I fondi azionari subiscono i maggiori deflussi settimanali mai registrati: BofA Global

Gli analisti di BofA guidati da Michael Hartnett, chief investment strategist, hanno attribuito la svendita a “riscossione delle perdite fiscali,” una strategia che include la vendita deliberata di un investimento in perdita al fine di utilizzare tale perdita per compensare le imposte dovute sui guadagni sugli investimenti. 

Nel frattempo, i fondi azionari passivi hanno registrato deflussi totali di 27.8 miliardi di dollari nella settimana fino a mercoledì, mentre i fondi value statunitensi hanno registrato un deflusso settimanale di 17.2 miliardi di dollari (si veda il grafico sotto). Entrambi sono stati la più grande svendita mai registrata.

L'indicatore Bull & Bear della BofA è sceso a 3.0 dal 3.1 della scorsa settimana, spinto dai primi deflussi di fondi obbligazionari in tre settimane. I fondi obbligazionari hanno registrato deflussi netti per $10 miliardi.

Per l'anno, tuttavia, BofA ha affermato che i fondi azionari hanno registrato afflussi totali per 166.5 miliardi di dollari. Al contrario, i fondi obbligazionari hanno registrato deflussi per $257.1 miliardi.

Gli indici azionari statunitensi sono scesi da mercoledì della scorsa settimana, quando la Federal Reserve ha aumentato il suo tasso di interesse di riferimento a un ritmo più lento a un intervallo compreso tra il 4.25% e il 4.50%, ma prevedeva una tariffa terminale superiore alle attese nel 2023.

Non molto tempo dopo la decisione, le banche centrali in Europa hanno seguito la Federal Reserve nel rallentare il ritmo degli aumenti dei tassi di interesse. Sia la Banca centrale europea che la Banca d'Inghilterra hanno aumentato i loro tassi di prestito chiave di 50 punti base e i responsabili politici della BCE hanno sottolineato che i partecipanti al mercato dovrebbe prepararsi per una serie di aumenti dei tassi a venire. 

Vedi: Ecco come gli investitori statunitensi possono posizionarsi per il cambiamento epocale fuori dal Giappone, secondo Bank of America e Citi

All'inizio di questa settimana, inoltre, la Banca del Giappone (BoJ) ha sbalordito i mercati un cambiamento inaspettato alla sua controversa politica di controllo della curva dei rendimenti. La BoJ, outlier tra le principali banche centrali per aver mantenuto i tassi al limite inferiore dello zero, ha raddoppiato il tetto sul rendimento dei titoli decennali del Paese
TMBMKJP-10Y,
0.383%
dallo 0.25% allo 0.5%, colpendo le azioni della regione e innescando grandi oscillazioni nel mercato azionario statunitense.

Gli strateghi di BofA hanno affermato di essere ottimisti sulle materie prime anziché sul credito e hanno preferito le azioni del "resto del mondo" rispetto alle azioni statunitensi, favorendo allo stesso tempo le small cap rispetto alle large cap. 

Per quanto riguarda il settore, hanno preferito il valore ai titoli in crescita, e gli industriali e le banche alla tecnologia e al private equity. 

Vedi: Un indicatore del mercato azionario con uno dei migliori track record ha rare buone notizie per gli investitori

Le azioni statunitensi hanno chiuso la settimana per lo più in ribasso di venerdì. La media industriale del Dow Jones 
DJIA,
+ 0.53%
 ha registrato un guadagno settimanale dello 0.9%, mentre il Nasdaq Composite 
COMP,
+ 0.21%
ha perso quasi il 2% e l'S&P 500
SPX,
+ 0.59%
è sceso dello 0.2% per la settimana, secondo Dow Jones Market Data.