La gente era preoccupata per la possibilità che l'economia potesse presto entrare in recessione. Infatti, la “recessione” è stata a trending topic, Secondo Dati di ricerca di Google, con un picco durante la settimana terminata il 16 aprile.
Lunedì ho scritto a pezzo per gli abbonati a pagamento di Tker spiegando come i massicci venti favorevoli dell'economia siano stati più che sufficienti per compensare la caduta di una parte della domanda.
E per tutta la settimana, abbiamo ricevuto una sfilza di dati e aneddoti che lo confermano.
Secondo il Beige Book della Federal Reserve — una raccolta di aneddoti dai contatti d'affari della Fed in tutto il paese — l'economia continua a crescere nonostante le sfide legate alla carenza di manodopera e ai problemi della catena di approvvigionamento. (sottolinea il nostro):
“L'attività economica si è ampliata a ritmo moderato da metà febbraio. Segnalati diversi distretti moderati guadagni occupazionali nonostante le difficoltà di assunzione e fidelizzazione nel mercato del lavoro. La spesa dei consumatori è accelerata tra le società di servizi al dettaglio e non finanziari, poiché i casi di COVID-19 si sono ridotti in tutto il paese. L'attività manifatturiera è stata solida nel complesso nella maggior parte dei distretti, ma gli arretrati della catena di approvvigionamento, la rigidità del mercato del lavoro e gli elevati costi di input hanno continuato a porre sfide alle capacità delle imprese di soddisfare la domanda. Le vendite di veicoli sono rimaste in gran parte limitate dalle scorte basse. Accelerata l'attività immobiliare commerciale modestamente con l'aumento dell'occupazione degli uffici e dell'attività di vendita al dettaglio. Segnalati i contatti dei distretti continua forte domanda di immobili residenziali ma offerta limitata. Le condizioni agricole erano contrastanti tra le regioni. Gli agricoltori sono stati sostenuti dall'aumento dei prezzi dei raccolti, ma le condizioni di siccità erano una sfida in alcuni distretti e l'aumento dei costi di input stava comprimendo i margini dei produttori in tutta la nazione…”
Secondo la Philly Fed, indici coincidenti1 sono aumentati in tutti i 50 stati a marzo, riflettendo un'ampia crescita economica. Controlla la mappa qui sotto.
I Indice economico principale del Conference Board2 ha anche raggiunto un nuovo record a marzo.
"Questo ampio miglioramento segnala che è probabile che la crescita economica continui fino al 2022, nonostante la volatilità dei prezzi delle azioni e l'indebolimento delle aspettative di imprese e consumatori", ha affermato Ataman Ozyildirim del Conference Board.
Dal punto di vista del mercato del lavoro, c'è nessun segno che i licenziamenti stiano aumentando.
Piuttosto il contrario. Nella settimana terminata il 16 aprile richieste iniziali di indennità di disoccupazione è sceso a soli 184,000, la nona settimana consecutiva questa misura è stata inferiore a 200,000.
Per quanto riguarda a forza trainante per le azioni nel tempo: gli utili aziendali del primo trimestre hanno superato le stime degli analisti di Wall Street.
Da FactSet: "Per il primo trimestre del 1 (con il 2022% delle società dell'S&P 20 che riporta risultati effettivi), il 500% delle società dell'S&P 79 ha riportato una sorpresa positiva per l'EPS e il 500% delle società dell'S&P 69 ha riportato una sorpresa positiva dei ricavi."
Anche gli aneddoti provenienti dalle multinazionali sono stati generalmente positivi.
