Debolezza ADR valuta/Cina poiché Hong Kong vede acquisti massicci da investitori continentali

Notizie chiave

Le azioni asiatiche sono state ampiamente in ribasso durante la notte, ad eccezione di Indonesia e Malesia che hanno registrato rendimenti dell'1%. Ieri le azioni cinesi quotate negli Stati Uniti (ADR) sono scese in modo significativo per poche notizie tangibili. Dopo l'apertura del mercato azionario statunitense, la società immobiliare online KE Holdings (BEKE US) ha effettuato un'operazione in blocco di azioni da 14 mm con uno sconto del -8% rispetto alla chiusura del giorno precedente. Il volume medio di 1 anno di BEKE è di quasi 14 milioni di azioni, quindi questa è stata una vendita significativa che ha portato alla speculazione che un gestore patrimoniale sia stato costretto a vendere o avere riscatti che portano a potenziali vendite future nello spazio ADR cinese. Il selloff ha colpito tutti gli ADR cinesi, non solo i veicoli elettrici o le azioni Internet. Molto difficile da sapere con certezza anche se mostra quanto sia fragile il mercato. Altre voci hanno indicato la speculazione che la Cina non si allontanerà dalla linea dura su zero covid, recenti focolai di covid in Cina e potenziali estremisti che ricoprono ruoli chiave del governo dopo il Congresso del Partito.

Il renminbi offshore cinese (CNH) è sceso di -0.61%/$ 0.04 rispetto al dollaro USA chiudendo a 7.269 nelle ore di negoziazione statunitensi contro il renminbi cinese (CNY) onshore vicino a 7.228 alla fine della giornata di negoziazione cinese. Il rendimento dei Treasury USA a 10 anni è aumentato poiché il dollaro USA ha avuto una giornata solida rispetto ad altre valute. È molto probabile che questo tacito colpevole abbia contribuito in modo significativo alla debolezza degli ADR cinesi di ieri, anche se in qualche modo sorprendenti le azioni statunitensi non sono state più degne di nota. Questa mattina CNH si è apprezzato rispetto al dollaro USA a 7.24 da 7.26 poiché CNH è quotato in renminbi per dollaro in modo confuso, verso il basso significa apprezzamento per il renminbi e viceversa.

Sì, le azioni di Hong Kong erano in calo, ma non tanto quanto gli ADR USA-Cina. Gli investitori continentali hanno avuto oggi uno dei più grandi giorni di acquisto netto di azioni di Hong Kong tramite Southbound Stock Connect, per un importo di 900 milioni di dollari USA quando hanno acquistato il calo delle dimensioni. Tencent ha avuto uno dei suoi più grandi giorni di acquisto netto di sempre. Gli investitori interessanti più vicini alle azioni erano gli acquirenti.

Il fatturato short del Main Board di Hong Kong è aumentato del +63% rispetto a ieri poiché il 21% del fatturato era short. Ancora una volta, gli investitori cinesi onshore (Shanghai/Shenzhen/STAR Board) non erano così pessimisti come gli investitori offshore (Hong Kong). Hong Kong ha superato il suo minimo infragiornaliero in quanto la Cina ridurrà la quarantena dei visitatori in entrata. STAR Board ha sovraperformato, guidato dai titoli di semiconduttori, poiché il Ministero dell'Industria e dell'Information Technology ha invitato le aziende a comprendere l'impatto dei controlli sulle esportazioni di semiconduttori statunitensi. Un broker locale ha notato che la debolezza odierna delle azioni giapponesi è stata ridotta dalle società giapponesi di semiconduttori che hanno svolto attività significative in Cina e negli Stati Uniti. Non credo che il mercato abbia apprezzato le ripercussioni di queste sanzioni per le società di semiconduttori statunitensi e globali, anche se forse sono uno strumento di negoziazione. Triste nel vedere che la tecnica di distrazione di guardare laggiù e non allo specchio è diventata comune per i politici statunitensi, soprattutto diretti a medio termine.

L'indice Hang Seng e Hang Seng è sceso di -1.4% e -2.37% a volume +49.59% rispetto a ieri, che è il 103% della media di 1 anno. 139 titoli sono avanzati, mentre 345 sono diminuiti. Il fatturato delle vendite allo scoperto di Main Board è aumentato del +63% rispetto a ieri, che è il 126% della media di 1 anno, poiché oggi il 21% del fatturato era corto. I fattori value hanno sovraperformato i fattori di crescita poiché le large cap hanno sovraperformato le small cap. Tech e finanziari sono stati positivi +0.71% e +0.21% mentre comunicazione -5.49%, sanità -2.83% e discrezionali -2.8%. I principali sottosettori includevano attrezzature sanitarie, semilavorati e banche, mentre software, rivenditori e ricambi auto erano tra i peggiori. I volumi di Southbound Stock Connect sono stati moderati poiché gli investitori continentali hanno acquistato oggi $ 800 milioni di azioni continentali, con Tencent un acquisto netto molto ampio, Meituan un grande acquisto, Kuaishou, BYD, Li Auto e Wuxi sono stati piccoli acquisti netti.

Shanghai, Shenzhen e STAR Board sono state miste di -0.31%, -0.51% e +1.52% sul volume +4.52% rispetto a ieri, che è l'80% della media di 1 anno. 2,198 titoli sono avanzati, mentre 2,273 titoli sono diminuiti. I fattori di valore e di crescita sono stati contrastanti poiché le small cap hanno superato le large cap. I settori di punta sono stati tecnologia +0.96%, comunicazione +0.68% e sanità +0.29% mentre industriali -1.71%, energia -1.63% e discrezionali -1.27%. I principali sottosettori erano hardware, semilavorati e apparecchiature energetiche, mentre i titoli marittimi/marittimi, produzione di motociclette e reti elettriche sono stati tra i peggiori. I volumi di Northbound Stock Connect sono stati moderati/leggeri poiché gli investitori stranieri hanno venduto oggi -890 milioni di dollari di azioni continentali. I prezzi dei buoni del Tesoro sono scesi oggi. Il CNY è sceso del -0.04% rispetto al dollaro USA a 7.226 da 7.227 e il rame del -0.06%.

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY per USD 7.23 contro 7.23 di ieri
• CNY per EUR 7.07 contro 7.06 di ieri
• Rendimento dei titoli di Stato a 10 anni 2.72% contro 2.71% di ieri
• Rendimento dei titoli a 10 anni della China Development Bank 2.87% contro il 2.86% di ieri
• Prezzo del rame -0.06% durante la notte