David Einhorn afferma che gli investitori dovrebbero essere "ribassisti sulle azioni e rialzisti sull'inflazione"

David Einhorn di Greenlight Capital ha detto mercoledì che sta mantenendo la sua posizione negativa sul mercato azionario poiché l'inflazione e i tassi di interesse potrebbero aumentare.

"Penso che dovremmo essere ribassisti sulle azioni e rialzisti sull'inflazione", ha detto Einhorn alla CNBC "Rapporto del primo tempo.” "Penso che ora siamo in una politica, che probabilmente è abbastanza buona per Main Street, ma sarà difficile e sempre più difficile per gli asset finanziari".

Il famoso gestore di hedge fund ritiene che la Federal Reserve potrebbe avere più lavoro da fare per combattere le ostinate pressioni sui prezzi, alzando i tassi di interesse anche più in alto delle aspettative di consenso. La banca centrale ha portato i tassi di interesse a un intervallo obiettivo del 4.5%-4.75%, il più alto dall'ottobre 2007.

"Penso che sia i tassi a lungo che quelli a breve termine siano diretti verso l'alto e probabilmente più alti di quanto le persone si aspettano", ha detto Einhorn.

I rendimenti dei Treasury sono aumentati nell'ultimo anno sulla scia di una serie di aumenti dei tassi. Mercoledì il rendimento del Treasury a 10 anni di riferimento ha superato il 4% per la prima volta da novembre. I tassi a breve termine sono saliti ancora più in alto, con i rendimenti a 6 mesi e 1 anno che hanno superato il 5% per la prima volta dal 2007. I prezzi e i rendimenti delle obbligazioni si muovono in senso inverso.

“La Fed vuole che i prezzi delle azioni scendano. Lo hanno chiarito”, ha detto Einhorn. "Penso che sarebbe meglio se si preoccupassero meno del mercato azionario in entrambe le direzioni".

Einhorn ha appena segnato “un anno eccezionalmente buono” con un rendimento del 36.6%. nel 2022, grazie in parte alla sua posizione corta in una serie di titoli tecnologici innovativi come quelli propagandati dall'investitore in crescita Cathie Wood.

Il gestore dell'hedge fund ha affermato in una recente lettera agli investitori che il 2022 è stato per molti versi il suo anno migliore di sempre e il periodo è stato più paragonabile al 2001, l'anno successivo allo scoppio dell'ultima bolla tecnologica. Ha anche rivelato di essere ancora a corto di nomi "bolla".

L'investitore ampiamente seguito ha affermato che il suo hedge fund è lungo al netto di un importo relativamente piccolo e ha una forte convinzione nelle scelte di valore nel suo portafoglio.

"Ho una visione piuttosto prudente verso la direzione che prenderà il mercato in generale, ma sono molto entusiasta di un certo numero di posizioni nel mio portafoglio lungo perché sono semplicemente ridicolmente economiche e restituiscono tonnellate di capitale", ha detto Einhorn.

Alla fine del 2022, includeva la più grande posizione lunga di Greenlight Partner del mattone verde, Brighthouse finanziario ed Consola Energia. In precedenza aveva affermato che i vincitori significativi del suo hedge fund nel 2022 includevano Atlas Air nel mondo, Consola Energia, Risorse Teck e il gioco dell'arb di fusione Twitter.