Confermata la Banca d'America la spesa è stata robusta ed le finanze dei consumatori sono forti. Dalla banca guadagni chiamano:
"Dalla spesa delle nostre carte ai dati, abbiamo assistito a una forte ripresa della spesa per viaggi, intrattenimento, ristoranti... Anche con il costo del carburante in aumento del 40%... È importante sottolineare che, nonostante il marzo dello scorso anno includesse il bonus di stimolo, abbiamo assistito alla spesa nel mese di Marzo 2022 su base comparabile al 2021 del 13% in più in termini di volume in dollari e abbiamo visto un aumento del 7.4% nel numero di transazioni. Quindi, sia i volumi in dollari che il numero di transazioni sono aumentati bene... I nostri dati hanno mostrato una crescita continua del saldo medio dei depositi a tutti i livelli di clienti, il che suggerisce che la capacità di spesa forte continua".
Gli economisti del team Global Research della Bank of America hanno condiviso questo grafico dei saldi dei conti correnti e dei conti di risparmio, che mostra che le famiglie a tutte le estremità dello spettro di reddito hanno contanti extra nei loro conti bancari.
United Airlines ha detto che la domanda di viaggi sta aumentando a un ritmo impressionante. A partire dal L'apparizione del CEO Scott Kirby alla CNBC:
"Non ho mai visto nella mia carriera, e sono stato in questo settore per molto tempo... un tale aumento della domanda di mazze da hockey."
American Airlines ha fatto eco a quel sentimento, prevedendo un grande secondo trimestre. Dall'annuncio degli utili della società:
“American continuerà a far corrispondere la sua capacità in avanti con le tendenze delle prenotazioni osservate. Sulla base delle tendenze attuali, l'azienda prevede che la sua capacità nel secondo trimestre sarà di circa il 92%-94% di quella del secondo trimestre del 2019. American prevede che le sue entrate totali del secondo trimestre saranno dal 6% all'8% superiori al secondo trimestre 2019”.
Detto questo, non possiamo parlare della scorsa settimana senza discutere Netflix. Le azioni sono crollate del 35% dopo che la società ha rivelato di aver perso 200,000 abbonati durante il primo trimestre nonostante in precedenza avesse detto agli azionisti che dovrebbe aggiungere 2.5 milioni di abbonati durante il periodo. Inoltre, il management ha affermato di aspettarsi che la società perderà altri 2 milioni di abbonati nel secondo trimestre.
Ma non prendere gli sviluppi deludenti di Netflix come un segno che i consumatori stanno sostanzialmente annullando i loro abbonamenti di streaming. Di fatto, Ha detto AT&T le sue controllate HBO e HBO Max hanno aggiunto 3 milioni di abbonati nel primo trimestre.
Su una nota leggermente più traballante, il Citi US Economic Surprise Index continua tendenza più alta, il che significa che i dati economici effettivi hanno superato le stime fatte da previsori economici professionisti.
Quadro generale: Sfortunatamente, niente di tutto questo potrebbe essere ciò che i politici come la Federal Reserve vogliono sentire in questo momento combattere l'inflazione. Questo perché finché c'è la crescita economica superando la capacità di approvvigionamento dell'economia beni e servizi, continueranno ad esserci pressione inflazionistica sui prezzi.
Per ora, nonostante alta inflazione, in aumento tassi di interesse ed incertezza geopolitica, l'economia non sembra essere diretta a una recessione in tempi brevi.
Altro da TKer:
Retrovisore ?
? Le azioni cadono: L'S&P 500 è sceso del 2.7% la scorsa settimana. Ora è in aumento del 3.8% dal minimo del 24 febbraio di 4,114, ma è ancora in calo dell'11.3% dal massimo del 4 gennaio di 4,818. Per ulteriori informazioni sulla volatilità del mercato, leggi questo ed questo.
? La Fed avverte di rialzi dei tassi aggressivi: Di giovedì, Il presidente della Fed Jerome Powell ha ribadito l'impegno della banca centrale a combattere inflazione, affermando che potrebbero aumentare i tassi di interesse di 50 punti base in occasione della riunione di politica monetaria di maggio.
? Mettere insieme le cose: La Fed lo è cercando di rallentare l'economia perché questo è ciò che deve accadere inflazione raffreddare. Se si considerano tutti i dati economici più forti del previsto di cui abbiamo discusso sopra, avrebbe senso che Powell e i suoi colleghi assumessero un tono sempre più aggressivo. E una Fed più aggressiva è il tipo di cosa che potrebbe causare una certa volatilità nei mercati nel breve termine.
