David Tepper acquista Constellation Energy, si aggiunge alla posizione di Kohl

Sommario

• L'investitore ha inserito una partecipazione in ConstellationGIORNO
  Energia.
• Ha aggiunto alla sua posizione di Kohl.
• Tepper ha ridotto le sue partecipazioni in Micron, Occidental e PG&E.

Capo della gestione Appaloosa David Tepper (Trades, Portfolio) ha reso noto il suo portafoglio azionario per il secondo trimestre all'inizio di questa settimana.

Conosciuto per essere uno specialista del debito distressed, i documenti mostrano che l'azienda del guru miliardario si concentra sull'investimento in azioni e debito di società in difficoltà, warrant di scambio, opzioni, note future e obbligazioni spazzatura. Nel 2019, Tepper ha convertito il suo hedge fund in un family office dopo essere diventato il proprietario della squadra di football dei Carolina Panthers NFL.

Sulla base di queste considerazioni, il deposito 13F per i tre mesi chiusi al 30 giugno mostra che Tepper ha inserito otto nuove posizioni, venduto su 12 titoli e aggiunto o ridotto una serie di altri investimenti esistenti. Le operazioni di rilievo del periodo includevano una nuova partecipazione in Constellation Energy Corp. (CEG, Finanziario), una spinta alla Kohl's Corp. (KSS, Finanziario) holding e scommesse ridotte su Micron Technology Inc. (MU, Finanziario), Petrolio occidentaleOXY
corporativo (OXY, Finanziario) e PG&E Corp. (PCG, Finanziario).

Gli investitori dovrebbero essere consapevoli del fatto che i documenti 13F non forniscono un quadro completo delle partecipazioni di un'azienda poiché i rapporti includono solo le sue posizioni in azioni statunitensi e certificati di deposito americani, ma possono comunque fornire informazioni preziose. Inoltre, i rapporti riflettono solo le operazioni e le partecipazioni alla data di deposito del portafoglio più recente, che possono essere o meno detenute dalla società segnalante oggi o anche quando questo articolo è stato pubblicato.

Costellazione di energia

Tepper ha investito in 2.7 milioni di azioni di Constellation Energy (CEG, Finanziario), destinando alla partecipazione il 9.71% del portafoglio azionario. Il titolo è stato scambiato a un prezzo medio di $ 60.08 per azione durante il trimestre.

Il titolo è ora la sua quarta partecipazione più grande.

La società di servizi pubblici con sede a Baltimora, che fornisce energia elettrica, gas naturale e servizi di gestione dell'energia, ha una capitalizzazione di mercato di 26.52 miliardi di dollari; le sue azioni mercoledì sono state scambiate intorno a $ 81.17 con un rapporto prezzo-utili di 41.22, un rapporto prezzo-prezzi di 2.43 e un rapporto prezzo-vendita di 1.27.

Da quando è stato scorporato da ExelonEXC
corporativo (EXC, Finanziario) all'inizio di febbraio il titolo ha superato il 90%.

GuruFocus ha valutato la solidità finanziaria di Constellation di 5 su 10. Nonostante abbia una copertura degli interessi sufficiente, il basso Altman Z-Score di 1.05 avverte che la società potrebbe essere a rischio di fallimento se non migliora la sua liquidità. Il ritorno sul capitale investito è anche oscurato dal costo medio ponderato del capitale, il che significa che sta lottando per creare valore.

La redditività dell'azienda non è andata altrettanto bene, ottenendo un punteggio di 3 su 10 sulla base di margini e rendimenti su azioni, attività e capitale che stanno sottoperformando almeno la metà dei suoi concorrenti. Constellation Energy ha anche registrato un calo dei ricavi per azione negli ultimi tre anni.

Tra i guru investiti in Constellation Energy, Tepper ha la quota maggiore con lo 0.83% delle sue azioni in circolazione. Donald Smith & Co., Steven Cohen (Trades, Portfolio), Jim Simons (Trades, Portfolio)' Tecnologie Rinascimentali, Louis Moore Pancetta (Trades, Portfolio), jeremy grantham (Trades, Portfolio), Joel Greenblatt (Trades, Portfolio), Ken Fisher (Trades, Portfolio) e Giovanni Hussman (Trades, Portfolio) vedere anche il valore del titolo.

Kohl

L'investitore ha alzato il Kohl's (KSS, Finanziario) partecipazione del 167.86%, raccogliendo 1.17 milioni di azioni. L'operazione ha avuto un impatto sul portafoglio azionario del 2.63%. Le azioni sono state scambiate a un prezzo medio di $ 49.21 ciascuna durante il trimestre.

