Guadagna enormi rendimenti superiori al 10% con questi 5 fondi

Toro o orso? Chi se ne frega quando possiamo riscuotere dividendi tra il 10.1% e l'11.8%.

Non è un errore di battitura. L'S&P 500 paga l'1.7%. Il Treasury decennale rende due punti in più al 10%.

Va meglio, ma non è l'11.8%!

Lo stesso portafoglio pensionistico da un milione di dollari può generare $ 17,000, $ 37,000 o $ 118,000 all'anno. Scelta difficile!

E ancora meglio, i dividendi a due cifre che ho citato non sono penny stock. Parliamo di fondi diversificati, con decine di partecipazioni, gestiti da abili consulenti che spesso hanno al timone decenni di esperienza.

Come si scrive "reddito massiccio"? CEF.

A un paio di settimane fa, abbiamo discusso di CEF contro ETF:

"Se posso darti solo un consiglio per iniziare il 2023, è questo: non affidare i tuoi proventi da dividendi agli ETF!"

Il motivo è abbastanza chiaro: la maggior parte degli ETF sono fondi indicizzati e molti fondi indicizzati sono gestiti da regole che li costringono a combattere con un braccio dietro la schiena. L'esempio che ho fatto è stato AT&T
T
(T), che ha trascinato al ribasso popolari ETF sui dividendi come il ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL
NOBL
) per anni.

Ma tu chiedi: "AT&T ha mostrato segnali di avvertimento per anni". Perché NOBL non l'ha lasciato cadere?

Non poteva. NOBL è costretta a possedere i Dividend Aristocrats. Quindi ha tenuto e tenuto e tenuto AT&T fino a quando non è stato finalmente cacciato dal trono.

Ma i fondi chiusi (CEF) non hanno questo problema e hanno molto da amare, tanto per cominciare.

I fondi chiusi sono simili ai fondi comuni di investimento e ai fondi negoziati in borsa in quanto ti consentono di detenere dozzine o addirittura centinaia di attività in un unico prodotto, aiutandoti a distribuire il rischio.

Come gli ETF, negoziano sulle principali borse, ma praticamente tutti sono gestiti attivamente, il che significa che se vedono problemi futuri per una qualsiasi delle loro partecipazioni, possono scaricarli. È così facile.

Ma ciò che li rende davvero speciali è...

• Possono negoziare con forti sconti rispetto al proprio valore patrimoniale netto (NAV): Gli ETF hanno un meccanismo di creazione/rimborso che fondamentalmente garantisce che vengano sempre scambiati abbastanza vicino al loro valore patrimoniale netto. Non CEF: quando diventano pubbliche, hanno un'offerta pubblica iniziale, quindi negoziano con un numero fisso di azioni. Quindi, a volte, i prezzi CEF non sono sincronizzati con i loro NAV, a volte sono più costosi (evita di acquistarli allora!), ma a volte sono più economici, permettendoti di acquistare attività per un dollaro per, diciamo, 90 centesimi su il dollaro.
• Possono usare la leva finanziaria. Con i fondi comuni di investimento e gli ETF, ciò che vedi è ciò che ottieni. Se uno di questi fondi ha un patrimonio di $ 1 miliardo con cui giocare, investe fino a $ 1 miliardo, e basta. Ma i fondi chiusi possono effettivamente utilizzare la leva del debito per acquistare più di quanto le loro attività consentirebbero loro. Quindi, un CEF da $ 1 miliardo potrebbe utilizzare una leva finanziaria del 30%, consentendogli di investire $ 1.3 miliardi nelle scelte accuratamente selezionate dei suoi gestori. I CEF possono potenzialmente ridurre sia i rendimenti che i pagamenti con questa leva, anche se, al contrario, possono amplificare le perdite durante le recessioni.
• Hanno altri assi nella manica. I CEF possono anche utilizzare altre strategie, come il trading di opzioni all'interno del portafoglio, per generare ulteriore reddito e generare rendimenti.

Il risultato? I rendimenti super alti non sono un valore anomalo nella comunità CEF: sono la norma!