? I tassi sui mutui continuano a salire: A partire dal Freddie Mac: “I tassi sui mutui sono aumentati per la settima settimana consecutiva, poiché i rendimenti dei Treasury hanno continuato a salire. Sebbene la primavera sia in genere la stagione più movimentata per l'acquisto di case, l'aumento dei tassi ha causato una certa volatilità della domanda. Continua ad essere un mercato di vendita, ma gli acquirenti che rimangono interessati all'acquisto di una casa potrebbero scoprire che la concorrenza si è moderatamente attenuata.“
? Crollo delle vendite di case: le vendite di case precedentemente possedute sono diminuite del 2.7% a marzo a un tasso annualizzato di 5.77 milioni di unità, secondo il National Association of Realtors (NAR). "Il mercato immobiliare sta iniziando a risentire dell'impatto del forte aumento dei tassi ipotecari e dell'aumento dell'inflazione che incide sul potere d'acquisto", ha affermato mercoledì l'economista capo della NAR Lawrence Yun "Tuttavia, le case stanno vendendo rapidamente e l'aumento dei prezzi delle case rimane nel doppio -cifre."
Il prezzo medio di vendita delle case esistenti è salito a $ 375,300 a marzo, con un aumento del 15% rispetto a un anno fa.
? L'America è un enorme cantiere edile: Costruzione di una nuova casa (aka inizia l'alloggio) saltò al suo livello più alto dal 2006. Ma a causa dei persistenti problemi della catena di approvvigionamento e della carenza di manodopera, i completamenti di quelle case sono in ritardo. Bill McBride del favoloso Newsletter del rischio calcolato nota che ci sono 1.622 milioni di unità abitative in costruzione negli Stati Uniti, il massimo dal febbraio 1973. In altre parole, L'America è un enorme cantiere edile.
Su per la strada?
È la settimana più impegnativa della stagione degli utili con Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta e Intel tra le grandi aziende ad annunciare i risultati finanziari trimestrali.
1 Ecco maggiori dettagli dal Fed di Filadelfia: “Gli indici coincidenti combinano quattro indicatori a livello statale per riassumere le attuali condizioni economiche in un'unica statistica. Le quattro variabili a livello statale in ciascun indice coincidente sono l'occupazione non agricola, le ore medie lavorate nel settore manifatturiero dai lavoratori della produzione, il tasso di disoccupazione e gli esborsi salariali deflazionati dall'indice dei prezzi al consumo (media cittadina degli Stati Uniti). La tendenza per l'indice di ogni stato è impostata sulla tendenza del suo prodotto interno lordo (PIL), quindi la crescita a lungo termine dell'indice statale corrisponde alla crescita a lungo termine del suo PIL.“
2 Ecco maggiori dettagli dal Conference Board: “Il LEI è una variabile predittiva che anticipa (o “conduce”) i punti di svolta del ciclo economico di circa 7 mesi… Le dieci componenti del Conference Board Leading Economic Index® per gli Stati Uniti includono: Ore medie settimanali nel settore manifatturiero; Richieste iniziali medie settimanali per l'assicurazione contro la disoccupazione; Nuovi ordini dei produttori per beni di consumo e materiali; Indice ISM® dei nuovi ordini; Nuovi ordini dei produttori per beni strumentali non difensivi esclusi gli ordini di aeromobili; Permessi di costruire nuove unità abitative private; Indice S&P 500® dei prezzi delle azioni; Indice di credito leader ™; Spread del tasso di interesse (titoli del Tesoro a 10 anni meno il tasso sui fondi federali); Aspettative medie dei consumatori per le condizioni commerciali."
Una versione di questo post è stata originariamente pubblicato on Tker.co.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/economic-data-hasnt-just-been-strong-theyre-exceeding-expectations-172428055.html