Ora detiene 1.87 milioni di azioni in totale, rappresentando la sua nona partecipazione più grande con un peso del 4.2%. GuruFocus stima che Tepper abbia guadagnato il 12.51% sull'investimento finora.

Il rivenditore con sede a Menomonee Falls, Wisconsin, che gestisce una catena di grandi magazzini negli Stati Uniti, ha una capitalizzazione di mercato di 4.44 miliardi di dollari; le sue azioni mercoledì sono state scambiate intorno a $ 34.49 con un rapporto prezzo-utili di 5.37, un rapporto prezzo-prezzi di 0.99 e un rapporto prezzo-vendita di 0.25.

La linea del valore GFVALORE
suggerisce che il titolo è attualmente significativamente sottovalutato sulla base dei rapporti storici, della performance finanziaria passata e delle proiezioni sugli utili futuri degli analisti.

La solidità finanziaria di Kohl è stata valutata 5 su 10 da GuruFocus, guidata da un'adeguata copertura degli interessi e da un elevato Z-Score Altman di 3.25 che indica che è in regola.

La redditività dell'azienda è andata meglio con un punteggio di 7 su 10. Oltre ai margini e ai rendimenti che stanno sovraperformando rispetto ai concorrenti del settore, Kohl's ha un punteggio F Piotroski elevato di 7 su 9, il che significa che le operazioni sono sane. Ha anche un grado di prevedibilità di una stella su cinque. Secondo la ricerca GuruFocus, le aziende con questo rango ottengono una media dell'1.1% annuo in un periodo di 10 anni.

Con una quota dell'1.99%, il T Rowe Price Equity Income Fund (Trades, Portfolio) è il maggiore azionista guru di Kohl. Tepper ha la seconda posizione più grande. Altri investitori guru sono Cohen, Ray Dalio (Trades, Portfolio), Michael Price (Trades, Portfolio), Associati Caxton (Trades, Portfolio), Hussman e Grantham.

Tecnologia Micron

Impattando il portafoglio azionario del -4.76%, il guru ha tagliato la Micron Technology (MU, Finanziario) posizione del 72.62%, vendendo 1.53 milioni di azioni. Il titolo è stato scambiato a un prezzo medio per azione di $ 68.07 durante il trimestre.

Tepper detiene ora 575,000 azioni in totale, che rappresentano il 2% del portafoglio azionario. GuruFocus afferma di aver guadagnato circa il 14.26% sull'investimento da quando lo ha stabilito nel quarto trimestre del 2016.

Il produttore di chip di Boise, Idaho, ha una capitalizzazione di mercato di 67.31 miliardi di dollari; le sue azioni mercoledì sono state scambiate intorno a $ 61.02 con un rapporto prezzo-utili di 6.96, un rapporto prezzo-prezzi di 1.36 e un rapporto prezzo-vendita di 2.13.

Secondo la GF Value Line, il titolo è attualmente leggermente sottovalutato.

GuruFocus ha valutato la solidità finanziaria di Micron di 8 su 10 sulla base di una sufficiente copertura degli interessi e di un elevato Altman Z-Score di 4.97, che indica che la società è in regola anche se le attività si stanno accumulando a un ritmo più rapido rispetto alla crescita dei ricavi. Il ROIC eclissa anche il WACC, quindi viene creato valore.

La redditività dell'azienda ha ottenuto un punteggio di 9 su 10 grazie all'espansione del margine operativo e ai forti rendimenti che superano la maggior parte dei concorrenti. Ha anche un punteggio F Piotroski elevato di 8, mentre guadagni e crescita costanti dei ricavi hanno contribuito a un grado di prevedibilità di 4.5 stelle. I dati di GuruFocus mostrano le aziende con questo rendimento in classifica, in media, del 10.6% annuo.

Gestione PRIMECAP (Trades, Portfolio) è il maggiore azionista guru della società con una quota del 3.66%. Li Lu (Trades, Portfolio), Ruane Cunniff (Trades, Portfolio), Seth Klarmann (Trades, Portfolio), Hotchkis & Wiley, Mohnish pabrai (Trades, Portfolio), Andrea Halvorsen (Trades, Portfolio) e il Parnassus Endeavour Fund (Trades, Portfolio) hanno anche investimenti significativi in ​​Micron.

Occidental Petroleum

Con un impatto del -4.46% sul portafoglio azionario, Tepper ha frenato la Occidental Petroleum (OXY, Finanziario) detiene il 69.19%, perdendo 1.96 milioni di azioni. Durante il trimestre, il titolo è stato scambiato a un prezzo medio di $ 61.35 per azione.

