La dinamica della bolla delle dot-com potrebbe portare l'S&P 500 sopra 5,500: Julian Emanuel

Il rialzo del mercato Julian Emanuel vede una dinamica dell'era dot-com che potrebbe mandare in frantumi i massimi storici dell'S&P 500.

Nella sua prima intervista televisiva da quando ha iniziato a Evercore ISI, Emanuel ha detto a "Fast Money" della CNBC che un pubblico emotivamente carico potrebbe portare l'indice a 5,509 quest'anno.

"Non hanno davvero impegnato fino all'ultimo dollaro nel modo in cui è stato il caso nel '99 e nel 00", ha affermato lunedì l'amministratore delegato senior dell'azienda per l'equità, i derivati ​​e la strategia quantitativa. "Se provi quel tipo di emozione, in particolare se la pandemia diventa endemica a metà anno, è così che ottieni quel tipo di superamento".

È lo scenario di mercato migliore per Emanuel per il 2022. La mossa implica un aumento del 18% dall'attuale livello dell'S&P 500 e un guadagno dell'8% dal suo obiettivo di prezzo ufficiale di 5,100. Il massimo storico dell'indice è 4,818.62.

"Abbiamo assistito a una partecipazione molto vigorosa nell'ultimo anno e mezzo senza effettivamente le emozioni concomitanti che si tende a provare con quel tipo di partecipazione", ha detto Emanuel, che ha lasciato BTIG in ottobre.

Secondo Emanuel, la Federal Reserve dovrebbe assicurare agli investitori che eviteranno di far deragliare i rally di mercato.

"In definitiva, per far sì che i prezzi delle azioni si muovano verso quei tipi di estremi al rialzo attraverso il nostro obiettivo di prezzo, avrai bisogno della percezione che l'inflazione sta per moderarsi", ha affermato. "In realtà pensiamo che si moderi nel corso dell'anno, ma rimane alto per un lungo periodo".

Dati i forti guadagni e lo slancio economico, Emanuel ritiene che il mercato più ampio possa resistere alle pressioni sui prezzi.

Il suo scenario peggiore implica che l'S&P 500 scenderebbe a 3,575 quest'anno. Nella sua recente nota di ricerca, Emanuel ha citato una pandemia prolungata, nonché un potenziale debito e una "sbornia" di spesa simile al periodo successivo alla prima guerra mondiale e all'epidemia di influenza del 1918.

Nel frattempo, Emanuel si attiene al suo piano di gioco del 2022. Preferisce i titoli value alla crescita e vede problemi per il Nasdaq a causa delle valutazioni elevate e dei tassi in aumento.

Crede che gli industriali otterranno un'offerta dall'allentamento delle preoccupazioni sulla catena di approvvigionamento e l'assistenza sanitaria isolerà gli investitori dall'inasprimento delle politiche della Fed.

A Emanuel piace anche la finanza.

"Quei titoli ancora rispetto alla loro ponderazione sono appena fuori dai minimi della crisi finanziaria", ha affermato Emanuel.

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