Le azioni Disney sulla buona strada per il peggior anno dal 1974

Punti chiave

• Le azioni Disney sono crollate di quasi il 45% finora quest'anno, il che sembra essere la peggiore performance dal 1974.
• L'ultimo autunno è arrivato dopo che il weekend di apertura di Avatar: The Way Of Water non ha soddisfatto le enormi aspettative del weekend di apertura.
• La Disney è sotto pressione su molti fronti, con il suo servizio di streaming Disney+ che sta guadagnando un numero enorme di abbonati ma perdendo soldi a palate.
• Il CEO Bob Chapek è stato licenziato a seguito dei deludenti risultati del quarto trimestre della Disney, con il precedente CEO Bob Iger che è subentrato.

Finora quest'anno, il prezzo delle azioni Disney è sceso di quasi il 45%. Ciò mette la società sulla buona strada per la peggiore performance annuale del mercato azionario dal 1974, secondo FactSet.

Mentre la Disney non è certo l'unica a sperimentare la volatilità del mercato azionario, è particolarmente preoccupante dato quanto pesantemente la società ha investito in divisioni come il loro servizio di streaming Disney + e l'ultimo film Avatar, The Way of Water.

È la performance del sequel di Avatar che ha fatto crollare le azioni Disney negli ultimi giorni. Sebbene le cifre al botteghino non siano state un totale flop, hanno deluso le aspettative dato l'enorme budget per il film. Il risultato deludente ha fatto crollare le azioni Disney del 7.93% negli ultimi cinque giorni.

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Avatar: La via dell'acqua è piuttosto piatta

Il problema non è che l'ultimo film di Avatar è stato un flop del weekend di apertura. Non è così. Il problema è che, secondo lo stesso regista James Cameron, deve "essere il terzo o il quarto film di maggior incasso della storia" solo per raggiungere il pareggio.

È un livello elevato da cancellare, anche per un regista che detiene già il primo posto con il primo film Avatar e il terzo posto con Titanic.

Con 134 milioni di dollari nel suo weekend di apertura negli Stati Uniti, The Way of Water è un successo per la maggior parte delle definizioni tradizionali del settore. È il quinto miglior weekend di apertura di qualsiasi film quest'anno e il 37esimo più grande di tutti i tempi.

A livello globale la storia è andata un po' meglio, con altri 315 milioni di dollari dal resto del mondo che hanno portato il totale a 435 milioni di dollari. Ciò lo rende il secondo più grande weekend di apertura dell'anno, dietro solo a Doctor Strange in the Multiverse of Madness.

La ragione della reazione pessimistica a questi numeri è che l'obiettivo globale del film per il fine settimana era di $ 500 milioni, con $ 150 - $ 175 milioni previsto negli Stati Uniti.

Come sempre accade con il mercato azionario, in particolare nel breve termine, i prezzi si comportano rispetto alle aspettative. In questo caso, le aspettative non sono state soddisfatte anche se i numeri grezzi sono davvero molto buoni.

Disney+ trascina la performance finanziaria

Ci stiamo abituando a sentire solo cose positive quando si tratta di Disney+. Il servizio di streaming è stato elogiato per la qualità dei suoi contenuti e per il ritmo con cui è riuscito a far crescere il numero di abbonati.

Non è uno shock. Con una scuderia di IP che include Marvel, Pixar, Star Wars, 20th Century, FX, National Geographic, ABC, ESPN e, naturalmente, la stessa Disney, c'è un'offerta quasi illimitata di contenuti di alta qualità per gli abbonati.

Con il numero di abbonati che ha raggiunto i 164.2 milioni nell'ultimo aggiornamento trimestrale, il servizio di streaming è ora solo dietro Netflix (223 milioni) e Amazon Prime Video (200 milioni). Ciò che lo rende così sorprendente è che entrambe le società hanno avuto un vantaggio di 12 anni su Disney.

Il fatto è che questo livello di espansione costa denaro. Molti soldi.

Nel quarto trimestre di quest'anno la loro attività di streaming ha perso $ 1.5 miliardi da far venire l'acquolina in bocca. Non solo è un massimo pazzesco, ma è molto più dei $ 630 milioni che ha perso nello stesso periodo dell'anno prima. Si prevede inoltre che le perdite continueranno ancora per qualche tempo.

In una lettera agli azionisti, l'amministratore delegato dell'epoca, Bob Chapek, dichiarò di non aspettarsi che la divisione raggiungesse la redditività fino all'anno fiscale 2024.

È ovvio vedere i vantaggi a lungo termine per la Disney di posizionarsi come una potenza di streaming. Ma è anche comprensibile che gli azionisti si sentano un po' nervosi per le considerevoli perdite.

