Le prospettive economiche si stanno "oscurando" poiché gli esperti temono che la Fed possa "rompere" i mercati

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La spesa dei consumatori ha continuato a mostrare segni di rallentamento questa settimana e la metrica dell'inflazione preferita dalla Federal Reserve è arrivata più calda del previsto solo un giorno dopo che i funzionari hanno raddoppiato i loro tentativi di raffreddare l'inflazione rallentando l'economia, facendo avvertire più esperti che inevitabilmente ci vorrà una recessione per mitigare l'aumento dei prezzi.

ESPERIENZA

"Le nuvole sull'economia statunitense si stanno oscurando", ha scritto Gregory Dacowith, capo economista di EY Parthenon, in una nota di venerdì, dopo i dati federali ha mostrato i prezzi di beni e servizi acquistati dai consumatori sono aumentati del 6.2% ad agosto, ancora vicini ai massimi degli ultimi quattro decenni e peggio dell'aumento del 6% previsto dagli economisti.

EY Parthenon prevede che l'inflazione principale continuerà a raffreddarsi nei prossimi mesi grazie a caduta prezzi dell'energia e tassi di interesse più elevati, ma l'azienda rileva che le continue pressioni sui prezzi di articoli come cibo, alloggi e cure mediche porteranno solo a un "graduale" raffreddamento il prossimo anno.

Mentre la Fed risponde con il suo ciclo di inasprimento economico più aggressivo dalla fine degli anni '1980, EY Parthenon continua ad anticipare una recessione negli Stati Uniti, con l'economia in crescita solo dell'1.4% quest'anno (rispetto al 5.7% nel 2021) e rimasta stabile l'anno prossimo. poiché il tasso di disoccupazione sale verso il 5%, cancellando più di un anno di guadagni di lavoro.

Giovedì, la presidente della Fed di Cleveland Loretta Mester riconosciuto la banca centrale "ha sbagliato la persistenza e l'entità" dell'inflazione e ha affermato che i funzionari non smetteranno di aumentare i tassi di interesse per combattere l'inflazione elevata anche se l'economia dovesse cadere in recessione.

"Non si tratta di avere una recessione, ma di che tipo di recessione sarà", afferma Sean Sun, portfolio manager di Thornburg Investment Management, osservando che forti richieste di disoccupazione dati giovedì ha effettivamente giustificato l'aggressività della Fed e la sua posizione secondo cui l'inflazione non sta ancora scendendo abbastanza rapidamente.

Sun prevede che i mercati diventeranno "ancora più disfunzionali" e potrebbero "potenzialmente rompersi" poiché le banche centrali continuano a drenare liquidità dall'economia, e avverte che molte società devono ancora rivedere le proprie prospettive di guadagno per tenere conto di una crescita economica più lenta, uno sviluppo che potrebbe ulteriori scorte di serbatoi.

Borsa

Venerdì, il Dow Jones Industrial Average ha chiuso il suo mese peggiore dal crollo del Covid di marzo 2020. L'indice è crollato del 21% quest'anno, mentre l'S&P 500 e il Nasdaq pesantemente tecnologico sono crollati di quasi il 25% e il 33%. In una nota di questa settimana, l'analista di Morgan Stanley Michael Wilson ha affermato che l'azienda rimane "convinta" che l'S&P raggiungerà un minimo compreso tra 3,000 e 3,400 punti entro la fine dell'anno o all'inizio del prossimo, suggerendo che potrebbe ancora scendere di un altro 6% al 17%. .

Inflazione

Sebbene gli aumenti dei tassi non abbiano ancora represso in modo significativo l'inflazione, l'aumento dei prezzi sta colpendo duramente i consumatori. "Le difficoltà causate dall'inflazione significano che i consumatori stanno attingendo ai loro risparmi per finanziare la loro [spesa]", afferma Dacowith, osservando che il tasso di risparmio personale rimane invariato al 3.5%, vicino al livello più basso dal 2008 e ben al di sotto del tasso pre-Covid di circa il 9%. L'indice dei prezzi al consumo di settembre sarà pubblicato il 13 ottobre.

La Fed

Giovedì, Mester si è lamentata del fatto che l'inflazione rimane troppo alta e ha avvertito che la Fed ha ancora spazio per aumentare ulteriormente i tassi: "Non siamo ancora in territorio limitato sul tasso sui fondi", ha detto alla CNBC. In un discorso dello stesso giorno, il presidente della Fed di St. Louis, James Bullard, ha lanciato un appello simile, dicendo che "sembra" che la Fed si aspetti "una discreta quantità di mosse aggiuntive quest'anno". Le aspettative per un aumento dei tassi sono aumentate tra i commenti, con i mercati che prezzano un tasso di fine anno del 4.5%, al di sopra del tasso del 4.4% funzionari della Fed proiettato all'inizio di questo mese, che a sua volta era un punto percentuale in più rispetto alle previsioni di giugno.

Mercato immobiliare

Le vendite di nuove case sono aumentate inaspettatamente molto più di quanto previsto dagli economisti ad agosto, anche se i dati dello stesso giorno hanno mostrato che i prezzi sono crollati a causa della scarsità della domanda. In una dichiarazione, John Fish, CEO del gigante edile Suffolk Construction, ha affermato che la volatilità delle vendite di case nuove ed esistenti è un "possibile indicatore che siamo nelle prime fasi di una recessione", anche se ha aggiunto che è "troppo presto per prevedere come lunga o grave” potrebbe essere la recessione.

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