Considera un portafoglio di azioni al 100% se hai almeno 10 anni dal pensionamento

E per concludere, ci sono tutte le novità di quest'anno. Forse QUESTA VOLTA, il mondo è davvero diretto verso una scogliera - o più scogliere.

Non sto dicendo che ci credo. Ma può sembrare così.

Quindi cosa dovrebbe fare un investitore? Penso che ci siano due scelte fondamentali.

Uno: Puoi impegnarti a reagire al rumore quotidiano e settimanale del mercato e delle notizie, quindi fare tutto ciò che i tuoi amici e le teste parlanti della televisione ti consigliano.

Questo percorso è facile, avrai molta compagnia e potresti anche trarre un po' di conforto a breve termine da tutto quel cameratismo.

Due: Puoi impegnarti a realizzare e seguire un piano a lungo termine basato sulle lezioni della storia e su tutti gli strumenti a disposizione degli investitori in questi giorni.

Se scegli il primo corso, non posso aiutarti e non hai bisogno di cosa c'è nel resto di questo articolo.

Il secondo percorso non è sempre facile. Ma è quello giusto, e io sono qui per darti ciò di cui hai bisogno.

Ciò che sta accadendo ora è lieve rispetto alle flessioni delle azioni passate. L'S&P 500 ha perso il 37% nel 2008. Dal 2000 al 2002, le successive perdite annuali sono state del 9.1%, 11.9%, poi (come se gli investitori non fossero stati sufficientemente puniti) del 22.1%.

L'indice ha registrato due perdite a due cifre a metà degli anni '1970... e il Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.81%
di 30 azioni sono scese di uno straziante 22.6% in un solo giorno nel 1987.

In ogni caso, il mercato è tornato e ha raggiunto nuovi massimi. Quella era la ricompensa per gli investitori che potevano guardare oltre il dolore immediato.

Questo è il modo in cui dovrebbe avvenire il progresso. Le cose nuove sostituiscono le cose il cui tempo potrebbe essere passato e il processo è necessariamente doloroso.

Se ciò non fosse accaduto negli ultimi 50 anni, IBM
IBM,
-1.37%
sarebbe oggi la più grande azienda tecnologica. Potresti avere telefoni cellulari, ma sarebbero tutti di proprietà di AT&T
T,
-0.43%,
e dovresti prenderli in affitto. La compagnia telefonica monopolista non avrebbe alcun incentivo a offrirti tariffe più basse.

E se ciò non fosse abbastanza spaventoso, Richard Nixon sarebbe ancora presidente.

Tuttavia, gli investitori hanno bisogno di un progetto per superare i tempi difficili.

La maggior parte dei lettori di questo articolo probabilmente ha almeno un decennio di investimenti davanti a sé. Se sei tra questi, credo che dovresti impegnarti a vita a possedere azioni per fornire una crescita a lungo termine.

Una buona scelta è un portafoglio a vita pieno al 100% di azioni. Se hai la pazienza e la fede per lasciare che i tuoi investimenti soffrano temporaneamente a causa di ribassi e mercati ribassisti, tutto ciò che sappiamo dalla storia suggerisce che le azioni continueranno a riprendersi e raggiungere nuovi massimi.

Se ciò sembra troppo rischioso, un'altra scelta eccellente è l'impegno a vita ad avere metà del tuo portafoglio in azioni e metà in fondi a reddito fisso. Questo ti darà una guida più fluida, ma probabilmente rendimenti inferiori a lunghissimo termine.

Non voglio seppellirti in questo momento con i numeri per mostrare cosa è successo in passato con queste combinazioni. Puoi studiare i dati da solo, comprese altre otto variazioni di azioni/obbligazioni, in questa tabella.

Invece, esaminiamo insieme la procedura per farlo.

Quando sono entrato nel mondo degli affari negli anni '1960, la saggezza convenzionale prevedeva di possedere da 10 a 20 azioni individuali che avresti tenuto per tutta la vita: società come General Motors
gm,
-1.77%,
guado
F,
-1.53%,
IBM, e forse un parvenu come Xerox
XRX,
-0.10%.

Alcuni anni dopo, la raccomandazione prevalente era di possedere dozzine o addirittura centinaia di società attraverso fondi comuni di investimento. Il graduale avvento dei fondi indicizzati lo ha reso pratico e poco costoso

Entro la fine del 20^th secolo, l'opinione comune era che dovresti possedere le società statunitensi più grandi e di maggior successo, attraverso l'indice S&P 500.

Se ci pensi, questo approccio ha un buon senso. Possederai piccole parti di molte aziende gestite da persone che stanno lavorando duramente per avere successo.

Certo, alcune aziende falliranno. Ma altri (pensa Microsoft
MSFT,
-0.77%,
Apple
AAPL,
-0.50%,
Google
GOOG,
+ 0.01%,
Facebook
FB,
+ 0.51%
) aumenterà in modo spettacolare.

In qualità di investitore azionario, affronti due rischi:

• Rischio di mercato, il potenziale (o la certezza, appunto) di un calo del mercato complessivo;

• Rischio azionario, il potenziale di fallimento di una singola azienda.

Avrai sempre un rischio di mercato. Ma se possiedi centinaia o migliaia di aziende, quel secondo rischio è svanito. Accidenti.

Tuttavia, gli investitori che si affidavano totalmente all'S&P 500 hanno avuto un brusco risveglio nel primo decennio di questo secolo, con due feroci mercati ribassisti.

La soluzione a ciò era una maggiore diversificazione, i cui dettagli furono formulati e insegnati negli anni '1990 da ricercatori accademici. Ho appreso di questa ricerca a metà degli anni '90 e ho iniziato a passare la parola: investire in piccole e grandi aziende, titoli di valore e titoli di crescita popolari, titoli internazionali e quelli con sede negli Stati Uniti.

Ho consigliato questo approccio per molti anni, e ci credo ancora.

Ma ulteriori ricerche suggeriscono che avresti ricevuto rendimenti molto simili da un approccio molto più semplice che include solo quattro classi di attività statunitensi. (E per quanto possa valere, quest'anno la combinazione di quattro fondi è scesa solo del 4% circa, un caso insolito in cui è quasi esattamente lo stesso sia che si tratti del 100% di azioni o del 50%.)

Ovviamente, non ho modo di sapere cosa riserva il futuro.

A mio avviso, il modo giusto per affrontare il mercato di quest'anno è assumere un impegno permanente per queste quattro classi di attività, per metà o per tutto il portafoglio. È probabile che ti serva bene durante tutti gli alti e bassi che ci attendono. 

Fare questo non richiede talento. Non richiede una laurea o competenze informatiche avanzate. Non richiede in alcun modo di prevedere con successo il futuro.

Come ho detto prima, le cose principali che richiede sono fede e pazienza. Non puoi comprare quei tratti; devi fornirli tu stesso.

Con tale impegno, molte combinazioni di fondi e classi di attività possono funzionare. Discuto alcune di queste idee con Daryl Bahls e Chris Pedersen. Troverai quella conversazione qui in un podcast, ed qui in un video.