L'indice DAX si prepara a una nuova normalità con l'aumento dei rendimenti obbligazionari

Gli indici europei si sono ritirati dai loro massimi storici dopo il brusco shock di Jerome Powell, il presidente della Federal Reserve. In Germania, il DAX indice (DAX) è sceso a € 15,565, pochi punti al di sotto del suo massimo storico di € 15,721. La stessa tendenza si è verificata in altri paesi, con il CAC 40 e lo Stoxx 40 che si sono ritirati.

Sveglia maleducata

Le azioni tedesche si sono ritirate modestamente poiché gli investitori hanno subito un brusco campanello d'allarme dopo a testimonianza di Jerome Powell, il presidente della Fed. Nel suo primo giorno di testimonianza, ha affermato di essere rimasto preoccupato per l'inflazione galoppante. Di conseguenza, ritiene che nei prossimi mesi la banca aumenterà i tassi al di sopra dell'intervallo previsto.

Gli investitori globali stanno ora valutando come sarà la nuova normalità. Ancora più importante, stanno valutando una situazione in cui i tassi di interesse statunitensi raggiungeranno un picco di circa 65. Se ciò accade, sarà il livello più alto che i tassi hanno raggiunto in più di un decennio. In una nota, Rick Rieder, che gestisce trilioni per Blackrock disse:

"Pensiamo che ci sia una ragionevole possibilità che la Fed debba portare il tasso sui Fed Funds al 6% e poi mantenerlo lì per un periodo prolungato per rallentare l'economia e far scendere l'inflazione vicino al 2%".

Sarà anche una nuova normalità considerando che il mercato è stato abituato a tassi di interesse bassi. Dopo la crisi finanziaria globale (GFC), la maggior parte delle banche centrali, compresa la BCE, ha abbracciato una politica di denaro facile. 

Pertanto, quella nuova normalità vedrà probabilmente afflussi nelle obbligazioni americane, che stanno andando relativamente bene. Una rotazione dalle azioni alle obbligazioni avrà probabilmente implicazioni negative per l'indice DAX. Insieme a un dollaro USA forte, potremmo vedere gli investitori europei passare ai titoli del Tesoro USA. Il rendimento a 2 anni potrebbe raggiungere il 6% mentre quello a 10 anni potrebbe salire al 5%.

Previsione dell'indice DAX

Grafico DAX di TradingView

L'indice DAX è balzato a un massimo di 15,656 euro questa settimana, per poi ritirarsi. Al suo apice, l'indice è salito di oltre il 31% dal punto più basso del 2022. Rimane al di sopra di tutte le medie mobili. Inoltre, l'indice è leggermente al di sopra del livello di supporto chiave a 15,258€, dove recentemente ha fatto alcuni falsi breakout.

Il DAX si è spostato sopra la media mobile a 50 giorni. Pertanto, alla luce della mutevole situazione macro. È probabile che la tendenza rialzista prenda una pausa, poiché gli investitori mirano al punto chiave a 15,258 euro.