Il dottor Fauci diagnostica le cattive abitudini economiche della Cina

Il dottor Anthony Fauci si sta guadagnando un posto di rilievo in qualsiasi elenco di esperti stranieri che la Cina è infastidita nel sentire le critiche offerte alla sua debacle "zero-Covid".

C'è stato un tempo in cui gli economisti hanno definito l'ossessione del presidente Xi Jinping per i blocchi una "strategia" per frenare i tassi di infezione nella nazione più popolosa. In questi giorni, lo chiamano per quello che è veramente: un opprimente vento contrario che danneggia le prospettive di crescita per la più grande economia asiatica.

O un "disastro”, nelle parole del consulente medico della Casa Bianca Fauci. In recenti interviste con la rivista Foreign Policy e il talk show tedesco Maischberger, Fauci ha affermato che all'inizio massicci blocchi del genere a Shanghai, Guangzhou e Pechino vanno bene per debellare l'infezione.

Ma sono l'equivalente epidemiologico di un laccio emostatico. I blocchi e non fare altro per migliorare la qualità dei vaccini e impiegare una mitigazione più creativa non funzioneranno.

"La Cina ha fatto bene all'inizio, ora è un disastro", ha detto Fauci a Foreign Policy.

E per giunta un disastro evitabile. Mentre il 2021 stava inciampando verso il 2022, esperti geopolitici come Ian Bremmer, CEO di Eurasia Group, temevano che il Community Party di Xi avrebbe commesso proprio questo errore. Come ha sostenuto Bremmer a gennaio: l'ostinato abbraccio della Cina al blocco non è al passo con la fase Omicron della pandemia.

"La politica cinese zero Covid, che sembrava incredibilmente riuscita nel 2020, sta ora combattendo contro una variante molto più trasmissibile con vaccini che sono solo marginalmente efficaci", ha avvertito Bremmer.

Possiamo discutere del motivo per cui Xi sta raddoppiando i blocchi. I brutti titoli che evidenziano l'aumento dei tassi di infezione potrebbero complicare la ricerca di Xi per un terzo mandato sconvolgente entro la fine dell'anno. Focolai più grandi potrebbero mettere in luce come le vaccinazioni nostrane della Cina siano scadenti. Xi potrebbe temere che il cambiamento delle strategie venga visto come un'ammissione di fallimento o debolezza.

Ma la debolezza si sta già manifestando nei dati economici della Cina. Questa settimana, Fitch Ratings tagliare le sue previsioni per il prodotto interno lordo della Cina 2022 al 4.3% dal 4.8%. Questo è ben al di sotto dell'obiettivo del 5.5% di Xi.

Né è probabile che il PIL raggiunga quel livello il prossimo anno, afferma Brian Coulton, capo economista di Fitch. Fitch, dice, prevede una crescita del 5.2% nel 2023 "supponendo che il governo eliminerà gradualmente la sua politica di 'dinamica zero-Covid' solo gradualmente nel corso del prossimo anno".

Eppure, come avverte Fauci, gli accenni a un tale abbandono sono pochi e rari. Il problema con Omicron è che tutte le prove indicano che le sue sottovarianti attuali e future diventano sempre più trasmissibili. Ciò suggerisce un ciclo Whack-A-Mole in cui il governo di Xi torna indietro lockdowns in alcune metropoli mentre corrono per reimpiantarle in altre.

Proprio come per la salute personale, le cattive abitudini economiche sono dure a morire. Questo ciclo manterrà sicuramente la Cina nei titoli dei giornali globali per tutte le ragioni sbagliate. Ciò include un altro tipo di "contagio" poiché il rallentamento della crescita sulla terraferma e la volatilità a Shanghai condividono i mercati snervanti ovunque.

"Data l'importanza della Cina nelle catene di approvvigionamento globali e l'importanza per le prospettive di crescita globale, ulteriori delusioni nella crescita della nazione potrebbero portare a un rischio di contagio maggiore", hanno detto a Bloomberg Johnny Chen e Clifford Lau di William Blair Investment Management. "Riteniamo che i paesi con legami commerciali elevati con la Cina siano i più vulnerabili".

Certo, Fauci è un messaggero imperfetto. Durante l'era di Donald Trump 2017-2021, Fauci è diventato un parafulmine politico come pochi altri per aver favorito una risposta al Covid-19 più forte rispetto alla cerchia ristretta dell'ex presidente degli Stati Uniti.

Ma non ha torto su dove la politica Covid di Xi sta portando la Cina nella seconda metà del 2022. Né i vicini o gli investitori asiatici dovrebbero minimizzare i modi in cui il rallentamento della crescita cinese si riverbererà in tutti gli angoli dell'economia globale.

Queste preoccupazioni possono essere viste nell'estrema volatilità delle azioni di Shanghai e nel calo del 5% dello yuan quest'anno. Uno yuan in aumento era stata una delle meraviglie del periodo Covid 2020-2021. La sua inversione parla di fiducia in calo da parte degli investitori globali che, francamente, Xi sa cosa sta facendo.

L'assolutismo Covid che domina il processo decisionale sembra più sul controllo statale e sulle ambizioni di Xi per il 2022 che su dove La Cina si sta dirigendo nel 2025. Quest'ultimo anno è quando la sua visione "Made in China 2025" per guidare il futuro dell'intelligenza artificiale, delle biotecnologie, dei veicoli elettrici, delle energie rinnovabili, dei semiconduttori e di altri settori chiave diventa operativa.

Invece, il team di Xi ha trascorso molto tempo e capitale politico dalla fine del 2020 inseguendo i principali innovatori tecnologici cinesi. A partire dal fondatore di Alibaba Group, Jack Ma, le autorità di regolamentazione hanno agito per tenere a freno un chi è chi dei miliardari delle società Internet della nazione. Il settore statale, nel frattempo, ha mantenuto il suo ruolo centrale, in particolare negli ambienti finanziari.

Anche su Covid, Xi sembra lavorare a scopi incrociati con ciò che è nel migliore interesse dell'enorme economia cinese e con gli 1.4 miliardi di persone che fanno affidamento su di essa per diventare più competitivi e produttivi.

Fauci non è un economista. Ma la critica ai viventi più famosi dell'occidente medico ci ricorda che Xi ha dimenticato il giuramento di Ippocrate dell'economia: prima non nuocere a un'economia traumatizzata.