La società di scienze della vita e diagnostica medica Danaher (DHR) ha registrato utili e ricavi migliori del previsto per il quarto trimestre. Consideriamo il calo del titolo ingiustificato e un'opportunità. I ricavi sono aumentati di quasi il 10% su base core a 8.37 miliardi di dollari, ben al di sopra delle stime di 7.9 miliardi di dollari, secondo Refinitiv. L'utile rettificato è aumentato del 6.7% a 2.87 dollari per azione, superando la stima di consenso di 2.54 dollari per azione. Escludendo l'impatto del calo delle vendite di test Covid, ma mantenendo le entrate derivanti da prodotti che supportano vaccini e terapie, l'attività di base di Danaher ha registrato una crescita principale del 7.5%. Ciò dimostra che l'azienda non fa troppo affidamento sull'aumento delle vendite dovute alla pandemia. In conclusione Questo è stato un trimestre solido da una delle aziende meglio gestite al mondo. Con ben poco da fare, attribuiamo il calo del 3% delle azioni di martedì a una combinazione di gestione che ha già preannunciato i risultati e azioni che si sono spostate in modo significativo sulla stampa. Anche da biasimare: l'orientamento del primo trimestre potrebbe essere un po' leggero rispetto alle aspettative. Dati i risultati trimestrali migliori del previsto praticamente su tutta la linea, insieme all'espansione del margine operativo e alla forte generazione di flussi di cassa, siamo inclini a considerare la svendita di martedì come un'opportunità di acquisto, come indicato dalla nostra valutazione 1, soprattutto considerando che anche la guida per l'intero anno è in linea con il meglio del previsto. DHR 1Y mountain Danaher (DHR) 1-year performance Management ha dichiarato nella chiamata post-utili che il primo trimestre dovrebbe essere il punto più basso per la loro crescita core non Covid di bioprocessing mentre i clienti lavorano per riutilizzare gli inventari esistenti. In altre parole, l'eccesso di scorte di bioprocessi che ha messo sotto pressione l'industria delle scienze della vita negli ultimi mesi sembra volgere al termine, a quel punto la crescita dovrebbe riaccelerare. Guidance Management prevede che la crescita complessiva dei ricavi core sarà in calo a metà cifra singola rispetto a una percentuale per il primo trimestre. Dopo l'adeguamento per un impatto previsto da "una cifra alta a una cifra bassa" relativo a test Covid, vaccini e vendite di prodotti terapeutici, il team prevede che la crescita dei ricavi del core business di base sarà nell'intervallo percentuale medio a una cifra. Il margine di profitto operativo dovrebbe essere di circa il 30%, in anticipo rispetto al 27.7% previsto. Per l'intero anno 2023, il management prevede che la crescita complessiva dei ricavi core sarà inferiore a una cifra singola. Dopo l'adeguamento per un previsto impatto a "doppia cifra bassa" relativo alle vendite di test Covid, vaccini e terapie, il team prevede che la crescita dei ricavi del core business di base sarà nell'intervallo alto a una cifra. Il margine di profitto operativo dovrebbe essere di circa il 31%, in anticipo rispetto al 27.3% previsto. Sebbene non disponiamo di un confronto esatto a causa del cambiamento nel modo in cui il management sta calcolando la crescita in futuro (maggiori dettagli in merito di seguito), la guida del primo trimestre sembra essere un po' leggera rispetto a ciò che alcuni analisti stavano modellando e probabilmente la causa di almeno parte della pressione di vendita di martedì. La guidance per l'intero anno, tuttavia, sembra essere leggermente migliore di quanto previsto dagli analisti. Durante la chiamata, la direzione ha affermato che ora prevede che le entrate terapeutiche e del vaccino relative al Covid saranno "di circa $ 150 milioni per l'intero anno 2023, in calo rispetto a circa $ 810 milioni nel 2022 e inferiori alla nostra