Ecco alcuni segnali che gli strateghi stanno guardando prima di iniziare a farsi strada dopo il forte calo dei mercati statunitensi la scorsa settimana e un piano su come farlo.
Uno degli sviluppi che hanno posto fine ai cicli ribassisti passati è stata la volontà della Federal Reserve di iniettare un sacco di liquidità in eccesso per sostenere i prezzi delle attività e rafforzare l'attività interna. Ma Louis Gave della Gavekal Research in una nota dice che lo è improbabile che accada date le pressioni inflazionistiche con cui sta lottando la Fed.
“Piuttosto che essere l'amica degli investitori, la Fed è diventata un nemico intenzionato a inasprire le condizioni monetarie. Si può discutere di quanto sarà aggressivo, ma è improbabile che la Fed aiuti presto", scrive Gave.
Anche la prospettiva di alcuni degli altri fattori che hanno contribuito a porre fine ai mercati ribassisti in passato non sembra probabile, secondo Gave, tra cui un crollo dei prezzi dell'energia che potrebbe stabilizzare il mercato azionario, un calo significativo del dollaro USA o delle attività che diventano così economici da attirare investitori di grande valore.
“Oggi, purtroppo, è difficile trovare molte risorse importanti disponibili a prezzi stracciati. Ciò è probabilmente dovuto al fatto che il mercato ribassista in espansione è troppo giovane e deve ancora imporre abbastanza sofferenza agli investitori", scrive Gave.
Cosa potrebbe porre fine al mercato ribassista? Mentre Gave riconosce che sta raschiando il fondo del barile di possibilità, ne offre tre a cui prestare attenzione: la Cina sta finendo il suo Blocchi Covid e scatenando una zattera di stimolo per stabilizzare la sua economia—una mossa che stimolerebbe gli spiriti animali nei mercati emergenti, ma probabilmente spingerebbe anche i prezzi dell'energia a nuovi massimi, scrive Gave.
Altri due sviluppi che potrebbero calmare i mercati: una risoluzione pacifica del conflitto Ucraina-Russia, come un accordo di compromesso o un cambio di regime a Mosca, potrebbe far scendere i prezzi dell'energia, aiutando le azioni. Su un fronte simile, un accordo che ha portato avversari statunitensi Iran e Venezuela "dal freddo" potrebbe abbassare i prezzi del petrolio e fungere da unguento per le azioni, dice Gave.
Con più dolore probabile per le azioni statunitensi e globali, il co-fondatore di DataTrek Research Nicholas Colas ha detto ai clienti in una nota che l'obiettivo principale degli investitori in questo momento "dovrebbe essere quello di arrivare a quel punto con un minimo di danni incrementali ai loro portafogli".
Ciò significa evitare di detenere azioni o fondi negoziati in borsa che hanno raggiunto nuovi minimi da 52 settimane, aspettando invece che i prezzi si stabilizzino per almeno uno o tre mesi poiché le azioni e i settori a buon mercato tendono a diventare più economici quando le valutazioni di mercato vengono ricalibrate al ribasso , lui dice.
Quando gli investitori dovrebbero considerare di aggiungere azioni? Ecco, racconta Colas Barron che i mercati non tendono a toccare il minimo in un giorno, tuttavia, un motivo per cui Colas consiglia agli investitori di acquistare un po' alla volta, o il costo medio del dollaro, nelle azioni che preferiscono. Per chi cerca un segno, dice Colas quando il Indice CBOE VIX raggiunge 36, gli investitori potrebbero voler aggiungere un po' di rischio e alleggerire man mano che si avvicina a 20. Attualmente è a 32.75.
Cosa aggiungere? Dal momento che le correlazioni tendono ad avvicinarsi a 1.0 in basso, Colas afferma che un rimbalzo tende a trarre vantaggio in una certa misura da tutto, quindi per coloro che non vogliono entrare nelle erbacce possedere un fondo indicizzato è un modo per beneficiare di un rimbalzo.
Detto questo, i titoli che hanno subito i maggiori colpi in discesa tendono a vedere i rimbalzi maggiori, afferma Colas. Quindi sarebbe tecnologia media ma Colas dice titoli tecnologici “le cui storie sono state danneggiate” piace
Netflix
(NFLX), Meta Platform
Facebook
(FB) ed eventualmente
Amazon.com
(AMZN) potrebbe non far parte di quel rimbalzo allo stesso modo.
Altri come Stefania
Link
,
chief investment strategist e portfolio manager di Hightower Advisors, sostiene da mesi un approccio con bilanciere a causa della prevista volatilità del mercato. In pratica, ciò significa possedere società sia cicliche che orientate al valore e di qualità con un forte free cash flow, bilanci, solidi modelli di business e una gestione eccellente.
Starbucks
(SBUX) è una delle società a cui Link si è aggiunto in mezzo ai ribassi, notando quella della caffettiera ottimi risultati negli Stati Uniti e nei 20 miliardi di dollari che l'azienda deve investire in persone, negozi e prodotti dal suo riacquisto di azioni annullato.
Altre aziende Link favori:
American Express
(AXP), che sta conquistando quote di mercato, vedendo una nuova crescita dai giovani Gen Z e Millennials, ed è pronta a beneficiare di una ripresa nei viaggi e nell'intrattenimento.
Schlumberger
(SLB) ha una storia tecnologica nascosta incorporata nella società energetica che può aiutare a generare una crescita degli utili a due cifre, afferma. Inoltre, ha appena aumentato il dividendo del 40%.
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