(Bloomberg) — Gli investitori stanno perdendo uno dei pochi posti in cui rifugiarsi nel crollo del mercato azionario di quest'anno, poiché la svendita di titoli energetici iniziata il mese scorso non li lascia senza un posto dove nascondersi.
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L'energia è il gruppo con la performance peggiore dell'indice S&P 500 nelle ultime cinque sessioni ed è di nuovo in rosso venerdì. L'indice S&P 500 Energy Sector è in calo del 18% dall'inizio del mese scorso, rispetto a un calo del 6% dell'S&P 500. I titoli stanno addirittura sottoperformando il calo del 9% del greggio West Texas Intermediate.
Detto questo, l'energia rimane l'unico settore S&P a crescere quest'anno dopo aver battuto il mercato più ampio per 20 mesi fino a maggio.
Tuttavia, le notizie preoccupanti sono arrivate a ondate. Proprio questa settimana, la US Energy Information Administration ha pubblicato dati sullo stoccaggio del greggio che erano "negativi per il complesso petrolifero", mostrando una costruzione inaspettata di 8.2 milioni di barili, ha scritto in una nota l'analista di MKM Partners Leo Mariani. Le cifre sono "ribassiste per il greggio a lungo termine" perché implicano "che il mercato è in eccesso di offerta", ha scritto.
Questo è un cambiamento rispetto alla primavera, quando i titoli energetici erano tra le opzioni più interessanti sia per i trader value che per quelli momentum, ha affermato James Hodgins, stratega del portafoglio Stifel. Il problema è che una manciata di fattori che hanno spinto l'aumento dell'energia, come la riapertura delle economie dopo la pandemia e l'invasione russa dell'Ucraina, che ha esaurito le forniture globali, si sono dissipati.
L'altro fattore che grava sul gruppo è la prospettiva di una recessione, la cui gravità inciderà sui prezzi del petrolio e, per estensione, sui titoli energetici. Detto questo, il greggio potrebbe anche ottenere un aiuto dalla riapertura dell'economia cinese a causa delle gravi restrizioni del Covid e del suo massiccio piano di spesa di stimolo.
"Penso che abbiamo alcuni mesi instabili, ma la Cina si sta rigonfiando", ha detto Hodgins. Vede l'energia raggiungere un "fondo entro la caduta".
Il settore potrebbe inoltre beneficiare delle valutazioni, che restano relativamente basse. "Penso che sia diventato troppo caldo, troppo in fretta, ma queste società sono ancora davvero, davvero economiche", ha affermato Laura Lau, chief investment officer del Brompton Group.
Wall Street rimane rialzista sulle azioni energetiche nonostante un'ondata di tagli agli obiettivi di prezzo sulle azioni petrolifere. Secondo i dati raccolti da Bloomberg, due terzi delle società dell'indice S&P 500 Energy hanno un rating di acquisto. È uno dei settori più quotati sul mercato, dietro l'informatica e il settore immobiliare. Gli analisti vedono un rendimento medio del 31% per le azioni nell'indice energetico, rispetto al 26% per il più ampio S&P 500.
"La correzione è stata rapida ed è stata dannosa", ha affermato Cole Smead, presidente e portfolio manager di Smead Capital Management, con sede a Phoenix. È probabile che la recente volatilità spingerà i generalisti e gli investitori al dettaglio fuori dal settore, ha affermato. Tuttavia, quella stessa volatilità rende il settore più attraente per gli investitori che guardano a un mercato petrolifero fisico ristretto.
Smead ritiene che il recente calo dei prezzi del petrolio sia guidato dalla speculazione piuttosto che dai fondamentali. Le compagnie petrolifere e del gas stanno coprendo meno della loro produzione e quindi non sono così attive nel commercio di futures sul petrolio, lasciando il mercato più incline a oscillazioni speculative, ha affermato.
Tuttavia, le azioni di petrolio e gas dovrebbero continuare la loro sovraperformance alla luce delle scarse forniture di greggio e dell'elevata inflazione, ha affermato Smead.
"Quali sono i modi più semplici per battere l'inflazione?" Egli ha detto. "Sono in energia."
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-were-place-hide-164529729.html