Coinbase Stock sembra un titolo meme. Attenti, pantaloncini.

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Coinbase globale

negozia come una scommessa laterale su

Bitcoin.
Ultimamente, però, si sono aggiunte azioni del brokeraggio crittografico volatilità delle azioni meme al mix, prendendo spunto da artisti del calibro di

GameStop

ed

AMC Entertainment
.

Considera il commercio frenetico che circonda Coinbase (ticker: COIN) guadagni segnalare il 9 agosto. In vista del rapporto, il titolo è quasi raddoppiato dai minimi di circa $ 50 a luglio, raggiungendo $ 98 la scorsa settimana. Lungo la strada, il titolo è crollato del 21% il 26 luglio, per poi tornare indietro di oltre l'80% nei giorni successivi. Dopo un calo, venerdì il titolo ha chiuso in rialzo del 7.7%, a $ 90.49.

La volatilità deriva da diversi fattori. Per uno, orde di investitori stanno scommettendo contro di essa. Circa il 18% delle azioni Coinbase viene venduto allo scoperto. Un interesse short così elevato rende un'azione vulnerabile a una "spremitura", quando i trader che avevano venduto azioni prese in prestito, con l'obiettivo di riacquistarle in seguito a un prezzo inferiore, devono coprire freneticamente le loro posizioni, provocando un'impennata del titolo.

Questo aiuta Coinbase a fare trading libero dai suoi fondamentali, agendo come titoli meme come AMC (AMC) e GameStop (GME), entrambi fortemente allo scoperto e svincolati da misure di valutazione come il rapporto prezzo/utili. "COIN è ancora un titolo molto comprimibile", afferma Ihor Dusaniwsky, amministratore delegato della società di analisi dei dati S3 Partners.

Coinbase ha altre caratteristiche dei meme. La maggior parte della base di utenti dell'intermediazione è costituita da investitori al dettaglio su cui scommettono Bitcoin e altre importanti criptovalute. I commercianti al dettaglio scommettono sulle azioni Coinbase su app come Robinhood, dove viene scambiato anche Bitcoin. Le connessioni tra Coinbase e Bitcoin, che non hanno valore intrinseco, creano una camera d'eco, rendendo entrambi vulnerabili a una mentalità mafiosa.

In questo momento, Coinbase è in un tiro alla fune tra tori e orsi crittografici. I suoi fan sostengono che la società stia costruendo la piattaforma principale per il trading di criptovalute e risorse digitali come token non fungibili o NFT. UN partnership crittografica annunciato di recente tra Coinbase e

BlackRock (BLK)

ha fatto scoppiare le azioni del primo.

Coloro che scommettono contro Coinbase si aspettano che le sue commissioni di trading al dettaglio, la stragrande maggioranza delle sue entrate, vengano erose. Coinbase sta bruciando denaro mentre si espande e sta affrontando un maggiore controllo normativo. Anche i rialzisti affermano che l'accordo BlackRock avrà un impatto minimo sugli utili. In mezzo a un profondo congelamento dei prezzi dei token, Coinbase ha registrato una perdita di $ 1.1 miliardi nel secondo trimestre, mancando le stime di consenso.

Scommettere contro il titolo ha dato i suoi frutti, con profitti complessivi di $ 800 milioni su posizioni corte, un rendimento medio del 55% quest'anno, afferma Dusaniwsky. Tuttavia, aggiunge, "essere long o short il titolo imita la volatilità del mercato delle criptovalute e non è per i deboli di cuore".

Se Bitcoin si riprenderà, lo faranno anche le azioni Coinbase. Ma cercare di valutare Coinbase sui suoi fondamenti è come valutare un critico d'arte una scimmia annoiata NFT sui suoi meriti visivi. Manca il punto.

Scrivere a Joe Luce a [email protected]