E cinque fondi hanno colpito il mio radar negli ultimi tempi, dato che entrambi i loro rendimenti altissimi hanno raggiunto l'11.8%. Ancora una volta, si tratta di $ 118,000 all'anno su un milione di dollari investiti!—oltre a considerevoli sconti sul NAV. Questo potenziale di valore profondo merita uno sguardo più attento...

Fondo di Chuck

Il primo è un rivelatore di un CEF. È un fondo che cerca valore... tra i titoli più piccoli del mercato. Sembra pazzesco, ma lo stesso manager di 29 anni Chuck Royce afferma che questo è l'obiettivo del Royce Micro-Cap Trust (RMT, tasso di distribuzione dell'11.7%):

“Il nostro compito è quello di setacciare l'universo ampio e diversificato delle società a micro-cap alla ricerca di aziende che sembrano sottovalutate e sottovalutate, con l'avvertenza che devono anche avere un margine di sicurezza percepibile. Stiamo cercando titoli scambiati a uno sconto rispetto alla nostra stima del loro valore come imprese”.

Dirò questo: le partecipazioni di Micro-Cap non lo sono che minuscolo, con una media di circa $ 650 milioni di valore di mercato, quindi RMT è più small cap che micro-cap. Tuttavia, questi sono tutt'altro che nomi quotidiani. Tenuta superiore Transazione (TRNS), ad esempio, fornisce servizi di calibrazione; Circor Internazionale (CIR) è specializzata in sistemi di pompe e valvole.

Anche Chuck non sta lanciando questi nomi, cercando il prossimo razzo sulla luna: il fatturato è un modesto 26%. Sta comprando. E tiene.

Ma la sua strategia funziona e non ha paura di farlo sapere alla gente. La maggior parte delle pagine dei fornitori di fondi incolla timidamente uno o due grafici delle prestazioni e spera che tu veda quanto bene hanno fatto. Non Chuck. Chuck ti dirà solo:

"Ha superato il Russell 2000 per il trimestre, dall'inizio dell'anno, 1 anno, 3 anni, 5 anni, 10 anni, 15 anni, 20 anni e dall'inizio (12/14/93) a partire dal 12/ 31/22. Ha superato Russell Microcap per il trimestre, da inizio anno, 1 anno, 3 anni, 5 anni, 10 anni, 15 anni e 20 anni al 12/31/22.

Che ci crediate o no, RMT è un po' "troppo caro" in questo momento. Sì, viene scambiato con uno sconto del 10% rispetto al NAV, ma non è fuori dall'ordinario: infatti, il suo sconto medio storico di cinque anni è in realtà maggiore, più vicino al 12%.

Un fondo chiuso di copertura

I Calamos Long/Short Equity & Dynamic Income Trust (CPZ, tasso di distribuzione del 10.1%) ha una strategia molto, molto diversa. Questo non è un fondo long-only, né un fondo solo azionario.

Invece, Calamos sta cercando di offrire un'esposizione di mercato coperta tramite una strategia azionaria long/short che incorpori più asset, in particolare, privilegiati e reddito fisso, il che aiuta ad aumentare la sua distribuzione mensile.

Attualmente, ad esempio, CPZ ha circa il 70% delle sue attività investite in operazioni di azioni ordinarie lunghe/corte (ed è attualmente lunga al netto, al 31%). Un altro 15% è dedicato ai privilegiati e il resto si trova in obbligazioni. Il management è particolarmente ottimista sugli industriali, che rappresentano circa un terzo dell'intera esposizione lunga.

Questo fondo Calamos è diventato pubblico alla fine del 2019, quindi non ha molti precedenti. Ma naturalmente, ti aspetteresti che prosperi durante le flessioni e ritardi durante le riprese, e questo è in gran parte vero. Bene, CPZ ha sovraperformato durante l'attuale mercato ribassista, ma è rimasto indietro durante l'orso COVID e questo, combinato con il previsto trascinamento durante le riprese, ha portato a una notevole sottoperformance nella sua breve vita fino ad ora.

