Le auto elettriche potrebbero salvare l'Aston Martin malata, poiché si scrolla di dosso l'onere del debito?

Un altro giorno, un altro salvataggio per il produttore britannico di auto sportive di lusso e SUV in difficoltà finanziarie Aston Martin, minato dal debito e turbato dai cambi di leadership. Gli analisti, che lottano per trovare aspetti positivi, si chiedono se i piani per i veicoli elettrici potrebbero indirizzare l'azienda verso un'eventuale sicurezza.

Aston Martin ha dichiarato la scorsa settimana che prevede di raccogliere 653 milioni di sterline (744 milioni di dollari) attraverso un investimento di 78 milioni di sterline (93 milioni di dollari) dal Fondo di investimento pubblico dell'Arabia Saudita e un'emissione di diritti di 575 milioni di sterline (681 milioni di dollari). Dopo l'emissione dei diritti, i sauditi deterranno il 16.7% di Aston Martin, il 18.3% del consorzio Yew Tree Consortium del presidente Lawrence Stroll e poco meno del 10% Mercedes-Benz.

Una controfferta del conglomerato cinese Zhejiang Geely Holding Group è stata respinta e gli analisti hanno affermato che ciò avrebbe fornito più denaro, ma avrebbe diluito maggiormente le attuali quote di proprietà.

"Questo è un evento rivoluzionario per Aston Martin, che supporta la consegna dei nostri piani strategici e accelera il nostro potenziale di crescita a lungo termine", ha affermato Stroll in una nota.

Venerdì le azioni Aston Martin sono balzate vicino al 10%, ma un grafico del prezzo delle azioni della società nel 2022 mostra una progressione al ribasso quasi da cartone animato con rialzi brevi e frastagliati. Il prezzo delle azioni è sceso di oltre il 70% quest'anno. L'Aston Martin è stata valutata 4.3 miliardi di sterline (5.1 miliardi di dollari) nel 2018 quando è stata quotata in borsa. Ma questo è crollato a circa £ 432 milioni ($ 513 milioni) ora ed è sceso da £ 1.6 miliardi ($ 1.9 miliardi) all'inizio del 2022.

L'Aston Martin è fallita 7 volte dal suo inizio nel 1913 e le circostanze finanziarie sono peggiorate di nuovo dopo il float. Il miliardario canadese Stroll è intervenuto per rafforzare le finanze nel 2020. L'Aston Martin ha ora assunto la sua 3^rd CEO in altrettanti anni. Tobias Moers è diventato amministratore delegato in sostituzione di Andy Palmer, che è stato sostituito a maggio dall'ex leader della Ferrari Amedeo Felisa, 76 anni.

"Non sono affatto sorpreso che Aston Martin stia entrando in un altro round di rifinanziamento nel disperato tentativo di ridurre il suo costoso onere del debito e investire nello sviluppo del prodotto, in particolare nell'elettrificazione, dove è molto indietro rispetto a rivali come Porsche", ha affermato British- l'analista automobilistico Charles Tennant.

"Con un debito di £ 1 miliardo ($ 1.2 miliardi) che costa £ 130 milioni ($ 154 milioni) di interessi all'anno e vendite inferiori alle attese - 2,676 nella prima metà del 2022 - è molto indietro rispetto ai suoi piani alti per 10,000 vendite all'anno e non prevede di avere un flusso di cassa positivo almeno fino al 2024", ha affermato Tennant.

Le vendite del primo semestre sono diminuite da 2,901 nello stesso periodo dell'anno scorso e la società prevede di vendere più di 6,660 veicoli in tutto il 2022. Ha affermato che entro il 2025 le vendite raggiungeranno i 10,000 all'anno.

La colonna di Reuters Breaking Views ha affermato che l'ultimo finanziamento aiuterebbe la società a evitare i problemi legati al servizio di debito elevato, ma i problemi rimangono.

"L'Aston Martin Lagonda ha sterzato per evitare un incidente, ma potrebbe comunque finire nel fosso", ha detto l'editorialista di Breaking Views DashDASH
a Afanasieva, aggiungendo che l'accordo farebbe risparmiare più di 30 milioni di sterline (36 milioni di dollari) in pagamenti di interessi annuali, ma le prospettive della società sono ancora tutt'altro che rosee.

L'Aston Martin ha perso 111.6 milioni di sterline al lordo delle imposte (143 milioni di dollari) nel primo trimestre del 2022, più del doppio della perdita di 1 milioni di sterline nello stesso periodo dell'anno scorso. È 42.2^nd la relazione finanziaria trimestrale è prevista tra un paio di settimane.

L'Aston Martin ha ribadito venerdì la sua ambizione di EBITDA a medio termine (utili prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento) di guadagnare 500 milioni di sterline all'anno, anche se gli analisti non vedono molte prospettive che ciò possa essere raggiunto presto.

L'Aston Martin è in ritardo rispetto alla maggior parte della sua competizione di supercar nella corsa per abbracciare l'energia elettrica. Il mese scorso la Ferrari ha annunciato che avrebbe lanciato la sua prima auto completamente elettrica nel 2025. La Ferrari prevede che le auto completamente elettriche rappresenteranno il 5% delle vendite nel 2025 e il 40% nel 2030.

La colonna Lex del Financial Times ritiene che i problemi dell'Aston Martin non siano ancora finiti.

“Gli azionisti dovrebbero lamentarsi di dover pagare ancora di più per lo stesso piano industriale che avevano già concordato. È vero, questo carburante aggiunto consentirà il necessario rinnovamento dei modelli con motore anteriore. Inoltre, una nuova gamma di motori centrali prevista per il 2024 può procedere più agevolmente. La speranza è che i nuovi modelli raddoppino il margine lordo per veicolo rispetto all'attuale 20%. Ma lo sforzo di inversione di tendenza dell'Aston Martin assomiglia a una gara in stile Le Mans. Aspettati che arrivino altri pit stop ", ha detto Lex.

Il prossimo film di James Bond non è previsto nei cinema fino al 2025, quindi forse c'è solo il tempo per chi sostituirà Daniel Craig per essere il primo 007 ad aggirarsi silenziosamente verso i suoi nemici su un'auto elettrica, invece delle solite Aston Martin sputafuoco macchina.

C'è solo tempo, secondo l'analista Tennant.

“Aston Martin è anche in trattative con Mercedes-Benz, che già fornisce la maggior parte della sua tecnologia di propulsione, Lucid e Rimac per quanto riguarda l'importantissima prima auto elettrica prevista per il 2025. Questa potrebbe essere l'ultima berlina per Aston Martin e la sua attuale proprietari e non posso fare a meno di pensare che un'acquisizione di Geely sarebbe stata l'opzione più sicura", ha detto Tennant.