Doug Kass: 10 motivi per cui sto vendendo Apple

Ecco la motivazione del mio investimento:

1. Mentre l'ecosistema Apple rimane formidabile (nessuna sorpresa, un "noto noto“), le fortune a breve termine dell'azienda (vendite/profitti) dipendono fortemente dal ritmo imprevedibile della politica Zero Covid in Cina. In effetti, le sfide della catena di approvvigionamento rappresentano il rischio più importante per Apple da anni.

2. La dipendenza della società dalla Cina per l'approvvigionamento di gran parte della produzione del suo prodotto principale comporta rischi fondamentali e di valutazione.

3. Sfortunatamente, produzione problemi di approvvigionamento (presso Foxconn) non può essere risolto dall'oggi al domani: il tempo di ritardo per sostituire l'approvvigionamento cinese è relativamente lungo e misurato in anni, non in mesi.

4. Non è stato possibile apportare modifiche significative all'approvvigionamento dalla Cina fino alla fine del 2024 al più presto.

5. Il ciclo economico sta diminuendo.

6. È probabile che la disoccupazione aumenti, i risparmi dei consumatori diminuiscono e le elasticità della domanda a uno smartphone da $ 1,400 sarà quasi certamente testato nei prossimi trimestri.

7. Il livello assoluto dei tassi di interesse (“più in alto più a lungo“) rimane una minaccia continua per le azioni ad alta valutazione e “in crescita”, come Apple.

8. Che Apple ha mostrato una buona fede interesse ad acquisire Manchester United (MANU) può indicare che l'azienda prevede un rallentamento della crescita organica.

9. Apple affronta le stesse sfide di streaming: "prosperità senza profitto" di costi dei contenuti più elevati, concorrenza in aumento e perdite operative che devono affrontare altre società con prezzi delle azioni in calo (ad esempio, Warner Bros. Discovery (WDB), Paramount Global (A) e Disney (DIS) ) eppure il prezzo delle azioni di Apple è rimasto fermo. Su questo punto, Apple potrebbe essere costretta a effettuare un'acquisizione di streaming consistente e costosa per guadagnare massa critica/quota. Gli investitori potrebbero disapprovare questo!

10. Per alcuni dei motivi sopra menzionati, è improbabile che Apple soddisfi le aspettative di consenso per ricavi/EPS nei prossimi 3-4 trimestri.

(Questo commento è originariamente apparso in Doug Kass's Diario giornaliero su Real Money Pro il 28 novembre. CLICCA QUI per conoscere questo servizio di informazioni di mercato dinamico per i trader attivi e per ricevere Doug Kass's Diario giornaliero e colonne giornaliere da Paul Price, Bret Jensen e altri.)