(Bloomberg) – Dopo due anni consecutivi di grandi guadagni, i titoli energetici potrebbero sovraperformare nuovamente il mercato nel 2023, ma questa volta saranno i dividendi più alti piuttosto che il petrolio a stimolare l'appetito per il settore.
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Nel tentativo di attirare investitori a reddito, le società energetiche hanno aumentato in modo aggressivo i dividendi negli ultimi 12 mesi. Diamondback Energy Inc. ha aumentato la sua vincita del 412% nell'intervallo, la maggior parte di qualsiasi membro S&P 500. Cinque dei 10 maggiori aumenti dei dividendi dell'indice provengono dal settore energetico, tra cui l'aumento del 355% di APA Corp., l'aumento del 276% di Pioneer Natural Resources Co. e l'aumento del 167% di Halliburton Co..
Quei pagamenti sovradimensionati sembreranno ancora più allettanti se l'economia statunitense scivolasse in una recessione il prossimo anno, il che aumenterebbe il fascino del contante. Il prodotto interno lordo reale degli Stati Uniti è destinato a ridursi a una crescita di appena lo 0.3% nel 2023, in calo rispetto all'1.9% nel 2022, secondo i dati compilati da Bloomberg.
"In una recessione, voglio vedere i soldi", ha detto l'amministratore delegato di Energy Income Partners James Murchie, aggiungendo che la sua società di investimento è stata lanciata durante lo scoppio della bolla delle dot-com perché gli investitori cercavano "reddito reale e beni reali. " Si aspetta che la stessa dinamica si svolga in una potenziale recessione nel 2023, guidando il posizionamento azionario nei titoli che pagano dividendi nel settore dell'energia e dei servizi di pubblica utilità.
"Vogliamo risorse reali piuttosto che vaporware nel nostro portafoglio", ha affermato Murchie.
Gli investitori cercheranno rendimenti totali piuttosto che solo guadagni di prezzo delle azioni nel 2023, ha dichiarato Savita Subramanian, responsabile della strategia azionaria e quantitativa di Bank of America, in un'intervista a Bloomberg TV questa settimana. Subramanian è stata ottimista anche sul settore energetico, che secondo lei ha dimostrato moderazione della spesa nonostante l'aumento dei prezzi del petrolio.
Il rendimento totale dell'indice S&P 500 Energy finora nel 2022 si avvicina al 63%, che scende al 57% di apprezzamento del prezzo e un altro 6% dal rendimento. Al contrario, il più ampio S&P 500 ha registrato un rendimento totale negativo del 17%, appena un po' migliore del suo calo del prezzo del 19% grazie ai pagamenti dei membri dell'indice.
Il gruppo di titoli energetici nel benchmark azionario statunitense è salito di circa il 2% a New York mercoledì.
Gli investitori tendono a precipitarsi in azioni che pagano dividendi in una recessione in cerca di denaro mentre l'economia crolla intorno a loro e i dollari sono più difficili da guadagnare. Ma gli investitori dovrebbero guardare più a fondo e selezionare le società per il flusso di cassa libero, piuttosto che per i dividendi, se cercano flussi di reddito affidabili durante una recessione, ha affermato Ivana Delevska di SPEAR Invest.
"Questa è la chiave più in generale per il mercato: la generazione di flussi di cassa", ha osservato il chief investment officer dell'azienda, aggiungendo che al suo fondo piacciono le materie prime e le azioni industriali destinate al 2023 a causa del loro profilo di liquidità gratuito e perché sono economiche. "Il motivo per cui ci piacciono le materie prime e gli industriali in una recessione è perché una recessione è già scontata".
Tuttavia, gli investitori che cercano la generazione di flussi di cassa gratuiti in genere trovano grandi pagatori di dividendi. "La maggior parte delle società che hanno il più alto rendimento di cash flow, hanno i dividendi più alti", ha detto l'analista di Siebert Williams Shank Gabriele Sorbara.
(Aggiunge trading)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-hot-again-2023-175902558.html