DeFi – Riflessioni sul 2021 e la strada da percorrere

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È giusto dire che le criptovalute ci hanno portato molte sorprese nell'ultimo anno. Molti si aspettavano che la DeFi diventasse mainstream nel 2021, e mentre le principali società e istituzioni hanno iniziato a interessarsi a Ethereum e all'ecosistema DeFi che ci sta sopra, non c'è dubbio che gli NFT abbiano rubato i riflettori.

In effetti, mentre gli NFT hanno pervaso per la prima volta la cultura mainstream, molti dei primi protocolli DeFi si sono bloccati ed sono entrati nel proprio mercato ribassista anche se altri asset crittografici sono saliti a livelli record. Un fattore alla base di ciò potrebbe essere l'aumento delle commissioni sul gas su Ethereum, così come i trader che cercano esposizione a ETH rispetto ai token di governance a livello di applicazione. Tuttavia, mentre molti token DeFi sono stati scambiati lateralmente, il valore totale bloccato nel settore ha superato i 100 miliardi di dollari su Ethereum e i 250 miliardi di dollari nell'ecosistema più ampio.

Probabilmente, lo sviluppo DeFi più notevole dell'anno è stata l'esplosione di attività su reti alternative di livello uno come Solana, Avalanche e Terra. Queste reti hanno mostrato forza contro Ethereum e hanno dimostrato che le criptovalute si stanno dirigendo verso un futuro multi-catena caratterizzato da diverse piattaforme di smart contract. Mentre ci avviciniamo al 2022, anche altre reti di contratti intelligenti come Fantom e NEAR hanno iniziato a vedere la trazione.

Le piattaforme di livello uno alternative hanno spesso utilizzato incentivi generosi e premi di mining di liquidità per attirare costruttori e utenti. Tuttavia, la vera prova della loro fattibilità arriverà se il mercato subirà un'altra grave flessione. Molti nuovi bridge e reti offrono compatibilità con la macchina virtuale Ethereum, quindi prevediamo di assistere a un'altra esplosione di attività DeFi su più reti quest'anno.

Le guerre della curva e la DeFi 2.0

La DeFi è attualmente nel mezzo di un cambiamento trasformativo a seguito delle cosiddette "guerre delle curve" che coinvolgono l'ecosistema DeFi e uno dei primi e più utilizzati protocolli, Curve Finance. In DeFi, la liquidità è tutto e le guerre Curve lo stanno dimostrando mentre mostrano il potere della componibilità.

Da diversi mesi ormai, le guerre di Curve hanno visto protocolli come Yearn Finance e Convex Finance in competizione per attirare l'attenzione offrendo generosi premi agli utenti che scommettono il token CRV di Curve nei loro protocolli. Quando gli utenti bloccano CRV in Curve, ricevono veCRV. Tenere premuto veCRV dà loro il potere di voto in base al tempo per cui bloccano i loro token. Questo è potente perché gli elettori possono prendere decisioni sul numero di premi assegnati a ciascun pool su Curve.

Diversi protocolli stanno aumentando la concorrenza per la liquidità, acquistando quanti più token CRV possibile e dando ricompense a coloro che li scommettono. La liquidità è tutto nella DeFi e i progetti si sono resi conto che devono incentivare gli utenti a restare fedeli offrendo alti premi. Convex ora detiene il 47% della fornitura di veCRV.

Le guerre di Curve si sono intensificate di recente a causa del crescente interesse per il movimento DeFi 2.0. Sono emersi anche altri protocolli più recenti come Dopex Finance, Tokemak e Olympus DAO, che offrono una varietà di modi unici per catturare e mantenere la liquidità. Nel 2022, le guerre di Curve e l'inaspettata esplosione di innovazione nei progetti DeFi 2.0 sembrano destinati a definire - ed eventualmente trasformare - l'ecosistema DeFi.

A che punto sono le blue chip DeFi su Ethereum?

Prevediamo che le reti alternative di livello uno e DeFi 2.0 continuino le loro traiettorie di crescita nel 2022. Ciò pone domande sulla posizione dei blue chip DeFi come Compound, Uniswap e Maker - I classici DeFi 1.0 lanciati su Ethereum - si ritrovano dentro. La maggior parte dei token blue chip sono attualmente in calo di oltre il 50% rispetto ai loro massimi e ci sono molte potenziali ragioni per questo. Per uno, la maggior parte dei nuovi utenti di criptovalute ha un prezzo fuori dalla DeFi su Ethereum a causa delle sue elevate commissioni sul gas. Per "degens", i lucrosi rendimenti offerti dalla DeFi 2.0 hanno fatto sì che le blue chip andassero fuori moda. E il mercato sta vivendo un calo generale, con la maggior parte delle attività principali anche al di sotto dei loro massimi.

