Gli strateghi del Credit Suisse affermano di vendere il rally del mercato ribassista in azioni

(Bloomberg) — Con i mercati azionari in forte rialzo, gli strateghi del Credit Suisse Group AG hanno un messaggio per gli investitori: vendere.

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Un team guidato da Andrew Garthwaite ha affermato di rimanere cauto sulle azioni poiché la diminuzione dell'offerta di moneta reale, le valutazioni azionarie elevate e il rischio "estremo" per gli utili implicano tutti ulteriori ribassi prima che il mercato trovi un minimo.

Sulla base delle stime degli utili per il prossimo anno, Garthwaite vede l'indice S&P 500 scambiare tra 3,000 e 3,200 punti, almeno il 13% al di sotto dei livelli attuali. "I mercati ribassisti sono più grandi e durano più a lungo", ha scritto in una nota strategica.

L'avvertimento servirà a ricordare la fragilità del mercato mentre gli indici azionari globali si rafforzano sull'ottimismo sul fatto che i deboli dati economici dissuaderanno la Federal Reserve dall'inasprire la politica a un ritmo eccessivamente aggressivo. I rendimenti obbligazionari si sono ritirati, mentre i futures S&P 500 implicano un'altra sessione di forti guadagni per l'indice di riferimento martedì.

Alcuni indicatori tecnici indicano anche un rimbalzo a breve termine, uno è che l'88% dei membri dell'S&P 500 è al di sotto della media mobile di 200 giorni. Secondo Garthwaite, i mercati hanno registrato guadagni di un mese da questi livelli "il 100% delle volte".

Ma con i fondi azionari che non hanno ancora visto deflussi "significativi", c'è stato "piccolo segno di capitolazione", ha affermato lo stratega. Inoltre, sebbene siano iniziati i downgrade degli utili aziendali, i dati economici implicano un ulteriore ribasso, ha affermato.

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