(Bloomberg) — Gli acquirenti di titoli azionari in tutto il mondo degli ETF sono scomparsi dopo aver visto i saldi dei loro conti devastati troppe volte nel crollo del 2022.
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Tre volte, per essere precisi. Questo è il numero di rimbalzi del 5% che non sono riusciti a resistere nell'S&P 500 quest'anno, attirando miliardi di dollari in fondi negoziati in borsa a ogni rimbalzo. Non questa volta.
Poiché l'S&P 500 è balzato di oltre il 6% fino a venerdì dal minimo del 2022, circa $ 10 miliardi sono stati ritirati dai fondi azionari, secondo i dati compilati da Bloomberg.
La tendenza al ribasso si è rivelata preveggente questa settimana quando il selloff è ripreso sul serio, con l'S&P 500 che ha perso il 2% martedì.
I deflussi si aggiungono alla prova che il sentimento degli investitori si sta inasprindo dopo che la strategia di acquisto del calo, una volta riuscita, è crollata.
Ad un certo punto nelle ultime due settimane, gli hedge fund seguiti da Morgan Stanley hanno ridotto la loro esposizione azionaria al livello più basso dal 2009. Nel frattempo, gli investitori al dettaglio hanno rinunciato alla loro posizione rialzista di lunga data, vendendo azioni al ritmo più veloce in quasi due anni .
Tutta la tendenza al ribasso potrebbe alla fine gettare le basi per quella che i contrarian considerano una ripresa sostenuta. Ma per ora, riflette la crescente trepidazione sul fatto che qualsiasi rimbalzo non sia altro che un rialzo del mercato ribassista, con la Federal Reserve che si impegna nel ciclo di inasprimento più aggressivo degli ultimi decenni per combattere l'inflazione rovente.
"Buy-the-dips è una buona strategia quando la Fed sta allentando e iniettando liquidità nei mercati", ha affermato in un'intervista David Donabedian, chief investment officer di CIBC Private Wealth Management. “Sell-the-rally è una strategia di trading migliore in una modalità di rafforzamento della Fed. Non credo che abbiamo ancora visto i minimi di questo mercato ribassista".
Martedì i megacap tecnologici hanno subito il peso maggiore delle vendite poiché il Nasdaq 100 è crollato di oltre il 3%, estendendo la sua perdita del 2022 al 29%. In calo di oltre il 20% dal picco di gennaio, l'S&P 500 è bloccato nel suo secondo mercato ribassista dal 2020.
I futures sull'S&P 500 sono cambiati poco alle 7:15 a New York.
La mancanza di afflussi negli ETF azionari negli ultimi tempi è un notevole allontanamento da maggio, quando i trader hanno versato $ 30 miliardi nei fondi durante un rimbalzo del mercato del 7%. Una ripresa simile a marzo ha visto afflussi pari a $ 42 miliardi, mentre un'altra a gennaio è stata accolta con un'aggiunta di oltre $ 5 miliardi.
Tutti questi tentativi di pesca di fondo si sono rivelati inutili poiché l'S&P 500 ha invertito la sua rotta, toccando nuovi minimi uno dopo l'altro lungo il percorso. Ora i bottom feeder del mercato azionario hanno evitato questo ultimo crollo vendendo il recente rip.
"Gli investitori sono sempre più preoccupati per una recessione e stanno rispolverando i loro scenari ribassisti", ha affermato Dan Suzuki, vice chief investment officer di Richard Bernstein Advisors. "C'è stata anche una rivalutazione della Fed, giusta o sbagliata", ha detto, riferendosi al rischio che la banca centrale combatta l'inflazione a tutti i costi, anche a scapito della crescita.
(Aggiornamenti con il trading di futures nel 10° paragrafo)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/doomed-stock-rally-burns-fewer-201810307.html