Si sperava che una grande vittoria nel film Avatar avrebbe aiutato a colmare questa lacuna.

Disney licenzia il CEO dopo i risultati del quarto trimestre

Tutto ciò sta causando turbolenze alla Disney. Gli scarsi risultati del quarto trimestre, combinati con una previsione deludente, hanno spinto il CEO Bob Chapek a lasciare l'azienda e a sostituirlo con il precedente CEO Bob Iger.

Un Bob fuori, un altro Bob dentro.

Bob Iger è considerato uno degli amministratori delegati Disney di maggior successo di sempre e riportarlo indietro è stata una grande sorpresa. È chiaro che gli azionisti e il consiglio di amministrazione della società desiderano disperatamente una mano ferma per raddrizzare la nave.

Le azioni della Disney sono aumentate rapidamente quando la notizia è arrivata alla fine di novembre, ma l'inversione di tendenza non è durata a lungo.

Iger ha guidato l'azienda attraverso le acquisizioni di Pixar, Marvel, 21st Century Fox e Lucasfilm di Star Wars. Ha anche guidato la carica nello streaming con la creazione di Disney+. Con un track record del genere, gli azionisti probabilmente si aspetteranno alcune mosse importanti per riportare la Disney al verde.

Potrebbero rimanere delusi.

Iger ha accettato di firmare come CEO per due anni, con la Disney che ha dichiarato che avrà il compito di stabilire una "direzione strategica per una crescita rinnovata e di lavorare a stretto contatto con il consiglio di amministrazione per sviluppare un successore alla guida della società al termine del suo mandato. "

Quindi, aggiusta la nave e assumi il suo sostituto.

La Disney potrebbe scorporare ESPN e ABC?

Un suggerimento che è stato avanzato dagli analisti di Wells Fargo è che la Disney scorpori ESPN e ABC, arrivando persino a dire che si tratta di un "evento della fine del '23 ragionevolmente probabile".

La mossa vedrebbe ESPN e ABC separate nelle proprie società, consentendo alla Disney di concentrarsi esclusivamente sui propri contenuti e sul business dei parchi a tema.

Ci sono una serie di motivi per cui questo potrebbe funzionare. Darebbe a Disney maggiore flessibilità per prendere decisioni strategiche e allocare le risorse in base alle esigenze specifiche di ciascuna unità aziendale.

Lo scorporo di ESPN e ABC consentirebbe alla Disney di concentrarsi maggiormente sul nucleo della sua attività, come i parchi a tema, lo studio cinematografico e la divisione dei prodotti di consumo. Questa maggiore attenzione potrebbe portare a una maggiore innovazione e a migliori prestazioni in queste aree. Ciò significa che l'importante proprietà intellettuale di Disney potrebbe essere valutata sulla base di metriche più semplicistiche, senza dover considerare come una rete televisiva tradizionale e un fornitore di sport via cavo si inseriscono in offerte più moderne come come servizio di streaming Disney+.

Cosa significa il crollo della Disney per gli investitori?

Non si può sfuggire al fatto che il prezzo delle azioni della Disney ha causato un serio dolore agli azionisti esistenti. La domanda è: quanto durerà quel dolore? Ora potrebbe essere un ottimo momento per entrare nel titolo, ma con un ambiente economico incerto davanti, potrebbe ancora scendere ulteriormente.

Questa è l'eterna sfida con gli investimenti. Uno dei modi migliori per limitare il ribasso è attraverso la diversificazione. Sì, è un aspetto fondamentale dell'investimento, ma è fondamentale per un motivo.

La vera diversificazione non consiste solo nel scegliere una manciata di azioni per il tuo portafoglio. Si tratta di detenere dozzine di singoli titoli e persino diverse classi di attività. Ma questo può essere scoraggiante. Sapere quali asset scegliere, quando spostare denaro da uno all'altro può essere un lavoro a tempo pieno.

Oppure potresti richiedere l'aiuto dell'intelligenza artificiale per fare il lavoro pesante per te.

Abbiamo creato kit di investimento (quelli che chiamiamo portafogli) che utilizzano la potenza dell'intelligenza artificiale per prevedere le prestazioni di vari asset diversi e quindi adeguare automaticamente le partecipazioni in modo che corrispondano a queste previsioni.

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Ogni settimana la nostra intelligenza artificiale prevede come dovrebbero comportarsi questi fattori su base aggiustata per il rischio, analizzando un enorme livello di dati storici. Quindi regola automaticamente la percentuale ponderata per ciascuno di questi ETF, sulla base di tali proiezioni.

È roba high tech, ma in un ambiente di investimento stimolante come quello in cui ci troviamo adesso, vale la pena prendere un vantaggio. Fortunatamente, l'abbiamo reso disponibile a tutti.

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