Costco Wholesale (COST) ha riportato risultati fiscali contrastanti nel primo trimestre dopo la campana di chiusura di giovedì, a causa di una domanda dei consumatori più debole. Ma il Club continua a considerare solidi i fondamenti dell'attività ed è incoraggiato dall'aumento previsto della quota associativa e dal dividendo speciale del rivenditore all'ingrosso. Le entrate totali, che includono le entrate derivanti dalle quote associative, sono aumentate dell'8% su base annua, a $ 54.44 miliardi, leggermente al di sotto della stima di consenso degli analisti di $ 54.64 miliardi, secondo Refinitiv. Le vendite comparabili dell'e-commerce sono diminuite del 3.7% su base annua o del 2% su base rettificata. Per l'azienda totale, le vendite comparabili sono aumentate del 6.6% su base annua o del 7.2% su base rettificata. L'utile per azione è cresciuto del 3% su base annua, a 3.07 dollari per azione, mancando le previsioni degli analisti di 3.11 dollari per azione. I risultati sono stati in parte appesantiti da componenti non ricorrenti. E con circa il 25% al 30% dei guadagni di Costco generati al di fuori degli Stati Uniti, i forti Stati Uniti il dollaro è stato anche un freno ai guadagni. In conclusione I numeri di Costco sono stati leggermente al di sotto delle aspettative, ma al momento la holding Club non è stata penalizzata, con azioni in calo di appena lo 0.27% nelle contrattazioni afterhour di giovedì sera. Tuttavia, finora il titolo ha resistito a un dicembre difficile, con un calo di quasi l'11% rispetto alle vendite mensili comparabili inferiori alle attese di novembre, notizie che probabilmente hanno preparato il mercato alla perdita degli utili di oggi. Ancora più importante, la direzione a lungo termine del business rimane forte con eventi catalizzatori positivi all'orizzonte, tra cui un probabile aumento della quota associativa e un dividendo speciale. E siamo incoraggiati dalle apparenti vendite record di e-commerce per il Black Friday e il Cyber Monday, secondo la direzione. Quei giorni non sono stati inclusi nel primo trimestre fiscale di Costco, che si è concluso il XNUMX novembre. 20 Ciononostante, alla fine della scorsa settimana abbiamo ottenuto alcuni guadagni a un prezzo più alto, date le preoccupazioni a breve termine che il rallentamento delle vendite di novembre potesse indicare una tendenza più ampia. Statistiche sull'abbonamento I ricavi derivanti dalle quote associative sono una metrica seguita da vicino da cui Costco guadagna la maggior parte dei suoi profitti. I ricavi derivanti dalle quote associative sono aumentati del 5.7% anno su anno, a $ 1 miliardo, mancando leggermente le stime di $ 1.01 miliardi. Il cambio estero ha avuto un impatto negativo di $ 32 milioni. Costco ha chiuso il trimestre con 66.9 milioni di membri paganti e 120.9 milioni di titolari di carte. Entrambi sono aumentati del 7% anno su anno. Tassi di rinnovo negli Stati Uniti e il Canada erano il 92.5%, rispetto al 92.4% di un trimestre fa. Il tasso di rinnovo mondiale è stato del 90.4%, in linea con il trimestre precedente. Margini I margini lordi dichiarati sono diminuiti di 45 punti base su base annua e di 21 punti base escludendo l'inflazione del gas. I margini core della merce sono diminuiti di 52 punti base su base riportata e di 31 punti base escludendo l'inflazione del gas. Il margine lordo core-on-core è sceso di 31 punti base, con generi alimentari e articoli vari leggermente in rialzo, compensato da un calo dei margini non alimentari e alimentari freschi. I margini delle attività accessorie e delle altre attività sono aumentati di 23 punti base su base riportata e di 30 punti base escludendo l'inflazione del gas. I business center e i viaggi del gas sono aumentati di anno in anno, mentre l'e-commerce, i punti ristoro e l'ottica sono stati inferiori. Altrove, i margini dichiarati "remunerazione del 2%" sono diminuiti di 2 punti base su base riportata e sono diminuiti di 5 punti base escludendo l'inflazione del gas, il che implica una maggiore penetrazione delle vendite proveniente dai membri esecutivi. I margini LIFO — last in, first out — sono aumentati di 3 punti base su base riportata e di 3 punti base escludendo il gas. Costco aveva ancora un addebito LIFO molto piccolo in questo trimestre, inferiore a $ 1 milione, ma era inferiore all'addebito di $ 14 milioni registrato nel primo trimestre dello scorso anno. Gli altri margini - un secchio onnicomprensivo - sono diminuiti di 17 punti base su base riportata e di 18 punti escludendo l'inflazione del gas. Altri articoli Costco ha aperto 7 nuovi magazzini netti nel trimestre e prevede di aprire 24 negozi netti quest'anno fiscale. Costco sta assistendo a un calo dei prezzi delle materie prime, tra cui farina di mais, zucchero, burro e acciaio. Potenziali catalizzatori Alla domanda sui piani per un aumento della quota associativa, il CFO Richard Galanti ha sottolineato ancora una volta che la tempistica attuale non è ancora alla media degli ultimi tre aumenti. Costco storicamente aumenta la sua quota associativa ogni 5 anni e 7 mesi, il cui prossimo anniversario arriva a gennaio 2023. L'azienda ha il potere di stabilire i prezzi per aumentare le commissioni se lo desidera, e il tempismo è una situazione quando, non se. Un'altra situazione quando, non se, è il prossimo dividendo speciale di Costco. La società ha pagato un dividendo straordinario 4 volte negli ultimi 8 anni, l'ultima delle quali a novembre 2020. Con quasi 11 miliardi di dollari di liquidità e mezzi equivalenti in bilancio, Costco ha la capacità di premiare nuovamente gli azionisti. (Il Charitable Trust di Jim Cramer è lungo COST. Vedi qui per un elenco completo delle azioni.) 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Commercio all'ingrosso Costco (COST) ha riportato risultati fiscali contrastanti nel primo trimestre dopo la campana di chiusura di giovedì, a causa dell'indebolimento della domanda dei consumatori. Ma il Club continua a considerare solidi i fondamenti dell'attività ed è incoraggiato dall'aumento previsto della quota associativa e dal dividendo speciale del rivenditore all'ingrosso.
Fonte: https://www.cnbc.com/2022/12/08/costco-reports-mixed-quarter-but-positive-catalysts-on-the-horizon-.html