I giorni dell'IPC sono stati tra i più volatili per le azioni quest'anno. Ecco cosa aspettarsi prima del rapporto di martedì

I dati sull'IPC non sono l'unico evento potenzialmente in grado di muovere il mercato questa settimana, tutt'altro: mercoledì pomeriggio, la Federal Reserve dovrebbe aumentare il suo tasso ufficiale di riferimento di 50 punti base. Dopo la pubblicazione della decisione sui tassi di interesse, il presidente Jerome Powell elaborerà le opinioni della Fed in una dichiarazione e risponderà alle domande dei giornalisti, che potrebbero avere un impatto sui mercati.

La Fed rilascerà anche proiezioni economiche aggiornate, compreso il suo "diagramma a punti" delle previsioni per le variazioni del tasso sui Fed funds.

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Oltre alla Fed, c'è un'infarinatura di altre riunioni di banche centrali fissate per questa settimana, tra cui la Banca centrale europea e la Banca nazionale svizzera. Anche lì sono attesi ulteriori aumenti dei tassi.

Con le aspettative per un movimento di 50 punti base dalla Fed già inserito nei mercati, gli strateghi di mercato vedono il rapporto CPI come il jolly, a meno che la Fed non rompa con il precedente e aumenti i tassi di interesse di più (o meno) dei 50 punti base che Powell ha accennato durante un discorso alla Brookings Institution poco prima dell'inizio del periodo di blackout pre-convegno della Fed.

L'inflazione è la principale preoccupazione del mercato

L'inflazione è diventata la principale preoccupazione del mercato quest'anno e, di conseguenza, i rapporti mensili sull'IPC hanno sostituito altre popolari serie di dati economici, come i dati mensili sui lavori del Dipartimento del lavoro, come dati più importanti per i mercati.

I movimenti del mercato nei giorni dell'IPC sono stati particolarmente esagerati quest'anno. Lo S&P 500 ha già registrato sia il suo più grande guadagno giornaliero, sia la sua più grande perdita giornaliera, per l'anno finora, nel giorno in cui sono stati rilasciati i dati mensili sull'IPC.

Quando i dati sull'IPC di ottobre sono stati pubblicati il ​​10 novembre, l'S&P 500 è salito di oltre il 5.5%, il più grande rally di un solo giorno finora quest'anno, secondo i dati FactSet.

Al contrario, quando l'inflazione mensile dei prezzi al consumo di agosto è stata più alta del previsto il 13 settembre, l'S&P 500 è crollato del 4.3%, il suo più grande calo giornaliero finora quest'anno.

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Nel complesso, i rapporti sull'IPC hanno avuto la tendenza a spingere le azioni al ribasso, poiché gli investitori hanno reagito alla realtà che le pressioni sui prezzi sono aumentate al ritmo più rapido in oltre quattro decenni. L'S&P 500 ha chiuso al ribasso in sette degli 11 giorni di rilascio dell'IPC dall'inizio dell'anno, come mostrano i dati FactSet citati di seguito.

La volatilità infragiornaliera in risposta ai dati CPI è diventata particolarmente grave negli ultimi mesi. Quando i numeri di settembre sono stati rilasciati il ​​13 ottobre, le azioni hanno messo in scena una massiccia oscillazione intraday, con il Dow Jones Industrial Average è salito di quasi 1,500 punti dal massimo al minimo, una delle più grandi oscillazioni intraday per la media delle blue-chip nella memoria recente, secondo Dow Jones Market Data.

Gli investitori hanno motivo di essere preoccupati

Gli investitori hanno motivo di essere ansiosi nel leggere il rapporto di martedì. Alla fine della scorsa settimana, le scorte sono state vendute dopo che l'indice dei prezzi alla produzione di venerdì ha mostrato che la crescita dei prezzi all'ingrosso aveva avuto rallentato meno del previsto a novembre. Ciò ha messo in discussione le aspettative secondo cui il raffreddamento dell'inflazione potrebbe consentire alla Fed di tagliare nuovamente i tassi di interesse forse già nella seconda metà del prossimo anno, hanno affermato gli strateghi di mercato.

"Wall Street ha chiuso la sessione di venerdì in rosso poiché il rallentamento minore del previsto dei prezzi alla produzione ha ravvivato i timori di un'inflazione più vigorosa, e quindi costi di indebitamento più elevati per più tempo", ha affermato Charalampos Pissouros, analista senior di XM, in una nota ai clienti e giornalisti.

"Gli operatori di mercato potrebbero continuare a ridurre la loro esposizione al rischio nel caso in cui i prezzi al consumo confermino il quadro dipinto dagli indici PPI", ha aggiunto Pissouros.

Secondo le stime mediane compilate dal Wall Street Journal, gli economisti si aspettano che l'indice CPI principale mostri un aumento del 7.3% nei 12 mesi fino a novembre. È inferiore al 7.8% registrato durante il mese precedente.

Su base mensile, gli economisti prevedono un aumento dello 0.2% a novembre, rispetto allo 0.4% di ottobre.

Mentre le azioni statunitensi sono state scambiate in rialzo lunedì, è successa una cosa insolita: l'indice di volatilità CBOE, noto anche come "indicatore della paura" di Wall Street, è effettivamente aumentato. Il VIX
VIX,
+ 9.51%
si basa sui movimenti delle opzioni legate all'S&P 500 e in genere scende quando le azioni salgono per riflettere che i mercati prevedono una minore volatilità nelle prossime settimane.

Un VIX più alto potrebbe significare che i trader di opzioni si stanno preparando a una maggiore volatilità nelle prossime settimane, un periodo dell'anno che in genere vede volumi di scambio ridotti mentre la liquidità si assottiglia durante le festività natalizie, hanno detto gli strateghi dei mercati.

Negli scambi recenti, l'S&P 500
SPX,
+ 1.43%
è salito di 18 punti, o dello 0.5%, mentre il Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.58%
ha scambiato 274 punti, o lo 0.8% in più; il Nasdaq Composito
COMP,
+ 1.26%
è aumentato di 31 punti, o dello 0.3%.