Coinbase (ticker: COIN) ha aperto lunedì a $ 60.96 per azione e ha scambiato sopra $ 116 in punti all'inizio di giovedì, un rialzo sbalorditivo del 90%. Il movimento al rialzo è in gran parte dovuto all'azione dei prezzi di mercoledì, quando il titolo è balzato del 20%, e giovedì, con le azioni in rialzo di un altro 18%.
Proprio come altre società esposte alle risorse digitali, le azioni Coinbase hanno dimostrato di esserlo in gran parte correlato alle oscillazioni di Bitcoin - e i guadagni visti nelle ultime settimane corrispondono a un aumento del prezzo di
Bitcoin,
quale è salito di quasi il 20% a luglio per il miglior mese dell'anno.
Ma i recenti progressi di Coinbase sono ora completamente separati dai fondamentali, ha affermato Dan Dolev, analista di Mizuho Securities.
La manifestazione di mercoledì è avvenuta "senza una buona ragione", ha detto Dolev.
L'analisi del volume medio giornaliero sulla rete di Coinbase - circa 1.8 miliardi di dollari - ha rivelato pochi cambiamenti sostanziali rispetto ai livelli di luglio, ha aggiunto Dolev. Non ci sono stati cambiamenti sostanziali o bruschi da sfidare la narrativa del "cripto inverno". che lo spazio delle risorse digitali è in una crisi prolungata.
I volumi giornalieri sono chiave per i fondamenti di Coinbase perché la società guadagna in gran parte per le commissioni di negoziazione che addebita ai clienti e un rallentamento del volume degli scambi quest'anno ha esacerbato le pressioni sul titolo.
La continuazione della corsa più alta di giovedì ha senso, ma solo un po' di più. C'erano alcune notizie per stimolare un picco nelle azioni.
Gigante della gestione patrimoniale
BlackRock
(BLK) e Coinbase stanno collaborando per rendere disponibili i servizi crittografici clienti di investitori istituzionali comuni, che copre soluzioni di trading, prime brokerage e custodia, inizialmente per Bitcoin.
È una buona notizia, ma non un grosso problema. Sebbene la partnership sia un'approvazione dello scambio da parte di uno dei giocatori più influenti di Wall Street, non rappresenta un guadagno incrementale, poiché i servizi saranno disponibili solo per i clienti Coinbase esistenti.
"Fondamentalmente, nulla è cambiato davvero", ha detto Dolev.
Ciò lascia fattori tecnici nel mercato che porterebbero le azioni al rialzo. Inserisci la compressione breve.
Le posizioni corte sono scommesse che un'azione cadrà e coinvolgono gli investitori che prendono in prestito azioni e le vendono con l'intenzione di riacquistare l'azione a un prezzo inferiore. Ma questa strategia può ritorcersi contro drammaticamente se il titolo sale, non scende. I trader con posizioni corte potrebbero dover "coprire i propri short", il che comporta il riacquisto del titolo a un prezzo sfavorevole, una perdita sulle loro scommesse e l'aggiunta di pressione all'acquisto in un mercato già in rialzo.
In massa, questo fenomeno può creare quella che è nota come una "short squeeze", ovvero quando un volume significativo di coperture allo scoperto spinge il prezzo delle azioni inesorabilmente verso l'alto. Spremute brevi svolto un ruolo influente nella frenesia del "meme stock" dell'inizio del 2021, quando le azioni piacciono
GameStop
(GME) e
AMC
(
AMC
) ha fatto mosse intraday selvagge e ha ottenuto guadagni a tre cifre in pochi giorni.
Il titolo Coinbase rimane in calo di oltre il 60% finora quest'anno anche dopo il recente rally e potrebbe essere stato un obiettivo interessante per i venditori allo scoperto. In effetti, il 24% delle azioni di Coinbase è stato venduto allo scoperto, il che è molto, molto più alto del normale, secondo Mizuho, che ha citato gli ultimi dati di Bloomberg.
"Penso che quello che è successo è che ci sono state molte persone dalla parte degli acquisti che stanno scommettendo contro il titolo - sono short", ha detto Dolev. “Quando c'è un titolo brillante come questo, crea una breve compressione molto significativa, specialmente in questo tipo di ambiente. Quindi questo spiega la mossa di oggi.
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