Ieri Coinbase ha toccato il minimo storico, ma afferma che non sono tutte cattive notizie. Soprattutto.

È stato un anno difficile per le criptovalute. Ma Coinbase, le cui azioni sono state fLirting con un minimo storico, ha gettato le basi per l'ottimismo nel suo 2023 Prospettive del mercato delle criptovalute.

Si prevede che fattori tra cui la tokenomica sostenibile, la maturità dell'ecosistema e la relativa liquidità del mercato favoriranno criptovalute di "qualità superiore" come BTC ed ETH, che potrebbero creare "opportunità di valore chiave", secondo il rapporto. 

Rivestimenti d'argento

"Molti asset di rischio tradizionali sembrano ancora ricchi e le tesi di investimento per criptovalute come BTC ed ETH non sono sostanzialmente cambiate a nostro avviso", ha scritto Coinbase. Tuttavia, per separarle dagli asset di rischio tradizionali, le valute digitali richiederanno un "catalizzatore differenziato" nel primo trimestre del 2023. 

È probabile che i protocolli di finanza decentralizzata (DeFi) si spostino verso l'autocustodia poiché gli operatori del settore ritengono che una combinazione di DeFi e piattaforme centralizzate, o ibridi delle due, sia stata la principale responsabile delle passate trasgressioni nello spazio crittografico.

In alternativa a quegli istituti finanziari centralizzati falliti come Celsius, Three Arrows Capital (3AC) e FTX, la DeFi mostra meglio caratteristiche di fiducia e trasparenza "date le sue proprietà on-chain e verificabili", ha affermato Coinbase.

In futuro, potrebbe esserci "una maggiore richiesta di DeFi autorizzata o 'migliorata' che sposi gli standard di conformità di livello istituzionale con la trasparenza applicata dal codice". Tali reti autorizzate sarebbero in grado di risolvere problemi come il credito sottocollateralizzato con "pool di liquidità con autorizzazione al prezzo" conformi all'antiriciclaggio, ha affermato Coinbase.

Lo stato del prestito di criptovalute

"Il prestito nello spazio crittografico è diventato incredibilmente impegnativo nel 2022 a causa di tutto il credito che è stato ritirato dal sistema", ha affermato Coinbase. Tuttavia, il deterioramento dei prestatori che persiste dall'implosione di Celsius e 3AC indica una continuazione del consolidamento in corso in contrapposizione alla "rinnovata pressione su queste entità" dopo il crollo di FTX.

"Più che probabile, assisteremo a una maturazione delle pratiche di prestito nello spazio crittografico, inclusi gli standard di sottoscrizione, un'adeguata collateralizzazione e la gestione di asset/liability", ha affermato Coinbase.

Secondo il rapporto, gli inventari dei prestiti futuri verranno acquistati tramite investitori istituzionali invece che da una base al dettaglio. Anche se potrebbero essere necessari alcuni mesi prima che l'attività di credito istituzionale raggiunga i livelli precedenti, "l'assunzione di prestiti probabilmente non sarà una sfida per mutuatari affidabili e responsabili".

Siamo onesti, non sono tutte buone notizie

"Pensiamo che la disponibilità degli investitori ad accumulare altcoin sia stata gravemente influenzata dal deleveraging nel 2022 e potrebbero essere necessari molti mesi per riprendersi completamente", ha affermato Coinbase, riferendosi a nuovi progetti esposti in qualche modo a FTX.

Per quanto riguarda i minatori di bitcoin, le "condizioni economiche precarie" non mostrano segni di miglioramento, con le compagnie minerarie che vendono quasi "il 135% delle monete estratte al giorno, il che significa che i minatori stanno liquidando la totalità delle loro monete appena estratte e parti delle loro riserve di BTC. "

I minatori che affrontano "costi di input più elevati e valore di output inferiore" insieme all'aumento del costo dell'energia hanno contribuito a un "ambiente economico altamente stressato", secondo Coinbase. 

Sebbene il rapporto abbia anche indicato i problemi finanziari della società mineraria Core Scientific come un potenziale indicatore del settore, a affare strutturato dal principale creditore e società di finanziamento B. Riley ha offerto alla società un'ancora di salvezza che ha prevenuto una potenziale dichiarazione di fallimento. Le scorte di Core Scientific radunato alla notizia che il finanziamento sarebbe arrivato.

Tuttavia, se altre società minerarie non invertono la tendenza, le condizioni di mercato possono costringere le aziende a chiudere o "essere acquisite da giocatori più ben capitalizzati", secondo il rapporto. 

"Per questo motivo, ci aspetteremmo che l'industria del mining di bitcoin si consolidi ulteriormente nel 2023", ha affermato Coinbase.

Dichiarazione di non responsabilità: a partire dal 2021, Michael McCaffrey, ex CEO e proprietario di maggioranza di The Block, ha preso una serie di prestiti dal fondatore ed ex CEO di FTX e Alameda Sam Bankman-Fried. McCaffrey si è dimesso dalla società nel dicembre 2022 dopo aver omesso di rivelare tali transazioni.

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