- Il cambio EUR/USD fa un altro passo in basso sulla scia dei dati scarsi delle vendite al dettaglio tedesche.
- I bassi livelli di spesa dei consumatori in Germania aumentano la probabilità che la BCE tagli presto i tassi di interesse.
- Ciò contrasta con quanto accade negli Stati Uniti, dove i funzionari della Fed sostengono un ritardo nei tagli dei tassi.
Giovedì la coppia EUR/USD ha registrato un sell-off, rompendo al di sotto del supporto chiave a 1.0800, dopo che la pubblicazione dei dati inferiori alla media sulle vendite al dettaglio tedesche ha sollevato ulteriori preoccupazioni sulla salute della più grande economia europea, pesando sull'euro (EUR). La coppia è inoltre messa sotto pressione al ribasso dal contesto in cui la Federal Reserve (Fed) sembra sempre più propensa a ritardare il taglio dei tassi di interesse alla luce di dati economici più robusti e di un’inflazione più vischiosa.
Il trend ribassista dell'EUR/USD continua a causa dei timori che la Fed possa ritardare i tagli
Il movimento al ribasso dell'EUR/USD estende la tendenza al ribasso a breve termine iniziata dopo il rollover dai massimi dell'8 marzo a 1.0980. Il principale catalizzatore sembra essere il commento divergente da parte dei decisori dei tassi della Federal Reserve statunitense (Fed) e della Banca Centrale Europea (BCE).
Mentre all’inizio di marzo la BCE segnalava che avrebbe tagliato i tassi di interesse entro giugno e la Fed potenzialmente già a maggio, i recenti dati statunitensi superiori alle attese e l’inflazione vischiosa hanno portato molti funzionari della Fed a chiedersi se non fosse troppo. presto per iniziare a tagliare i tassi di interesse.
L’idea che la Fed possa mantenere i tassi di interesse più alti più a lungo ha sostenuto il dollaro statunitense (USD) perché tassi di interesse più elevati tendono ad attrarre maggiori afflussi di capitali esteri. Questo è ribassista per la coppia EUR/USD, che misura il potere d’acquisto di un singolo euro in termini di dollari.
Mercoledì, il membro del consiglio della Federal Reserve Christopher Waller ha aggiunto la sua voce a coloro che sostengono un ritardo, affermando che “non c’è fretta di tagliare il tasso ufficiale”, in un discorso all’Economic Club di New York, secondo Reuters.
I funzionari della BCE, d’altro canto, sono rimasti sempre più attaccati a giugno. I dati economici dell’Eurozona sono stati nel complesso deludenti rispetto a quelli statunitensi, anche se l’inflazione salariale persistentemente elevata preoccupa ancora alcuni policy maker.
Giovedì la coppia EUR/USD ha compiuto un altro passo in ribasso dopo che le vendite al dettaglio tedesche di febbraio hanno mostrato che gli acquirenti nel complesso hanno stretto i cordoni della borsa. L’indebolimento della spesa al consumo è un altro segnale che l’inflazione scenderà ulteriormente, spingendo la BCE a tagliare i tassi di interesse.
Secondo i dati dello Statistisches Bundesamt Deutschland, le vendite al dettaglio sono scese del 2.7% su base annua in Germania, ben al di sotto delle stime di un calo dello 0.8%. Su base mensile il calo dell’1.9% deve essere stato uno shock dopo che gli economisti avevano previsto un aumento dello 0.3%.
I dati principali dell'indice dei prezzi sulle spese per consumi personali (PCE) di venerdì negli Stati Uniti per febbraio – l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed – saranno probabilmente un rilascio ancora più importante per la coppia EUR/USD.
Un risultato superiore alle attese potrebbe spingere ancora più indietro il momento in cui si prevede che la Fed taglierà i tassi di interesse, con conseguenze negative per la coppia.
