Dow sale di 600 punti mentre JPMorgan recupera, ma i "viziosi" rischi di mercato ribassano gli esperti

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Freschi del breve tuffo dell'S&P 500 nel territorio del mercato ribassista, i titoli finanziari hanno condotto uno sbalorditivo rialzo del mercato lunedì dopo le notizie rialziste dal più grande prestatore della nazione, ma con l'incertezza sugli aumenti dei tassi di interesse che rappresentano ancora un rischio per le azioni, gli esperti non respirano ancora un sospiro di sollievo.

ESPERIENZA

Il Dow Jones Industrial Average è salito di 633 punti, o 2%, a 31,896 entro le 3:30 ET lunedì, mentre l'S&P è balzato dell'1.85% e il Nasdaq, pesantemente tecnologico, dell'1.4%, preparando il mercato al suo primo aumento giornaliero in un settimana.

In testa ai guadagni di Dow e S&P, le azioni di JPMorgan, sebbene ancora in calo del 22% quest'anno, sono aumentate del 7% dopo che la banca ha alzato le sue prospettive per il margine di interesse quest'anno a $ 56 miliardi, in aumento rispetto alla guida di $ 50 miliardi di gennaio, a causa di aspettative che la Federal Reserve alzerà i tassi al 3% quest'anno.

"Economia forte, grandi nuvole temporalesche", ha affermato Jamie Dimon, CEO di JPMorgan, in azienda giornata degli investitori lunedì, riconoscere una recessione è possibile a causa dei rischi senza precedenti posti dall'inflazione prolungata, dalle tensioni geopolitiche e dalla rimozione delle misure di stimolo della Fed che si verificano tutte in una volta.

Nonostante il persistente scetticismo, il rinnovato outlook di JPMorgan ha alimentato enormi guadagni per una sfilza di titoli bancari, con Citigroup, Bank of America e Wells Fargo in rialzo rispettivamente del 7%, 6% e 5.5%.

"È troppo presto per diventare rialzista", ha detto lunedì l'analista di Morgan Stanley Michael Wilson con un tono ribassista simile, avvertendo che i titoli tecnologici, che hanno guidato il declino del mercato quest'anno, rimangono una delle "più grandi aree di rischio" dopo guadagni al dettaglio la scorsa settimana ha indicato un consumatore di fascia bassa in difficoltà e margini di profitto in calo.

"I clienti azionari sono ribassisti", ha aggiunto Wilson, dicendo che gli investitori dovrebbero utilizzare qualsiasi "muro di mercato ribassista" per vendere titoli più rischiosi e prevedendo che l'S&P crollerà di quasi il 15% entro la fine della stagione degli utili del secondo trimestre entro la fine dell'estate.

Sfondo chiave

Le azioni hanno registrato il calo più forte dal crollo del mercato indotto dal Covid all'inizio del 2020, poiché l'angoscia degli investitori aumenta per l'incombente aumento dei tassi di interesse della Fed. Sebbene i tassi di interesse storicamente bassi durante la pandemia abbiano contribuito ad alimentare uno dei mercati rialzisti più forti mai registrati, la Fed a marzo ha intrapreso la sua maggior parte ciclo di inasprimento aggressivo in due decenni nel tentativo di raffreddarsi inflazione alta decenni. "I rischi di recessione sono alti, scomodamente alti, e in aumento", ha affermato Mark Zandi, capo economista di Moody's Analytics, in una nota del fine settimana. "Affinché l'economia possa navigare senza subire una recessione, abbiamo bisogno di politiche molto abili da parte della Fed e un po' di fortuna".

Contra

"I rendimenti futuri migliorano davvero una volta che le azioni scendono del 20%", spiega Ryan Detrick, Financial Chief Market Strategist di LPL, che osserva che le azioni hanno registrato un guadagno mediano di quasi il 24% un anno dopo l'inizio di un mercato ribassista. "Ci sono stati molti mercati ribassisti nel tempo, ma una cosa che è sempre accaduta è che le azioni alla fine sono tornate a nuovi massimi".

Che cosa da guardare

Le azioni probabilmente troveranno un minimo quando la Fed segnalerà una pausa nella sua campagna di inasprimento, l'inflazione inizierà a recedere o l'economia cinese, che è crollata in questo trimestre a causa dei severi blocchi di Covid, si normalizzerà, afferma l'analista Tom Essaye di The Sevens Report.

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