La fiducia dei consumatori è diminuita a maggio a causa dell'inflazione e dell'aumento dei tassi di interesse

Principali takeaways

• L'indice di fiducia dei consumatori del Conference Board è sceso a maggio a causa dell'inflazione ai massimi degli ultimi 40 anni
• I consumatori citano le crescenti preoccupazioni sui prezzi di cibo ed energia, oltre al calo del desiderio di acquistare oggetti costosi come automobili e case
• I consumatori hanno anche percepito un lieve peggioramento del mercato del lavoro a maggio, nonostante le aperture di lavoro da record
• I numeri suggeriscono che le politiche inflazionistiche aggressive della Federal Reserve hanno iniziato a diffondersi in tutta l'economia

"La fiducia dei consumatori è leggermente diminuita a maggio, dopo essere aumentata moderatamente ad aprile... Guardando al futuro, ci si aspetta che l'aumento dei prezzi e ulteriori aumenti dei tassi di interesse pongano continui rischi al ribasso per la spesa dei consumatori quest'anno".

Questi sono due dei più grandi asporto di questo mese Indagine sull'indice di fiducia dei consumatori del Conference Board. Mentre il più alto inflazione in quattro decenni imperversa, i consumatori citano crescenti preoccupazioni per l'aumento dei prezzi di cibo ed energia.

Di conseguenza, il sentimento pubblico rimane alquanto pessimista, soprattutto perché i prezzi più elevati pesano sull'inasprimento dei bilanci delle famiglie. E con le aspettative di inflazione annua che si aggirano intorno al 7.4%, un minor numero di consumatori prevede di acquistare articoli di grandi dimensioni come case, automobili e grandi elettrodomestici.

Tutto sommato, gli americani hanno visto le loro prospettive attenuarsi leggermente per il prossimo anno. Ma questo è non per dire che ogni speranza è perduta, nemmeno vicina.

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I risultati dell'indice di fiducia dei consumatori

L'indagine mensile sulla fiducia dei consumatori del Conference Board, pubblicata martedì, ha riportato opinioni contrastanti sull'attuale situazione economica. Nel complesso, la fiducia e le percezioni dei consumatori sono diminuite a maggio, spinte dall'inflazione elevata e dall'aumento dei tassi di interesse. Tuttavia, il sondaggio ha riportato anche un discreto sentimento positivo.

L'indice di fiducia dei consumatori, che misura la percezione complessiva dei consumatori, è sceso da 108.6 di aprile a 106.4 di maggio. Detto questo, la lettura di maggio è ancora buona e l'indice rimane decisamente al di sopra dei minimi dell'era della pandemia.

Uno sguardo al mercato delle imprese e del lavoro

Il gruppo di ricerca ha anche pubblicato le sue metriche dell'Indice della situazione attuale, che valuta il sentimento dei consumatori in merito alle attuali condizioni di lavoro e di lavoro. Mentre l'indice è sceso da 152.9 a 149.6 tra aprile e maggio, le metriche sottostanti sono risultate contrastanti.

Ad esempio, mentre il 20.8% dei consumatori ha affermato che le condizioni commerciali erano "buone" ad aprile, quel numero è salito al 21.1% a maggio. Al contrario, il numero di consumatori che hanno affermato che le condizioni commerciali erano "cattive" è sceso dal 22.2% al 20.7% nello stesso periodo.

Il Conference Board ha anche pubblicato il suo Labour Market Differential che esamina le percezioni sull'acquisizione di posti di lavoro. Ancora una volta, i numeri sono scesi da aprile a maggio, passando da 44.7 a 39.3.

Mentre ad aprile il 54.8% dei consumatori ha affermato che i posti di lavoro erano "abbondanti", solo il 51.8% ha affermato lo stesso a maggio. E il numero di consumatori che hanno affermato che i lavori sono "difficili da trovare" è aumentato dal 10.1% al 12.5% mese su mese.

