Il produttore di bevande alcoliche Constellation Brands (STZ) ha riportato guadagni misti del terzo trimestre fiscale 2023 giovedì prima della campanella di apertura. Mentre i risultati sono stati inferiori alle nostre aspettative, vediamo il successivo calo del prezzo delle azioni del produttore di birra Corona come un'opportunità per gli investitori di acquistare le azioni. Le vendite nette sono aumentate del 5% su base annua, a 2.44 miliardi di dollari, superando le aspettative di Wall Street di 2.39 miliardi di dollari, secondo le stime compilate da Refinitiv. L'utile per azione rettificato è sceso del 9% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, a $ 2.83 per azione, al di sotto dei $ 2.88 per azione previsti dagli analisti, hanno mostrato i dati di Refinitiv. Escludendo le perdite azionarie dalla partecipazione di Constellation nella società di cannabis Canopy, gli utili rettificati sono stati di $ 3.01 per azione. Oltre ai numeri principali, l'utile operativo rettificato di $ 770 milioni è diminuito del 7% su base annua e al di sotto della stima di consenso di $ 786 milioni, secondo FactSet. Il flusso di cassa operativo è stato di $ 2.3 miliardi, significativamente superiore alle previsioni degli analisti di $ 817 milioni, mentre il flusso di cassa libero di $ 1.6 miliardi è stato ben superiore alla stima di $ 464 milioni. Le azioni di Constellation sono scese di oltre il 9% giovedì pomeriggio e sono state scambiate intorno a $ 210.30 ciascuna. In conclusione Tutto sommato, questo non era il trimestre che stavamo cercando. Mentre la forte performance delle vendite e una revisione al rialzo della crescita delle vendite di birra per l'anno parlano di una domanda sostenuta per i marchi principali dell'azienda, l'inflazione dei costi di input ha afflitto i margini di profitto. Ciò, insieme ai timori di recessione, ha costretto il management ad abbassare la forward guidance per l'intero anno, sebbene la guidance rivista sia ancora al di sopra delle aspettative. L'altro neo è stato l'esaurimento della birra, che ha decelerato trimestre su trimestre a causa di venti contrari che si sono sviluppati alla fine del terzo trimestre, principalmente la necessità di aumentare i prezzi più del solito a causa dell'inflazione. Detto questo, il management si aspetta che l'impatto degli aumenti dei prezzi si assesti nei prossimi mesi e prevede che le tendenze all'esaurimento si normalizzeranno ulteriormente entro l'anno fiscale 2024. Se la crescita dell'esaurimento riprenderà nei prossimi mesi, le azioni dovrebbero riprendersi rapidamente. Oltre ai segnali di una domanda persistente, traiamo conforto dalla robusta generazione di cassa di Constellation e dalla capacità di aumentare i prezzi conquistando contemporaneamente quote di mercato. La liquidità è re e questo è ancora più vero in un contesto economico incerto. Sebbene la reazione del mercato di oggi non sia ovviamente quella che ci piacerebbe vedere, pensiamo che rappresenti un'opportunità di acquisto. Inoltre, la società è ora più che mai nelle mani di azionisti comuni grazie alla recente eliminazione della sua struttura azionaria a doppia classe. Tuttavia, date le nostre aspettative che la Federal Reserve continuerà ad aumentare i tassi di interesse nella prima metà del 2023, insieme alle previsioni al ribasso del management, stiamo riducendo il nostro obiettivo di prezzo a $ 260 per azione, in calo da $ 300. Risultati aziendali Le vendite di birra pari a 1.89 miliardi di dollari, in crescita dell'8% su base annua, sono state superiori alle aspettative degli analisti di 1.82 miliardi di dollari. Il reddito operativo sulla birra è stato di $ 710 milioni, mancando la stima del consenso di $ 736 milioni. Il margine operativo del settore ha subito un calo di 380 punti base rispetto allo scorso anno, scendendo al 37.5%, a causa dell'aumento del costo delle materie prime, degli imballaggi e della logistica. Inoltre, le spedizioni di birra ai distributori