Il titolo DocuSign ha perso i suoi guadagni pandemici e sta precipitando di nuovo dopo previsioni deboli

La caduta delle azioni che è aumentata durante la pandemia man mano che i loro servizi sono diventati più necessari è stato un tema negli ultimi mesi, poiché aziende come lo specialista di videoconferenze Zoom Video Communications Inc.
ZM,
-5.27%
e la società di fitness a domicilio Peloton Interactive Inc.
PTON,
-3.54%.
I problemi spesso non sono stati i risultati forniti, ma le previsioni di rallentamento della crescita man mano che la minaccia di COVID-19 si dissipa e le persone riprendono le attività come facevano prima che il virus invadesse le loro vite.

I risultati di Docusign si adattano a questo schema. La società ha superato facilmente le aspettative degli analisti per il quarto trimestre con il rapporto di giovedì pomeriggio, che descrive in dettaglio una perdita di 30.45 milioni di dollari, o 15 centesimi per azione, su vendite di 564 milioni di dollari, rispetto ai 410.2 milioni di dollari di un anno fa. Billings, che riflette le entrate impegnate che non sono state ancora rilevate, hanno raggiunto i 670.1 milioni di dollari. Dopo l'adeguamento per la compensazione basata su azioni e altri effetti, la società ha riportato guadagni di 48 centesimi per azione, rispetto ai 37 centesimi per azione di un anno fa e al naso con le stime degli analisti. Gli analisti in media si aspettavano guadagni rettificati di 48 centesimi per una quota su vendite di $ 562 milioni e fatturazioni di $ 654.1 milioni.

"Nell'anno fiscale 2022, abbiamo aumentato i ricavi del 45% e le fatturazioni del 37% anno su anno, generando al contempo margini operativi e di flusso di cassa record", ha affermato l'amministratore delegato Dan Springer in una nota. "Anche se l'anno si è svolto in modo diverso dal previsto, siamo orgogliosi delle prestazioni e della resilienza in corso del nostro team mentre siamo cresciuti per diventare un'azienda multimiliardaria".

Tuttavia, le indicazioni dei dirigenti di DocuSign per la crescita di quest'anno sono state ben al di sotto delle aspettative. Si aspettano entrate per il 2022 da $ 2.47 miliardi a $ 2.48 miliardi e fatturazioni da $ 2.71 miliardi a $ 2.73 miliardi, mentre gli analisti in media stavano modellando entrate di $ 2.61 miliardi e fatturazioni di $ 2.93 miliardi per la stampa. Anche il calo della crescita non viene ritardato fino alla seconda metà: le indicazioni del primo trimestre per vendite comprese tra $ 579 milioni e $ 583 milioni e fatturazioni comprese tra $ 573 milioni e $ 583 milioni sono state sostanzialmente inferiori alle stime medie rispettivamente di $ 596 milioni e $ 648.3 milioni.

La delusione non è stata del tutto inaspettata. Gli analisti di UBS in una nota di questa settimana hanno avvertito gli investitori che "i giri stradali, i fatturati e le stime dei margini per l'anno fiscale 23 sono fin troppo alti", perché semplicemente non c'era molta crescita per il business delle firme elettroniche.

"In termini di penetrazione della firma elettronica, questo ciclo di controlli ha costantemente citato un livello di penetrazione superiore al 70%, almeno tra le grandi imprese statunitensi, superiore rispetto ai precedenti cicli di controlli", hanno scritto gli analisti, mentre hanno abbassato il loro obiettivo di prezzo a $ 110 da $ 170 ma mantenendo una valutazione neutra. "Ciò implica che DocuSign potrebbe avere difficoltà a mantenere il suo tasso di ritenzione netta al di sopra del 120% nei prossimi trimestri e ci incoraggia anche ad assumere una posizione più conservatrice sulle nostre prospettive di crescita per l'anno fiscale 23".

I dubbi sulla continua crescita erano già costati a DocuSign il suo rimbalzo pandemico. Dopo aver più che triplicato nel 2020 e aver superato a volte $ 300 per azione nel 2021, il titolo è crollato di oltre il 66% negli ultimi sei mesi, come l'indice S&P 500
SPX,
-0.43%
è sceso del 4.1% Martedì, le azioni hanno chiuso al prezzo più basso da aprile 2020, $ 91.98 e, dopo un rimbalzo mercoledì, sono scese del 4.3% a $ 93.88 nella sessione regolare di giovedì prima di precipitare a meno di $ 80 negli scambi after-hour a seguito del rapporto.