Anche la DeFi ha sofferto lo scorso anno a causa dell'aumento degli hack e dei principali exploit. Come ha rivelato un recente rapporto di Chainalysis, le entrate del crimine crittografico hanno totalizzato $ 14 miliardi nel 2021 - quasi tutto proviene dallo spazio DeFi. Ethereum e catene compatibili con EVM come Polygon e Binance Smart Chain hanno ospitato alcuni degli hack di maggior impatto dell'anno. Ciò segnala che il settore deve iniziare a costruire una cultura dell'utilizzo di assicurazioni e revisori dei contratti intelligenti.

Il 2021 ha dimostrato che il mercato crede in un futuro multi-catena. Tuttavia, la realtà è che la detenzione di risorse su più reti presenta sfide anche per gli utenti di criptovalute più esperti. I ponti possono essere goffi e comportare rischi per la sicurezza, come dimostrato dal vasto numero di attacchi ai ponti. E come ha sottolineato Vitalik Buterin, i ponti presentano crescenti debolezze di sicurezza man mano che aumentano di importanza. Le interazioni tra catene sono ancora difficili su reti come Solana, Ethereum e altre catene EVM, il che dovrebbe lasciare spazio a catene incentrate sull'interoperabilità "livello zero" come Cosmos e Polkadot per prosperare.

Tendenze chiave per il 2022

Un importante sviluppo per la DeFi nel 2022 sarà l'emergere di soluzioni di livello due come ZK-Rollups. La crescente adozione potrebbe dare il via a una ripetizione dell'"estate DeFi" del 2020, quando i trader si sono riversati per la prima volta sui protocolli Ethereum per coltivare i rendimenti dei loro asset. Riteniamo che il livello due vedrà un uso diffuso nel 2022 - ma è probabile che la DeFi prosperi anche su altre reti. Sarà interessante vedere come la crescita dei DAO influisca sullo spazio man mano che la finanza diventa sempre più decentralizzata, dato che la proposta di valore fondamentale della DeFi è la resistenza alla censura derivata dal suo decentramento. Solo il tempo lo dirà, ma una cosa è certa - La DeFi è qui per restare e dovrebbe continuare a crescere rapidamente.

Sebbene l'interoperabilità a catena incrociata sia ancora alquanto lontana, c'è una lacuna nel mercato per protocolli e progetti che intendono avvicinare alla realtà la visione di un mondo multi-catena. Nel frattempo, l'ecosistema DeFi esiste in gran parte all'interno di Ethereum e di altre reti segregate più piccole.

Ci aspettiamo anche di vedere l'innovazione esplodere nel front-end quest'anno. Se il 2021 è stato l'anno dell'adozione della NFT tradizionale, i team dovrebbero ora concentrarsi sull'integrazione dei nuovi utenti nell'abbondanza di opportunità nella DeFi. Le applicazioni di maggior successo tra i nuovi utenti si concentreranno sulla creazione di casi d'uso veloci, senza interruzioni ea basso costo che rendano semplice l'utilizzo della tecnologia. L'anno scorso ci ha mostrato che, sebbene l'interesse per le criptovalute sia destinato a rimanere, ci sono ancora molti binari che dovranno essere costruiti prima di essere pronti per l'adozione di massa.

Riassumendo

Il 2021 è stato un anno per promuovere e accogliere i nuovi arrivati. Nel 2022, dobbiamo continuare questa tendenza assicurandoci che coloro che hanno appena colpito il settore riescano (a qualsiasi livello) nei loro obiettivi al suo interno. In termini di curva di adozione - gioco di parole - potremmo aver visto l'inizio di visionari (piuttosto che nerd hardcore e gold-rusher) entrare nel settore.

Ora ci troviamo di fronte al compito di dimostrare che la tecnologia e i sistemi basati su blockchain sono superiori nella pratica, non solo in teoria. Solo attraverso risultati migliori e oggettivi riusciremo ad attrarre i pragmatici e convincere gli scettici del mondo.

Brian Pasfield è il CTO di Fringe Finance con quasi 10 anni di esperienza in blockchain, criptovalute, fintech e DeFi. Ha realizzato progetti tecnicamente complessi che hanno sfruttato il suo background ingegneristico e la profonda comprensione delle tendenze e delle filosofie del settore. Brian ha anche collaborato con gli enti blockchain del settore per fare pressioni per la legislazione e le modifiche alle politiche del governo.

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Immagine in evidenza: Shutterstock/aslysun