L'aumento dei tassi della BCE significa recessione incombente, toro petrolifero che corre sui fumi

Le borse europee potrebbe aver chiuso al rialzo, ma è solo perché gli investitori vedono il continente diventare più serio nella lotta all'inflazione, ora in giro 9% nell'UE.

A nessuno piace l'inflazione alta. Ma il rovescio della medaglia è che i costi di capitale più elevati avranno un impatto sui grandi investitori e sugli hedge fund che negoziano a margine con l'aumento dei costi di capitale. Investiranno di meno. L'aumento del credito al consumo smorzerà gli appetiti dei consumatori. Tutto questo mentre l'UE deve affrontare a cibo ed combustibili crisi, in gran parte a causa di passi falsi della propria politica.

ALTRO DA FORBESLa crisi economica dell'Europa porterà alla recessione globale?By Kenneth Raposa

La Banca centrale europea ha annunciato oggi un aumento del tasso di interesse di 75 punti base per combattere l'inflazione. Ciò pone il tasso di finanziamento principale a 1.25%. I Stoxx 600 l'indice ha chiuso in rialzo dello 0.5%, ma a metà pomeriggio a New York il FTSE Europe VGK
invertito tutto.

Se vengono lasciati dei rialzisti, la BCE ha semplicemente detto loro che deve rallentare ulteriormente l'economia, anche se sta già rallentando. Cerca che il petrolio scenda a $ 60 al tasso che sta andando l'Europa (che è una buona cosa per l'Europa, dato il fiasco del carburante che hanno creato). Calano i prezzi del gas naturale come qui previsto.

“Siamo in un nuovo macro regime”, affermano gli strateghi degli investimenti del BlackRock Investment Institute, guidati da Jean Boivin, in una nota pubblicata il 6 settembre. “I banchieri centrali del recente forum di Jackson Hole hanno iniziato a riconoscere questa realtà. Non stanno dando la priorità alle implicazioni economiche rispetto alla pressione per frenare l'inflazione. Sembra che non intendano gestire il forte trade-off tra inflazione e crescita. È un grosso problema", affermano gli analisti di BlackRock, aggiungendo che riportare l'inflazione agli obiettivi della banca centrale significa "schiacciare la domanda con una recessione".

Questa è una cattiva notizia per gli asset di rischio e gli investitori con leva. Un'economia in recessione dovrebbe prendere un morso dai prezzi del petrolio e del gas. Ciò darà un po' di sollievo agli europei a corto di liquidità che pagano prezzi elevati per l'elettricità. Ahimè, questo sollievo potrebbe venire con loro la perdita del lavoro.

Nessuno paga più per il gas naturale degli europei. I prezzi dell'energia devono crollare per aiutare la BCE a combattere l'inflazione che uccide salari e investimenti.

I problemi dell'Europa rischiano di peggiorare

Gli investitori si preoccuperanno che l'aumento dei tassi di interesse si aggiunga allo stress sentito dai consumatori e dalle imprese che devono far fronte a bollette energetiche scandalose. Molti di loro stanno portando ingenti somme di debito.

L'indice dei gestori degli acquisti (PMI) di S&P Global, considerato un indicatore della salute dell'economia, è sceso al minimo di 18 mesi di 48.9 ad agosto dal 49.9 di luglio, inferiore a una stima preliminare di 49.2 per il mese. Qualsiasi cosa sotto i 50 anni è un'economia contraente.

La Germania ha visto la spesa per i servizi diminuire per il secondo mese consecutivo ad agosto. L'aumento dei prezzi e il calo della fiducia hanno smorzato la domanda interna, contribuendo al recente calo dei prezzi dei carburanti. Inoltre, i governi stanno ponendo limiti alle tariffe dell'energia elettrica. Gli speculatori di futures stanno lasciando il mercato, incassando le loro chips. Questo aiuterà, se il mercato continua a vendere.

I responsabili degli acquisti francesi prevedono un cupo autunno-inizio inverno. Le aziende temono che l'inflazione e l'aumento delle bollette elettriche taglieranno i loro ricavi e ridurranno la domanda.

Il settore dei servizi in Italia ha visto la sua crescita rallentare al livello più basso da gennaio.

"Le cose andranno solo peggio per l'Eurozona e l'Euro nel breve e medio termine", afferma Naeem Aslam, chief market strategist di AvaTrade a Londra. Pensa che l'euro scenderà a $ 0.95 o meno. Attualmente viene scambiato a un euro per dollaro.

"Ognuno è eccezionalmente sentimentale ora", dice Aslam sulla vita nel Regno Unito. Erano passate ore prima della morte della regina Elisabetta, il che probabilmente si aggiungerà alla tristezza che ricoprirà l'isola. I loro problemi sono simili a quelli che stanno affrontando ora i paesi europei: principalmente l'alto costo del cibo e del carburante. “Le persone guardano i loro soldi volare fuori dai loro portafogli a causa del costo della vita più elevato. Le persone qui e in Europa non sono abituate a guardare le loro spese e a preoccuparsi di pagare le bollette".

Gli Stati Uniti seguiranno l'Europa?

A parte la crisi energetica in California, un problema perenne lì, nessun altro sembra avere una crisi in stile europeo nei 48 stati inferiori. Ma il sentimento dei consumatori si sta indebolendo.

Secondo un sondaggio di Experian, poco meno della metà (48%) degli americani afferma di essere fiducioso nella propria capacità di superare una recessione.

Dal sondaggio Experian:

• Il 55% degli adulti statunitensi afferma di essere molto o estremamente preoccupato per lo stato dell'economia.
• Il 73% è preoccupato che l'aumento dei prezzi (gas, generi alimentari, affitto, ecc.) continuerà ad aumentare a un livello che non può permettersi.
• Oltre un terzo afferma di utilizzare il credito per coprire le spese essenziali in questo momento e oltre la metà di coloro che hanno debiti con carta di credito afferma che il debito è aumentato negli ultimi 3 mesi.
• Due persone su cinque ritengono di dover fare affidamento sul credito per coprire le spese essenziali e impreviste nei prossimi tre mesi.