Non combattere la Fed non è mai stato più importante di adesso

La scorsa settimana la Fed e il presidente Jerome Powell sono usciti oscillanti, alzando i tassi di interesse, mentre ancora una volta gli investitori sono rimasti scioccati e sgomenti. Francamente, non capisco perché sia ​​così, ma basti dire che la Fed è in missione.

Powell e il comitato hanno espresso le loro opinioni per mesi in modo coerente. Tuttavia, il loro messaggio sulla lotta all'inflazione sembra non arrivare alla maggior parte delle persone.

Quando decidi di andare contro la Fed, alla fine perderai. Vede, il comitato ha una linea temporale pari a zero con un libretto degli assegni in bianco. Questi sono due strumenti estremamente potenti e influenti. Con tempo e denaro infiniti, la Fed può influenzare il comportamento come nessun altro. Lo abbiamo visto su entrambi i lati del mercato, con flussi estremi di denaro che finiscono nel mercato azionario e in altri asset rischiosi.

Per i rialzisti, più recentemente nel 2020 e poi nel 2009, la Fed ha acquistato obbligazioni in modo aggressivo e ha sostenuto altri asset per sostenere i mercati. Questa azione avrebbe potuto salvare il mercato azionario e la ricchezza in quel momento, ma le conseguenze sono quelle che affrontiamo oggi: un bilancio della Fed gonfio e un'inflazione elevata. La Fed ha detto di non combattere, e se eri ribassista sei stato investito da un treno.

Per gli orsi, i recenti prosciugamenti di liquidità - mentre la Fed cerca di ridurre il proprio bilancio - e tassi di interesse più elevati gettano un'ombra sul mercato azionario. La percezione nel mercato è ovviamente negazione, ripetendo mantra del passato come "non fidarti dei federali" e "non avranno mai il coraggio". Vedere per credere, però, poiché l'economia attuale sta andando fuori dai binari verso una recessione. Per i rialzisti che cercano di combattere questa battaglia e vincere, una situazione scoraggiante con continue perdite.

È stato un anno fa questa settimana che ho chiesto alla mia chat room di scrivere due cose su un post-it e di lasciarlo sul monitor o sulla scrivania. Era semplicemente questo: la Fed ha cambiato il gioco e il mercato azionario non ti salverà più se commetti un errore. La maggior parte ha ascoltato e ha vissuto per combattere un altro giorno, essendo sempre consapevole delle condizioni. E rimaniamo vigili fino ad oggi, aspettando quale sarà la prossima mossa nel mercato piuttosto che fare trading con un pregiudizio.

Come ha affermato una volta Marty Zweig in modo così eloquente, "NON COMBATTERE LA FED!"