L'energia ha schiacciato l'S&P 500 nel 2022 e Wall Street ama ancora il settore nel 2023

I titoli energetici sono stati i maggiori vincitori di quest'anno in un anno cupo per le azioni.

E Wall Street scommette che la sovraperformance del settore persisterà nel nuovo anno.

Anche se il prezzo del petrolio si ritira dai massimi di quest'anno, i titoli energetici sembrano pronti a salire grazie alle valutazioni relativamente basse e alle aspettative sugli utili che sembrano essere un punto luminoso in una prospettiva altrimenti cupa per le stime sugli utili dell'S&P 500.

"La conclusione qui è che quando si pensa agli utili dell'S&P 500 nel suo insieme, anche con aspettative deboli per gli utili l'anno prossimo, l'energia rappresenterà il 9% degli utili dell'indice ed è solo il 5% della ponderazione in S&P 500,” Julian Emanuel, Senior Managing Director di Evercore ISI ha detto a Yahoo Finance Live in un'intervista.

"E quando guardi le valutazioni nel settore energetico in generale, stanno già scontando la recessione in modo multiplo, che il resto dell'S&P 500 deve ancora scontare completamente".

Gli analisti hanno ridotto le loro previsioni sugli utili per azione per il 2023 per tutto l'anno, con revisioni al ribasso per 9 degli 11 settori dell'S&P 500 tra il 30 settembre e il 30 novembre, secondo i dati FactSet.

Tuttavia, due settori hanno registrato un aumento della loro stima bottom-up per utili in quel periodo, guidati da una revisione del 4.4% delle aspettative per il settore energetico. Anche le stime per i titoli dei servizi di pubblica utilità sono aumentate dello 0.9% in quel periodo.

Le modifiche al rialzo delle stime per l'energia arrivano proprio mentre il settore è pronto ad affrontare difficili confronti anno su anno nel 2023, con un previsto calo dei ricavi del -7.3% l'anno prossimo dopo uno scoppio nel 2022, secondo i dati FactSet.

L'energia è stata anche la maggior contributo alla crescita degli utili per l'S&P 500 quest'anno. Escludendo la crescita degli utili del 5.1% dell'energia, l'indice dovrebbe riportare un calo degli utili del -1.8%.

Gli strateghi sottolineano inoltre che le compagnie petrolifere sono state prudenti nonostante l'impennata dei prezzi del petrolio di quest'anno e l'ottimismo riguardo ai prezzi costantemente più alti.

La storia continua

CIBC Private Wealth US Sr. Energy Trader Rebecca Babin ha detto a Yahoo Finance Live che le aziende "non stanno prendendo decisioni avventate sull'aumento della produzione" sulla base delle oscillazioni dei prezzi del petrolio.

"Sono meno indebitati", ha detto Babin. "Sono più disciplinati e sono super concentrati sul ritorno alla liquidità".

Non solo l'energia è aumentata di quasi il 55% da inizio anno nel 2022, ma non ha concorrenza: gli altri 10 settori dell'S&P 500 sono negativi quest'anno, mentre l'indice di riferimento più ampio è in calo di circa il 19% quest'anno.

Azioni di Exxon Mobil (XOM), la più grande compagnia petrolifera e del gas degli Stati Uniti, sono aumentate di circa il 65% quest'anno. Chevron (CVX), il secondo più grande, è aumentato di oltre il 40% nel 2022.

Nel frattempo, Occidental Petroleum (OXY), un artista di punta quest'anno, con azioni più che raddoppiate poiché Berkshire Hathaway di Warren Buffett ha aumentato la sua partecipazione nella società durante tutto l'anno, ora detiene una posizione del 20.9%. nell'azienda.

I prezzi del petrolio, nel frattempo, hanno invertito tutti i loro guadagni quest'anno dopo aver toccato un massimo di $ 120 al barile a giugno. Le preoccupazioni relative all'offerta e alla domanda legate all'aumento dei tassi di interesse, all'inflazione, ai blocchi dovuti al COVID in Cina e alla guerra della Russia in Ucraina hanno tutti contribuito all'estrema volatilità dell'energia quest'anno.

Mentre Wall Street ha abbassato le sue aspettative per un aumento dei prezzi il prossimo anno, gli strateghi si aspettano ancora in gran parte che il petrolio salga più in alto nel 2023, in particolare a causa delle previsioni di una domanda più elevata mentre la Cina riapre la sua economia dopo tre anni di chiusure dovute al COVID.

Lo hanno detto gli economisti di Goldman Sachs la scorsa settimana la Banca vede il greggio Brent - il prezzo di riferimento internazionale - con una media di $ 98 al barile e WTI, il prezzo di riferimento statunitense, a $ 92 al barile. Le previsioni precedenti vedevano obiettivi di $ 110 per il Brent e $ 105 al barile per il WTI.

Emanuel, tuttavia, ha sostenuto che il confronto tra titoli energetici e prezzi del petrolio è "fuori luogo".

"Se non fosse stato smarrito, non avremmo mai più acquistato azioni petrolifere nel 2020, quando il prezzo del WTI è diventato negativo", ha affermato Emanuel.

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Alexandra Semenova è una giornalista di Yahoo Finance. Seguila su Twitter @alexandraandnyc

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