La spesa pubblica provoca inflazione?

Principali takeaways

• L'inflazione si verifica quando il costo di beni e servizi aumenta nel tempo
• Diversi fattori contribuiscono all'inflazione in generale, e in particolare all'inflazione odierna, tra cui la domanda dei consumatori, le interruzioni della catena di approvvigionamento e la carenza di energia
• Alcuni economisti ritengono che la spesa pubblica possa causare inflazione, mentre altri ritengono che l'attuale contesto inflazionistico sia insolito
• Altri economisti ritengono che il dibattito sia più sfumato – in altre parole, si tratta quando ed where il governo spende

Gli americani rimangono in gran parte pessimisti su una delle economie più insolite della storia recente. Gran parte di questa negatività risale all'inflazione, con i numeri più recenti che mostrano che l'inflazione è aumentata dell'8.5% anno su anno. Essendo il picco più alto degli ultimi 41 anni, non c'è da stupirsi che l'aumento dei prezzi rimanga al primo posto sia per i consumatori che per gli investitori.

A seconda di chi chiedi, la causa di questa inflazione varia.

Alcuni economisti incolpano le carenze della catena di approvvigionamento, mentre altri puntano il dito contro l'avidità aziendale. Il mercato immobiliare sottosopra e i conseguenti picchi degli affitti probabilmente hanno spinto anche l'inflazione. E per molti, l'invasione russa dell'Ucraina e la conseguente carenza di energia non hanno favorito nessuno.

Un'altra risposta comune è che livelli senza precedenti di spesa pubblica hanno avuto un ruolo da giocare. Ma storicamente, gli economisti hanno ampiamente concordato sul fatto che il legame tra spesa pubblica e inflazione rimane debole.

Allora, qual è la verità? Le normative la spesa pubblica causa inflazione o è colpa dei fattori sottostanti?

Che cos'è l'inflazione?

L'inflazione descrive la graduale inclinazione dei prezzi e il conseguente calo del potere d'acquisto di un dollaro. In altre parole, quando i prezzi salgono a causa di varie pressioni economiche, un dollaro acquista meno di prima.

Ma l'inflazione per come la pensiamo non si verifica solo in un singolo bene o servizio. Si tratta piuttosto di un aumento generalizzato, con prezzi che aumentano a velocità diverse in diversi settori.

Gli economisti misurano l'inflazione attraverso parametri come l'indice dei prezzi al consumo (CPI) e l'indice dei prezzi alla produzione (PPI). Questi calcolano le variazioni di prezzo in un "paniere" di beni per misurare i livelli di inflazione nazionale. I numeri risultanti sono riportati come inflazione.

In generale, gli economisti considerano una piccola quantità di inflazione – circa il 2% – salutare per economie in crescita e funzionali. L'inflazione moderata incoraggia i consumatori a spendere ora per evitare prezzi più alti in seguito, il che mantiene il denaro in circolazione.

Ma troppa inflazione – come i livelli che stiamo vedendo quest'anno – può danneggiare un'economia. I continui aumenti dei prezzi spingono il costo di beni e servizi essenziali fuori dalla portata di molti consumatori. Se lasciata incontrollata, l'inflazione elevata può persino portare alla recessione.

Tipi di inflazione

L'inflazione è generalmente descritta come il risultato della domanda che supera l'offerta o, in alternativa, dell'offerta di moneta che supera la domanda.

Diversi fattori possono giocare in queste equazioni, dai bassi tassi di interesse, ai cambiamenti del mercato del lavoro o alla carenza di offerta. Sulla base della causa specifica dell'inflazione, possiamo dividerla in due categorie: demand-pull o cost-push.

Inflazione trainata dalla domanda

L'inflazione da domanda è forse il tipo più comune di inflazione. Questo tipo si verifica quando la domanda di beni supera la crescita della catena di approvvigionamento, facendo salire i prezzi.

L'inflazione da domanda spesso si manifesta quando la domanda dei consumatori aumenta nelle economie in crescita. Un'espansione dell'offerta di moneta o di credito (attraverso bassi tassi di interesse) può anche tradursi in un'inflazione trainata dalla domanda.

Inflazione spinta dai costi

L'inflazione spinta dai costi si verifica quando l'offerta di beni o servizi non soddisfa la domanda esistente, spingendo così al rialzo i prezzi.