sono aumentate del 2.7% annuo, mentre gli esaurimenti, che rappresentano gli Stati Uniti le spedizioni dei distributori nazionali ai clienti al dettaglio sono aumentate del 5.7% grazie alla forza del marchio di birra Modelo Especial. Constellation è stato il maggior rialzo di azioni negli Stati Uniti mercato della birra per il sesto trimestre consecutivo, ha dichiarato il management giovedì, aggiungendo che ora possiede 5 dei 15 principali marchi di fascia alta in crescita sul mercato. Modelo Especial rimane la birra in più rapida crescita per vendite negli Stati Uniti Nel frattempo, le vendite iniziali di vino e liquori sono state pari a 544.6 milioni di dollari, un calo del 4% su base annua e al di sotto delle aspettative degli analisti di 565 milioni di dollari. Anche l'utile operativo di 134.8 milioni di dollari è stato un po' breve rispetto ai 141 milioni di dollari previsti da Wall Street. Il margine operativo del segmento si è contratto di 60 punti base, al 24.8%, penalizzato dai minori volumi di spedizione, dall'aumento dei costi di trasporto e dall'aumento delle spese di compensazione. Le spedizioni di vino e liquori sono diminuite del 14.8% annuo, mentre gli esaurimenti sono diminuiti del 5.6% su base annua. Guida Guardando al futuro, esclusa Canopy, il management prevede ora utili consolidati da $ 11 per azione a $ 11.20 per azione per l'intero anno fiscale. Questo è sceso dall'intervallo da $ 11.20 a $ 11.60 per azione fornito nel trimestre precedente, ma ancora in anticipo rispetto alle previsioni degli analisti di $ 10.98 per azione. In questa guida si presuppone una crescita delle vendite di birra dal 9% al 10% e una crescita del reddito operativo dal 4% al 5%. L'orientamento degli interessi passivi è stato aumentato a un intervallo compreso tra $ 390 milioni e $ 400 milioni, rispetto a un precedente intervallo di orientamento da $ 360 milioni a $ 370 milioni. L'aumento del debito è stato il risultato di denaro extra necessario per il pagamento dell'eliminazione di Classe B. Inoltre, il flusso di cassa operativo dovrebbe ancora essere compreso tra $ 2.6 miliardi e $ 2.8 miliardi. Escludendo le spese in conto capitale da $ 1.1 miliardi a $ 1.2 miliardi, la previsione del flusso di cassa disponibile è compresa tra $ 1.5 miliardi e $ 1.6 miliardi, in aumento rispetto all'intervallo precedente di $ 1.3 miliardi a $ 1.4 miliardi. Il management ha affermato di prevedere che l'inflazione rimarrà al di sopra delle tendenze storiche, nella fascia alta a una cifra fino all'anno fiscale 2024. (Il Charitable Trust di Jim Cramer è lungo STZ. Vedi qui per un elenco completo delle azioni.) In qualità di abbonato al CNBC Investing Club con Jim Cramer, riceverai un avviso commerciale prima che Jim effettui uno scambio. Jim attende 45 minuti dopo aver inviato un avviso commerciale prima di acquistare o vendere un'azione nel portafoglio del suo fondo di beneficenza. Se Jim ha parlato di un titolo su CNBC TV, aspetta 72 ore dopo aver emesso l'avviso commerciale prima di eseguire lo scambio. LE INFORMAZIONI SUL CLUB DI INVESTIMENTO DI CUI SOPRA SONO SOGGETTE AI NOSTRI TERMINI E CONDIZIONI E ALLA POLITICA SULLA PRIVACY, INSIEME ALLA NOSTRA DISCLAIMER. NESSUN OBBLIGO O OBBLIGHI FIDUCIARI ESISTE, O VIENE CREATO, IN FORZA DELLA RICEVUTA DELL'UTENTE DI QUALSIASI INFORMAZIONE FORNITA IN RELAZIONE AL CLUB DI INVESTIMENTO. 
Birra Corona, di proprietà di Constellation Brands.
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Produttore di bevande alcoliche Constellation Brands (STZ) segnalato utili misti del terzo trimestre dell'anno fiscale 2023 il giovedì prima della campana di apertura. Mentre i risultati sono stati inferiori alle nostre aspettative, vediamo il successivo calo del prezzo delle azioni del produttore di birra Corona come un'opportunità per gli investitori di acquistare le azioni.
Fonte: https://www.cnbc.com/2023/01/05/constellations-shares-fall-weak-earnings-we-see-buying-opportunity-.html