Analisi tecnica: EUR/USD continua a spingere al ribasso
Il cambio EUR/USD prolunga il trend ribassista dominante a breve termine iniziato al massimo dell’8 marzo. Ora è sceso al di sotto del supporto chiave intorno a 1.0800.
Euro contro dollaro USA: grafico a 4 ore
La coppia ha formato un modello di prezzo a tre onde chiamato Movimento Misurato a febbraio e all'inizio di marzo e il minimo dell'onda B ha fornito la base per un supporto chiave appena sopra 1.0800.
Se la rottura in atto si rivelasse decisiva segnalerebbe una continuazione del trend ribassista anche al ribasso, verso il prossimo target a 1.0750, seguito dai minimi di febbraio a circa 1.0700.
Una rottura decisiva è quella caratterizzata da una lunga candela rossa ribassista che rompe nettamente il livello e chiude vicino al suo minimo, o da tre candele ribassiste di fila che superano il livello.
In alternativa, un movimento al di sopra del livello di 1.0950 metterebbe in discussione la validità del trend al ribasso a breve termine.
Domande frequenti sull'euro
L'Euro è la valuta dei 20 paesi dell'Unione Europea che appartengono alla zona euro. È la seconda valuta più scambiata al mondo dietro il dollaro statunitense. Nel 2022, rappresentava il 31% di tutte le transazioni in valuta estera, con un fatturato medio giornaliero di oltre 2.2 trilioni di dollari al giorno. L'EUR/USD è la coppia valutaria più scambiata al mondo, rappresentando circa il 30% di sconto su tutte le transazioni, seguita da EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) ed EUR/AUD (2%).
La Banca Centrale Europea (BCE) a Francoforte, in Germania, è la banca di riserva dell’Eurozona. La BCE fissa i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria. Il mandato principale della Bce è quello di mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa controllare l’inflazione o stimolare la crescita. Il suo strumento principale è l’aumento o la riduzione dei tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente alti – o l’aspettativa di tassi più alti – andranno solitamente a beneficio dell’euro e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE prende le decisioni di politica monetaria nel corso di riunioni che si tengono otto volte l’anno. Le decisioni vengono prese dai capi delle banche nazionali dell’Eurozona e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE, Christine Lagarde.
I dati sull’inflazione dell’Eurozona, misurati dall’Indice Armonizzato dei Prezzi al Consumo (HICP), sono un importante dato econometrico per l’Euro. Se l’inflazione aumenta più del previsto, soprattutto se al di sopra dell’obiettivo del 2% della BCE, obbliga la BCE ad aumentare i tassi di interesse per riportarla sotto controllo. Tassi di interesse relativamente elevati rispetto ai suoi omologhi di solito andranno a beneficio dell’Euro, poiché rende la regione più attraente come luogo in cui gli investitori globali possono parcheggiare i propri soldi.
I dati rilasciati misurano la salute dell’economia e possono avere un impatto sull’Euro. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, l’occupazione e le indagini sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione della moneta unica. Un’economia forte è positiva per l’Euro. Non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe incoraggiare la BCE ad alzare i tassi di interesse, il che rafforzerà direttamente l’euro. Altrimenti, se i dati economici sono deboli, è probabile che l’Euro cada. I dati economici per le quattro maggiori economie dell’Eurozona (Germania, Francia, Italia e Spagna) sono particolarmente significativi, poiché rappresentano il 75% dell’economia dell’Eurozona.
Un altro rilascio di dati significativi per l'Euro è la bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra ciò che un paese guadagna dalle sue esportazioni e ciò che spende per le importazioni in un dato periodo. Se un paese produce esportazioni molto ricercate, la sua valuta acquisirà valore esclusivamente grazie alla domanda aggiuntiva creata da acquirenti stranieri che cercano di acquistare questi beni. Pertanto, una bilancia commerciale netta positiva rafforza una valuta e viceversa per un saldo negativo.
Fonte: https://www.fxstreet.com/news/eur-usd-pushes-lower-after-disappointing-german-retail-sale-202403280833