Certo, questo calo della fiducia dei consumatori è relativamente piccolo. Tuttavia, suggerisce che la posizione sempre più aggressiva della Federal Reserve sull'inflazione potrebbe aver iniziato a rallentare la domanda.

Allo stesso tempo, la percezione dei consumatori potrebbe non riflettere accuratamente il mercato del lavoro, poiché la disoccupazione rimane al 3.6%, appena lo 0.1% in più rispetto al minimo post-pandemia di mezzo secolo registrato l'anno prima della pandemia. Inoltre, il Conference Board osserva che "si aspetta che le condizioni del mercato del lavoro rimangano relativamente forti".

Anche le aspettative future vedono notevoli cali

Anche l'indice delle aspettative del Conference Board, che esamina le aspettative semestrali dei consumatori in termini di reddito, affari e condizioni di lavoro, è diminuito a maggio. Mentre aprile ha registrato un punteggio dell'indice di 79, quello di maggio è arrivato a soli 77.5.

L'indice delle aspettative rimane uno dei punti deboli del sondaggio poiché i consumatori continuano a preoccuparsi per il futuro.

Ad esempio, il 17.7% dei consumatori prevede un miglioramento delle condizioni commerciali nei prossimi sei mesi, in calo rispetto al 18.6% di aprile. Al contrario, il 24.9% dei consumatori ora prevede un peggioramento delle condizioni, rispetto al 21.7% del mese scorso.

Nel mercato del lavoro, il 18.5% dei consumatori prevede che saranno disponibili più posti di lavoro, praticamente invariato rispetto al 18.4% di aprile. Tuttavia, il 14.5% prevede che il proprio reddito diminuirà rispetto al 13.3% del mese scorso. (Anche se il 19% prevede un aumento del reddito rispetto al 17.8% di aprile.)

L'inflazione corrode la fiducia dei consumatori, i piani di acquisto

Il Conference Board ha anche notato nel brief di martedì che "le intenzioni di acquisto per automobili, case, grandi elettrodomestici e altro ancora si sono raffreddate". Il Consiglio incolpa l'aumento dei tassi di interesse e passa dalla spesa per biglietti grandi a quella per servizi per questa crescente enfasi sulla spesa per biglietti grandi. Non solo, ma il Consiglio ha aggiunto che "anche i piani per le vacanze si sono ammorbiditi" con l'inflazione che rimane "al primo posto nella mente" per i consumatori.

Il dipartimento del lavoro ha riferito all'inizio di maggio che i prezzi al consumo sono aumentati dell'8.3% anno su anno (anno su anno) ad aprile, rispetto all'8.5% di marzo. E i prezzi alla produzione negli Stati Uniti sono aumentati dell'11% su base annua ad aprile, il che potrebbe gravare sui prezzi ancora per alcuni mesi.

Nel complesso, i consumatori si aspettano che l'inflazione aumenterà di circa il 7.4% nel prossimo anno, rispetto al 7.5% previsto durante il picco di aprile.

Per combattere l'inflazione alta 40 anni, la Federal Reserve ha già aumentato i tassi di interesse ufficiali dello 0.75% quest'anno. (75 punti base.) La Fed prevede inoltre di aumentare il tasso overnight di un ulteriore 0.5% durante le riunioni di giugno e luglio. Se l'inflazione continua a salire o non scende a livelli accettabili, nel 2023 potrebbero verificarsi ulteriori aumenti dei tassi.

Con i prezzi in aumento su tutta la linea (ma soprattutto in aree sensibili come il cibo e l'energia), un numero inferiore di americani ora prevede di fare tutto il possibile per acquisti costosi come automobili, frigoriferi e alloggi. Se la spesa rimane bassa, la crescita economica potrebbe rallentare, raffreddando potenzialmente l'inflazione.

Tuttavia, gli attuali indicatori suggeriscono che gli acquisti rimarranno a livelli sufficientemente elevati da consentire una crescita complessiva della spesa dei consumatori.

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