La Disney ripristinerà i dividendi e taglierà 7,000 posti di lavoro mentre Bob Iger si concentra sui profitti

Linea superiore

Il CEO della Disney Bob Iger ha delineato il suo piano per ribaltare il colosso dell'intrattenimento nella prima chiamata trimestrale sugli utili dal suo ritorno, definendo un piano per risparmiare 5.5 miliardi di dollari eliminando circa 7,000 posti di lavoro e ristrutturando l'azienda in tre divisioni: Entertainment, Parks ed ESPN. anche se la società ha registrato ottimi risultati finanziari.

ESPERIENZA

Iger ha dichiarato nella chiamata che spera che la Disney paghi i dividendi agli azionisti entro la fine del 2023 dopo una pausa di tre anni sui dividendi, causando un aumento delle azioni fino al 9% nelle negoziazioni fuori orario.

La Disney ha infranto le aspettative degli analisti nel suo trimestre finanziario più recente, segnalazione $ 23.51 miliardi di entrate e $ 1.3 miliardi di utile netto, o $ 0.99 per azione, nel periodo di tre mesi che termina il 1° gennaio; che supera le stime degli analisti di consenso di $ 23.44 miliardi di vendite e $ 0.78 di utili per azione, secondo FactSet.

La società ha registrato $ 7.3 miliardi di vendite dalla sua attività televisiva lineare, tra cui ABC ed ESPN, $ 8.7 miliardi di vendite per la sua divisione parchi ed esperienze e, forse la cosa più importante per gli investitori, la società ha registrato $ 5.3 miliardi di entrate nel suo direct-to-consumer segmento inclusi i suoi servizi Disney+, Hulu e ESPN+.

La Disney ha perso 1.05 miliardi di dollari lo scorso trimestre nella sua attività diretta al consumatore, superando la stima del consenso di una perdita di 1.2 miliardi di dollari, un calo rispetto alla perdita di 1.5 miliardi di dollari nel trimestre precedente, ma un massiccio ampliamento delle perdite rispetto alla perdita di 593 milioni di dollari durante lo stesso trimestre. periodo di tempo nel 2021.

Disney+ ha perso 3.1 milioni di abbonati nell'ultimo trimestre, al di sotto delle aspettative degli analisti, anche se di Iger focus primario è sul raggiungimento della redditività nella divisione anziché sull'aggiunta di abbonati.

La segmentazione a sorpresa della struttura aziendale della Disney arriva tra le crescenti richieste di scorporare ESPN, principale Rich Greenfield di LightShed Partners chiede: "La Disney sta creando una nuova divisione di reporting finanziario ESPN, il primo passo per uscire da ESPN?"

Citazione cruciale

"Il perno 'all-in' della Disney verso [la sua divisione direct-to-consumer] ha fornito la visibilità strategica di cui gli investitori hanno bisogno per apprezzare meglio il ruolo che le società di media hanno nell'ecosistema in evoluzione", ha scritto l'analista di RBC Kutgun Maral in una nota ai clienti che anticipano gli utili , fissando un obiettivo di prezzo di $ 130 per il titolo, il che implica un rialzo del 16%.

Sfondo chiave

Gli analisti di Wall Street in gran parte lodato Il ritorno di Iger il 20 novembre è stato un modo per l'azienda di riscoprire i suoi enormi modi di realizzare profitti mentre l'azienda ha lottato sotto Bob Chapek, che inizialmente è succeduto a Iger come principale responsabile delle decisioni della Disney nel febbraio 2020. Gran parte dell'attuale mandato di Iger ha affrontato un alto -profilo battaglia per procura con il miliardario Nelson Peltz, il cui hedge fund Trian ha rivelato il mese scorso di aver preso una partecipazione dello 0.5% in Disney. Peltz è critico nei confronti della "pianificazione della successione fallita" del management Disney per Iger e della strategia di streaming "imperfetta". "Peltz sarà una distrazione più grande di una risorsa", ha scritto l'analista di Loop Capital Alan Gould in una nota di domenica, citando l'attenzione fuorviante di Peltz nella sua battaglia per procura. Peltz, le cui 9.4 milioni di azioni Disney ora valgono più di $ 1 miliardo, ha realizzato un guadagno non realizzato di circa $ 160 milioni con l'aumento dei prezzi delle azioni, ha osservato Gould. La battaglia per procura in corso tra Peltz e Disney giungerà al culmine all'assemblea annuale degli azionisti della società il 3 aprile, quando gli azionisti voteranno sull'offerta ostile di Peltz di prendere posto nel consiglio di amministrazione della società.

Grande numero

22%. Questo è quanto sono aumentate le azioni Disney da quando Iger ha iniziato il suo mandato di CEO di due anni, rispetto a un guadagno del 4% per l'S&P 500, sebbene il calo di quasi il 45% della Disney da marzo 2021 contrasti con guadagni modesti per l'S&P.

Tangente

Se la Disney debba perseguire una vendita o uno spin-off di ESPN rimane un argomento controverso tra gli investitori dopo che l'investitore attivista miliardario Daniel Loeb ha lanciato un campagna l'anno scorso la Disney ha divorziato dalla sussidiaria dei media sportivi, prima di ritirarsi dalla sua richiesta. In una nota recente, gli analisti di Deutsche Bank guidati da Bryan Kraft hanno affermato che uno spin-off di ESPN e potenzialmente ABC non ha "molto senso perché gli spin-off vengono fatti per sbloccare valore, ma ESPN/ABC non sembra essere sottovalutato all'interno di Disney. Nel frattempo, l'analista di KeyBanc Capital Markets Brandon Kispel ha scritto domenica che "la redditività di ESPN potrebbe non crescere mai più", indicando un vantaggio per una vendita per le future prospettive di crescita della Disney.

Letture consigliate

DeSantis ha deciso di controllare il distretto speciale di Disney World con un nuovo disegno di legge: ecco cosa farebbe (Forbes)

Le azioni Disney salgono del 10% sul ritorno di "Magic" di Bob Iger (Forbes)

La Disney lancia un episodio di "Simpsons" a Hong Kong che allude ai "lavori forzati" in Cina (Forbes)

Ecco perché gli investitori sono ottimisti su Disney nonostante la sua lotta per procura con il miliardario Peltz (Forbes)