Segnali di disinflazione sono emersi anche se gli investitori temono che il presidente della Federal Reserve Powell ei suoi colleghi continueranno a combattere l'inflazione attraverso aumenti aggressivi dei tassi che hanno danneggiato sia le azioni che le obbligazioni, secondo una nota di Capital Economics.
Mentre sembra che la Fed mercoledì possa annunciare che sta aumentando il suo tasso di riferimento di tre quarti di punto percentuale per la terza volta consecutiva, Paul Ashworth, capo economista nordamericano di Capital Economics, prevede che presto potrebbe seguire una posizione di politica monetaria meno aggressiva.
"Se abbiamo ragione sul fatto che l'inflazione diminuirà presto, i funzionari gireranno rapidamente verso aumenti molto più piccoli", ha affermato in una nota martedì. "Il continuo calo dei prezzi della benzina e l'allentamento dell'inflazione alimentare peseranno sull'IPC principale nel prossimo mese o due", ha affermato, riferendosi all'indice dei prezzi al consumo. Ha anche indicato segnali di disinflazione nei dati principali dell'IPC, che escludono energia e cibo.
"Nonostante il più grande del previsto Aumento dello 0.6% dei prezzi core ad agosto, anche lì ci sono crescenti segnali di disinflazione", ha scritto. La carenza di offerta si è normalizzata, con l'indicatore della carenza di prodotti dell'azienda che ora suggerisce che "l'inflazione dei beni di base potrebbe tornare al 2% prima della fine dell'anno, dal 7% di agosto", secondo Ashworth.
NOTA DI ECONOMIA CAPITALE DEL SET. 20, 2022
La Federal Reserve mira a portare l'inflazione al di sotto del range target del 2% attraverso una stretta monetaria iniziata all'inizio di quest'anno, schiacciando azioni e obbligazioni.
Il mercato azionario statunitense ha chiuso in ribasso martedì, poiché gli investitori attendono indizi sul futuro percorso di rialzi dei tassi da parte della Fed dopo la conclusione della sua riunione politica di due giorni mercoledì.
Il Dow Jones Industrial Average
DJIA,
Martedì è sceso dell'1%, mentre l'S&P 500
SPX,
è sceso dell'1.1% e il Nasdaq Composite
COMP,
è scivolato di quasi l'1%, secondo i dati di FactSet.
Il tasso sui fondi federali è compreso tra il 2.25% e il 2.5% in anticipo rispetto al previsto aumento del tasso della banca centrale mercoledì. I future sui fondi federali suggeriscono che il tasso potrebbe raggiungere un picco vicino al 4.5%, secondo la nota di Capital Economics.
"Tale aspettative sono al di sopra delle nostre previsioni, principalmente perché prevediamo un calo più marcato dell'inflazione", ha affermato Ashworth. L'inflazione dei servizi di base è alimentata dal rapido aumento degli affitti, "ma le ultime misure del settore privato suggeriscono che l'inflazione per i nuovi contratti di locazione sta rallentando notevolmente", ha affermato.
A suo avviso, "si sta formando un'ondata disinflazionistica".
"Ci sono segnali più ampi di deflazione nei servizi dal calo delle tariffe aeree alle tariffe alberghiere, mentre il calo delle aspettative di inflazione a lungo termine ha notevolmente ridotto i rischi di una spirale prezzo-salario", ha affermato. "Il risultato è che prevediamo di vedere presto segnali più chiari e convincenti di un calo dell'inflazione nelle cifre dell'IPC".
Nel frattempo, i rendimenti reali più elevati stanno pesando sui prezzi delle azioni e spingendo verso l'alto gli spread delle obbligazioni societarie, mostra la sua nota.
Ad esempio, lunedì l'indice ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread è stato di 4.88 punti percentuali rispetto ai Treasury comparabili, in rialzo dai 4.2 punti percentuali dell'11 agosto, secondo i dati del Sito web della Federal Reserve Bank di St. Louis.
Azioni dell'ETF iShares Boxx $ High Yield Corporate Bond
IG,
è sceso di circa l'1% martedì, secondo i dati FactSet. Il fondo ha perso l'11.6% quest'anno su base total return fino a lunedì.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/disinflationary-wave-is-building-even-as-investors-anticipate-aggressive-fed-rate-increase-says-this-economist-11663705892?siteid=yhoof2&yptr= yahoo