Il guru detiene ora 875,000 azioni, che costituiscono il 3.23% del portafoglio azionario. Finora, ha guadagnato circa il 188.26% sull'investimento basato sulle stime di GuruFocus.

Il produttore di petrolio e gas con sede a Houston ha una capitalizzazione di mercato di $ 59.50 miliardi; le sue azioni mercoledì sono state scambiate intorno a $ 63.88 con un rapporto prezzo-utili di 6.11, un rapporto prezzo-prezzi di 3.29 e un rapporto prezzo-vendita di 1.84.

Sulla base della Value Line di GF, il titolo sembra essere attualmente leggermente sopravvalutato.

La solidità finanziaria di Occidental è stata valutata 5 su 10 da GuruFocus. Nonostante abbia un'adeguata copertura degli interessi, l'Altman Z-Score di 3.01 suggerisce anche che è sotto pressione poiché le attività si stanno accumulando a un ritmo più rapido rispetto alla crescita dei ricavi. Tuttavia, la creazione di valore si sta verificando poiché il ROIC supera il WACC.

La redditività dell'azienda è andata meglio con un punteggio di 7 su 10, guidata da margini e rendimenti elevati che superano la maggior parte dei concorrenti del settore. Occidental ha anche un alto punteggio Piotroski F di 7 e un grado di prevedibilità a una stella.

Dei guru investiti in Occidental, Warren Buffett (Trades, Portfolio) detiene la quota maggiore con il 19.39% delle sue azioni in circolazione. Dodge & Cox, il Fondo Valore Smead (Trades, Portfolio) e John Paulson (Trades, Portfolio) hanno anche posizioni di rilievo nel titolo.

PG&E

L'investitore ha ridotto il PG&E (PCG, Finanziario) posizione dell'87.51%, vendendo 5.25 milioni di azioni. L'operazione ha un impatto sul portafoglio azionario del -2.51%. Le azioni sono state scambiate a un prezzo medio di $ 11.76 ciascuna durante il trimestre.

Tepper ora detiene 750,000 azioni, dandogli lo 0.47% di spazio nel portafoglio azionario. GuruFocus afferma di aver perso circa il 6.42% dell'investimento nel corso della sua vita.

La società di servizi pubblici con sede a San Francisco ha una capitalizzazione di mercato di 29.73 miliardi di dollari; le sue azioni mercoledì sono state scambiate intorno a $ 12.09 con un rapporto prezzo-utili di 150.76, un rapporto prezzo-prezzi di 1.10 e un rapporto prezzo-vendita di 1.15.

La GF Value Line suggerisce che il titolo è attualmente notevolmente sopravvalutato.

GuruFocus ha valutato la solidità finanziaria di PG&E di 3 su 10. Come risultato del nuovo debito a lungo termine della società negli ultimi tre anni, ha una copertura degli interessi debole. Inoltre, l'Altman Z-Score di 0.32 avverte che la società potrebbe essere in pericolo di bancarotta. Il WACC supera anche il ROIC, il che significa che sta lottando per creare valore.

La redditività dell'azienda ha ottenuto un punteggio di 5 su 10 sulla scia di un margine operativo in calo e rendimenti inferiori alla maggior parte dei concorrenti. Ha anche un moderato Piotroski F-Score di 6, indicando che le condizioni sono tipiche per un'azienda stabile. Nonostante il calo delle entrate per azione registrato negli ultimi anni, PG&E ha ancora un grado di prevedibilità a una stella.

Con una partecipazione del 2.65%, Daniele Lob (Trades, Portfolio) è il maggiore azionista guru di PG&E. Altri guru con grandi partecipazioni lo sono Howard Marks (Trades, Portfolio), Coen, Primi consulenti del Pacifico (Trades, Portfolio), l'azienda di Simons e Steven Romic (Trades, Portfolio).

Ulteriori operazioni e composizione del portafoglio

Durante il trimestre, Tepper ha inoltre stabilito una posizione in Salesforce Inc. (CRM, Finanziario), disinvestito dall'Energy Select Sector SPDR Fund (XLEXLE
, Finanziario) e Goodyear Tire & Rubber Co. (GTGT
, Finanziario) e ridurre il suo alfabetoGOOGL
Inc. (GOOG, Finanziario) e Macy's Inc. (M, Finanziario) investimenti.

Il portafoglio azionario del guru da 1.59 miliardi di dollari, composto da 30 titoli, è in gran parte investito nei settori dei servizi di comunicazione, dei consumi ciclici e dell'energia.

informativa

Non ho/non abbiamo posizioni nei titoli menzionati e non abbiamo intenzione di acquistare nuove posizioni nei titoli menzionati entro le prossime 72 ore.