Coors e Miller Lite guadagnano a spese di Bud Light. Potrebbe durare.

Il titolo AB InBev (BUD) è crollato di circa il 15% solo il mese scorso, ed è sceso di quasi il 10% dall'inizio dell'anno. Il titolo è stato danneggiato dal significativo calo dei volumi di Bud Light, poiché commentatori e clienti conservatori si sono opposti alla sua decisione di includere la personalità transgender dei social media Dylan Mulvaney in una campagna pubblicitaria online ad aprile. Gli investitori sono preoccupati per il potenziale della situazione di danneggiare i profitti, poiché il contraccolpo si è diffuso ad altri marchi AB InBEV e potrebbe essere correlato ai recenti tagli di prezzo.

Uno dei principali beneficiari è stato Molson Coors, poiché i consumatori arrabbiati con Bud Light si sono invece rivolti a marchi come Coors Light e Miller Lite, di cui è proprietaria. Tuttavia i distributori di Molson Coors sono stati riluttanti a festeggiare, per paura che l'urto scompaia man mano che la situazione si normalizza.

Tuttavia, l'analista di TD Cowen Vivien Azer sostiene che Molson Coors godrà di "uno slancio duraturo della quota di mercato". I dati sul volume delle ultime cinque settimane mostrano che le risposte "violente" all'annuncio Mulvaney di Bud Light corrispondono alle vendite, osserva come sia Miller Lite che Coors Light abbiano guadagnato oltre 200 punti base (2%) di quota di mercato da Bud Light rispetto a quella periodo.

Anche se quest'anno alcuni marchi sono sotto accusa per le loro politiche amichevoli LGBTQ+, questa è la posizione predefinita per molte aziende ora: anche Molson Coors evidenzia il suo supporto sul suo sito web.

Tuttavia, Azer osserva che i dati del suo sondaggio proprietario mostrano che questo potrebbe essere un problema più grande per Bud Light rispetto alla maggior parte degli altri marchi, dato che si inclina verso dati demografici che tendono ad essere conservatori.

“Rispetto a Miller Lite e Coors Light, il marchio Bud Light sembra orientarsi verso consumatori bianchi, uomini, consumatori più giovani e consumatori a basso reddito. La propensione al reddito verso Bud Light, crediamo, è un fattore chiave per guidare i guadagni durevoli della quota di mercato a Molson Coors.

Ha mantenuto il suo rating Outperform e l'obiettivo di prezzo di $ 75 sulle azioni Molson Coors, ma ha aumentato le sue stime di utili per azione per l'intero anno per quest'anno e il prossimo, scrivendo che si aspetta che la società "continui a consolidare la quota di birra negli Stati Uniti, in particolare birra leggera di prima qualità. Stima che tali guadagni si modereranno a 200 punti base per il resto dell'anno, rispetto ai 270 punti base della settimana più recente, ma anche questo spostamento minore "si traduce comunque in una revisione positiva delle entrate" che la porta ad aumentare le vendite in valuta locale prospettive di crescita al 6%, dal 4%.

Tuttavia, altri analisti non pensano che l'urto di Bud sarà sufficiente per aiutare Molson Coors: solo sei dei 21 analisti monitorati da FactSet sono rialzisti su Molson Coors, con un obiettivo di prezzo medio all'incirca alla pari con la posizione odierna del titolo. Quasi un quinto è ribassista.

Al contrario, quasi il 60% degli analisti che coprono AB InBev pensa che le azioni siano un acquisto, incluso Citigroup, che lo ha sostenuto all'inizio di questa settimana. Barron ha anche notato che la svendita sembra esagerata.

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