precedente aspettativa di $ 500 milioni". Le ragioni: minori tassi di vaccinazione e richiamo insieme alla disponibilità di terapie alternative (diverse dai trattamenti a base di anticorpi monoclonali). Struttura dei rapporti Prima di approfondire i risultati, vogliamo sottolineare che la direzione ha leggermente modificato la struttura dei rapporti di Danaher. A seguito della significativa crescita delle scienze della vita negli ultimi anni, il team ha deciso di separare una parte del segmento originale in un nuovo segmento chiamato Biotecnologia. Al fine di fornire un confronto tra mele e mele rispetto alle stime di Wall Street, abbiamo combinato le vendite e l'utile operativo dei nuovi segmenti Biotecnologia e Scienze della vita nella tabella sottostante nella sezione Segmenti di prodotto. Inoltre, a partire dai risultati del primo trimestre 2023, il management sta aggiornando la sua definizione di crescita dei ricavi core del business di base per escludere l'impatto dei test relativi a Covid e l'impatto del vaccino Covid e dei flussi di entrate terapeutici. Ciò si riflette nella sezione di orientamento fornita sopra. In precedenza erano esclusi solo i ricavi relativi ai test Covid. Durante la chiamata, il management ha indicato una crescita dei ricavi principali di circa il 10% sia in Nord America che in Europa. In Cina, un'ondata di infezioni quando il governo cinese ha abolito la sua politica zero Covid ha ostacolato le prestazioni nel settore della diagnostica clinica dell'azienda, poiché i volumi di pazienti e test sono diminuiti. Questa dinamica dovrebbe durare per tutto il primo trimestre prima di "riprendersi gradualmente nel resto dell'anno". Inoltre, il team ha attribuito l'espansione del margine di profitto di Danaher alla "gestione disciplinata dei costi, misure di produttività e azioni sui prezzi implementate per aiutare a compensare l'impatto delle pressioni inflazionistiche su [il] business". La direzione ha anche osservato che, sebbene permangano i problemi della catena di approvvigionamento, si sta assistendo a un "modesto miglioramento nella disponibilità dei componenti". Vale anche la pena notare che i ricavi di Environmental & Applied Solutions (EAS) sono aumentati del 5.5% su base core grazie all'elevata crescita a una cifra delle vendite relative alla qualità dell'acqua. (Queste cifre non sono nella tabella.) La divisione EAS dovrebbe diventare una società separata entro la fine dell'anno. (Il Charitable Trust di Jim Cramer è lungo DHR. Vedi qui per un elenco completo delle azioni.) In qualità di abbonato al CNBC Investing Club con Jim Cramer, riceverai un avviso commerciale prima che Jim effettui uno scambio. Jim attende 45 minuti dopo aver inviato un avviso commerciale prima di acquistare o vendere un'azione nel portafoglio del suo fondo di beneficenza. Se Jim ha parlato di un titolo su CNBC TV, aspetta 72 ore dopo aver emesso l'avviso commerciale prima di eseguire lo scambio. LE INFORMAZIONI SUL CLUB DI INVESTIMENTO DI CUI SOPRA SONO SOGGETTE AI NOSTRI TERMINI E CONDIZIONI E ALLA POLITICA SULLA PRIVACY, INSIEME ALLA NOSTRA DISCLAIMER. NESSUN OBBLIGO O OBBLIGHI FIDUCIARI ESISTE, O VIENE CREATO, IN FORZA DELLA RICEVUTA DELL'UTENTE DI QUALSIASI INFORMAZIONE FORNITA IN RELAZIONE AL CLUB DI INVESTIMENTO. 
In questa illustrazione fotografica, il logo Danaher Corporation viene visualizzato su uno smartphone con le informazioni sul mercato azionario di Danaher Corporation sullo sfondo.
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Società di scienze della vita e diagnostica medica Danaher (DHR) ha registrato utili e ricavi migliori del previsto per il quarto trimestre. Consideriamo il calo del titolo ingiustificato e un'opportunità.
Fonte: https://www.cnbc.com/2023/01/24/danaher-stock-drop-looks-like-a-buy-opportunity-after-a-solid-quarter.html