L'inflazione spinta dai costi può emergere quando la carenza di manodopera o di materie prime impedisce ai produttori di produrre rapidamente beni. I disastri naturali, le pandemie globali, gli accordi commerciali e le variazioni dei tassi di cambio possono tutti contribuire all'inflazione spinta dai costi.

La spesa pubblica provoca inflazione?

Ora che abbiamo esaminato la definizione e le determinanti dell'inflazione, affrontiamo la nostra domanda: la spesa pubblica provoca inflazione?

La risposta, grosso modo, è sì – e in altri casi no.

Studi storici sulla spesa pubblica e l'inflazione

Gli studi sul legame storico tra spesa pubblica e inflazione rilevano che il legame è tenue.

In particolare uno studio del Riserva Federale di St. Louis scoperto che la spesa pubblica ha un impatto minimo o nullo sull'inflazione. Infatti, un aumento del 10% della spesa pubblica può portare a uno 0.08% declino nell'inflazione.

Altri hanno scoperto che la spesa pubblica in tutto il mondo può avere un impatto minimo sull'inflazione, spesso nell'ordine dei decimi di punto percentuale.

Spesa pubblica e Covid-19

D'altra parte, studi moderni hanno scoperto che l'attuale legame tra spesa pubblica e inflazione potrebbe essere più forte.

In particolare, il picco di inflazione del 2022 ha seguito due importanti programmi di spesa federali sotto due amministrazioni. Il primo, il CARES Act, è stato approvato nel marzo 2020, mentre l'American Rescue Plan è stato approvato nel marzo 2021.

Collettivamente, queste iniziative miravano a ridurre al minimo la devastazione economica del Covid-19 distribuendo tre controlli di stimolo, ampliando i sussidi di disoccupazione e fornendo fondi extra ai governi statali e locali.

Mentre gli esperti hanno accreditato questi atti con possibilmente prevenire una recessione, gli economisti hanno anche scoperto che il loro passaggio è correlato a un insolito picco di inflazione. Fornendo capitale extra alle famiglie americane, notano gli economisti, i consumatori potevano uscire e spendere soldi che altrimenti non avrebbero avuto. A sua volta, questo ha aumentato la domanda dei consumatori, facendo salire i prezzi.

Tuttavia, una recente analisi del Riserva Federale di San Francisco ha scoperto che la spesa pubblica ha contribuito solo a circa tre punti percentuali dell'inflazione odierna. Questi risultati corroborano an Documento di ottobre 2021 che suggerivano controlli di stimolo hanno peggiorato leggermente l'inflazione, ma non nella misura in cui stiamo vedendo ora.

Una buona metà dell'inflazione odierna, hanno scoperto, deriva da problemi nella catena di approvvigionamento in corso mentre i produttori lottano per spingere fuori abbastanza beni per soddisfare la domanda. Anche la guerra in Ucraina e la conseguente carenza di energia, insieme a un mercato immobiliare turbolento, hanno contribuito all'inflazione, facendo aumentare i prezzi da più direzioni contemporaneamente.

Non tutta la spesa pubblica porta all'inflazione

Tuttavia, non tutta la spesa pubblica è correlata a un'inflazione più elevata. Sembra che la dimensione e lo stile dell'intervento siano importanti.

Ad esempio, è improbabile che il recente disegno di legge sulle infrastrutture contribuisca a un aumento dell'inflazione. Misure come questa mirano a migliorare la produttività economica invece dei portafogli dei consumatori.

In altre parole, invece di inondare l'economia di capitali attraverso controlli di stimolo o tagli alle tasse, investono in nuove tecnologie e posti di lavoro. (Entrambi, secondo 17 economisti vincitori di Nobel, potrebbero contribuire ad alleviare le pressioni inflazionistiche a lungo termine.)

Così, effettua la spesa pubblica provoca inflazione – o no?

Allo stato attuale, la domanda è meno effettua la spesa pubblica causa inflazione e altro ancora where ed come la spesa pubblica incide sull'inflazione.

Quando le attività del governo iniettano più capitale nell'economia, i consumatori hanno di più da spendere, il che può aumentare la domanda. Se i fornitori non riescono a soddisfare la domanda in aumento, possono aumentare i prezzi, portando all'inflazione.

D'altra parte, quando le attività del governo immettono più posti di lavoro nell'economia, l'inflazione può modulare mentre i capitali fluiscono più normalmente attraverso le condutture economiche.

