Elon Musk e Cathie Wood bocciano gli indici passivi, dicendo che sono andati troppo oltre

Elon Musk e Cathie Wood ha preso di mira i fondi indicizzati in un thread di Twitter, sostenendo che gli investimenti passivi hanno controllato una percentuale troppo grande del mercato azionario.

Il CEO di Tesla ha risposto a un post di venture capitalist Marc Andreessen, che ha detto che i gestori patrimoniali giganti amano BlackRock hanno un potere di voto smisurato in Corporate America a causa dei loro fondi indicizzati sempre più popolari. Musk era d'accordo con Andreessen, dicendo che l'investimento passivo "è andato troppo oltre".

“Si stanno prendendo decisioni per conto di azionisti effettivi che sono contrarie ai loro interessi! Grave problema con i fondi indicizzati/passivi", ha twittato Musk.

Wood di Ark Invest si è unito alla conversazione mercoledì, dicendo che gli investitori in fondi indicizzati come l'S&P 500 ETF ha perso l'apprezzamento di 400 volte di Tesla prima che fosse aggiunto al benchmark azionario.

"Secondo me, la storia considererà il passaggio accelerato verso i fondi passivi negli ultimi 20 anni come una massiccia allocazione errata del capitale", ha aggiunto Wood.

Wood è diventato uno dei manager attivi di più alto profilo a Wall Street. Il suo fiore all'occhiello ARK Innovazione ETF, con Tesla come la sua più grande partecipazione, finora ha subito un anno brutale a causa dell'aumento dei tassi, in calo di quasi il 45%.

Secondo le stime di JPMorgan, gli investimenti passivi come i fondi indicizzati e i fondi negoziati in borsa hanno assorbito circa il 60% del patrimonio azionario, rubando quote di mercato ai rivali attivi. Il denaro si è riversato nei prodotti passivi poiché gli investitori sono stati attratti dalle loro commissioni di gestione più basse durante il boom dei mercati rialzisti. Il mercato dei fondi indicizzati ha raggiunto $ 6 trilioni, mentre il mercato degli ETF è balzato a $ 5 trilioni da quando il SPDR S&P 500 inizio nel 1993.

Negli ultimi decenni, anche l'investimento in indici ha ottenuto risultati molto migliori poiché la maggior parte degli investitori attivi ha seguito i propri benchmark. Nei 12 mesi fino a marzo, solo il 19% dei gestori attivi a grande capitalizzazione ha sovraperformato, secondo i dati compilati da Savita Subramanian, responsabile della strategia azionaria e quantitativa degli Stati Uniti presso BofA Securities.

Jack bogle, il fondatore di Vanguard che ha ideato il fondo indicizzato nel 1975 come un modo per gli investitori al dettaglio di essere in grado di competere con i professionisti, ha avvertito del potere crescente dei grandi gestori di fondi passivi e del loro controllo sulle azioni con diritto di voto delle più grandi società americane.

Bogle ha avvertito di "problemi importanti" nell'era a venire un editoriale del Wall Street Journal del 2018 solo pochi mesi prima di morire.

"Se le tendenze storiche continuano, una manciata di giganteschi investitori istituzionali un giorno avrà il controllo di voto di praticamente tutte le grandi società statunitensi", ha scritto Bogle. "La politica pubblica non può ignorare questo crescente predominio e considerare il suo impatto sui mercati finanziari, sul governo societario e sulla regolamentazione".