Viene scambiato con uno sconto leggermente più ampio rispetto al NAV rispetto alla sua media triennale, ma CPZ ha davvero senso solo se ti aspetti un periodo prolungato di continui ribassi del mercato, e anche in questo caso non è certo una garanzia.

Tre fondi azionari lungimiranti

I prossimi tre fondi non sono copie carbone l'uno dell'altro, ma sono tutti dedicati a varie tendenze tecnologiche e altre tendenze innovative. E non solo rendono tutti il ​​10% o più, ma come CPZ, pagano mensilmente, che è erba gatta per gli investitori come te e me.

• BlackRock Health Sciences Trust II (BMEZ, tasso di distribuzione del 10.7%): Questo è in gran parte un fondo di biotecnologia e scienze della salute, che detiene artisti del calibro di Vertex Pharmaceuticals
  VRTX
  (VRTX), ResMed
  RMD
  (RMD) ed Penombra (PENNA). Negozia con uno sconto di quasi il 15% rispetto al NAV che è molto più profondo della sua media triennale del 9%, utilizza una leva minima e si impegna a scrivere opzioni per generare reddito.
• BlackRock Innovation and Growth Trust (BIGZ, tasso di distribuzione dell'11.2%): BIGZ si occupa principalmente di società a media e piccola capitalizzazione che sono all'avanguardia nel loro settore. Ciò spesso coinvolge titoli tecnologici come il fornitore di software per contact center cloud Cinque9 (FIVN), ma anche nomi come azienda di materiali avanzati entegris
  ENT
  (ENTG) e persino la catena della palestra Planet fitness
  PNL
  (PLNT). Anch'esso viene scambiato con un forte sconto del 21% rispetto al NAV rispetto alla sua media a breve di 1 anno del 17%: il fondo è diventato pubblico nel marzo 2021. Ha anche poca leva finanziaria e si impegna nella scrittura di opzioni.
• Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG, tasso di distribuzione dell'11.6%): Come si può intuire dal nome, questo fondo chiuso NB detiene azioni che si occupano di connettività e tecnologia di rete mobile di nuova generazione. Per ora, ciò include in gran parte il 5G, fino a quando non diventa 6G, 7G e così via. Le principali partecipazioni includono chipmaker Analog Devices
  ADI
  (ADI), specialista di test e misure elettroniche Keysight Technologies
  CHIAVI
  (CHIAVI)e amfenolo
  APH
  (APH), che si occupa di cavi, sensori, antenne e connettori in fibra ottica. E questo suonerà familiare: NBXG ha uno sconto sul NAV superiore alla media di circa il 20%, non utilizza molta leva finanziaria e utilizza anche le opzioni.

Tutti e tre questi CEF hanno un potenziale significativo nei mercati rialzisti per i titoli a crescita elevata che sfruttano molte delle tendenze più emergenti di oggi. E consentono agli investitori di attingere a quel potenziale godendo anche di rendimenti mensili abbondanti.

Sfortunatamente, tutti e tre questi fondi sono giovani e nella loro breve vita hanno conosciuto principalmente mercati ribassisti e tempi difficili per i titoli tecnologici e tecnologici.

Come ho detto solo un paio di giorni fa, la tecnologia e altri titoli ad alta crescita non scenderanno fino a quando i tassi non raggiungeranno il massimo. Non sono sicuro che l'abbiano ancora fatto.

Ma preparati. Avremo un'opportunità ancora migliore per acquistare questo tipo di fondi a un valore migliore entro la fine dell'anno. Quando le tariffe sono al massimo, P/Es si schianta e nessuno vuole possedere queste cose diverse dagli investitori a reddito calcolato come noi.

Brett Owens è capo stratega degli investimenti per Outlook contrarian. Per altre fantastiche idee sul reddito, ottieni la tua copia gratuita il suo ultimo rapporto speciale: Il tuo portafoglio di pensionamento anticipato: dividendi enormi, ogni mese, per sempre.

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