Quando si tratta della nostra situazione attuale, possiamo anche guardare oltre i nostri confini in cerca di indizi.

Ad esempio, molti paesi europei forniti assistenza di gran lunga inferiore alle loro economie quando il Covid-19 ha colpito. Tuttavia, questi paesi stanno anche fissando il doppio barile di bassa offerta e inflazione che vanno da dal 2.5% a quasi l'80%. Ciò suggerisce che i problemi della catena di approvvigionamento e altri fattori esterni, piuttosto che gli stimoli del governo, potrebbero aver aumentato l'inflazione.

Come battere l'inflazione come investitore

Indipendentemente dalla causa specifica, l'inflazione può causare problemi agli investitori. Anche negli asset ad alto reddito, un'inflazione troppo alta può portare a rendimenti scarsi o negativi grazie al ridotto potere d'acquisto. Ciò è particolarmente vero per le attività basate sul risparmio come i conti ad alto rendimento, del mercato monetario e dei certificati di deposito (CD).

Per gli investitori che cercano rendimenti più elevati, questi investimenti possono portare a risultati migliori.

Azioni

Quando l'inflazione aumenta, molti investitori si rivolgono alle azioni per fornire. Mentre i singoli prezzi possono aumentare e diminuire e i mercati ribassisti possono temporaneamente spazzare via anche i migliori guadagni, storicamente, il mercato azionario ha sempre performato, alla fine.

Naturalmente, ciò non significa che le azioni siano una scommessa garantita, soprattutto a breve termine. Ma con una strategia di acquisto e mantenimento a lungo termine, un portafoglio ben diversificato può battere l'inflazione nel corso di anni e decenni. Per un po' di grinta in più, puoi investire in azioni che pagano dividendi per compensare l'impatto di potenziali cali di prezzo.

Legami

Le obbligazioni tendono a offrire rendimenti inferiori rispetto alle azioni, ma anche a lungo termine possono battere l'inflazione. Le obbligazioni costituiscono anche una componente fondamentale di fondi ben diversificati, poiché riducono il rischio complessivo e forniscono rendimenti più coerenti rispetto alle azioni.

Quando l'inflazione cresce eccessivamente, gli investitori possono anche rivolgersi a TIPS, o Treasury Inflation-Protected Securities. Questa classe speciale di buoni del Tesoro si adegua automaticamente in base alle modifiche dell'IPC, fornendo rendimenti adeguati all'inflazione su cinque, 10 o 30 anni.

Beni immobili

Il settore immobiliare è un'altra copertura comune contro l'inflazione. Ma non si tratta solo di acquistare proprietà in affitto: investire in infrastrutture e progetti di costruzione può anche trarre vantaggio dal boom immobiliare.

Tuttavia, poiché potremmo essere in una recessione immobiliare, il settore immobiliare potrebbe non fornire le stesse protezioni che ha storicamente. Tuttavia, gli investitori che credono che il settore immobiliare possa crescere presto di nuovo potrebbero considerare di "comprare a basso" ora per "vendere a un prezzo alto" in seguito.

Materie prime

Quando l'inflazione aumenta, gli investitori spesso si rivolgono a beni tangibili come le materie prime per proteggere i propri rendimenti. Le materie prime includono materie prime come rame e petrolio, nonché prodotti agricoli come grano e carne bovina. Con materie prime di ogni tipo che subiscono inflazione, investire nei prodotti giusti può produrre rendimenti sostanziali.

Proteggi il tuo portafoglio dall'inflazione, indipendentemente dalla fonte

Ovunque abbia origine l'inflazione, indipendentemente dalla causa, Q.ai ti copre le spalle.

I nostri kit di investimento supportati dall'IA ti consentono di capitalizzare le tendenze della spesa pubblica attraverso il nostro Kit Infrastrutture, combatti l'inflazione con il nostro nome appropriato Kit di gonfiaggioo copri le tue scommesse con Metalli preziosi.

Soprattutto, possiamo aiutarti a moderare il tuo rischio con il nostro esclusivo sistema basato sull'intelligenza artificiale Protezione del portafoglio strategia.

Scarica Q.ai oggi per l'accesso a strategie di investimento basate sull'intelligenza artificiale. Quando depositi $ 100, aggiungeremo altri $ 50 al tuo account.