Segnale EUR/USD per luglio: i ribassisti mantengono il controllo

Poiché le condizioni commerciali estive influenzano i mercati finanziari, la settimana a venire potrebbe essere diversa perché la volatilità potrebbe aumentare. Nonostante venerdì sia il primo giorno di negoziazione del nuovo mese, il rilascio dei libri paga non agricoli è posticipato di un'altra settimana.

Ma i trader hanno un sacco di azioni sui prezzi di mercato da guardare e interpretare, come il Forum della BCE sulle banche centrali inizia domani. I responsabili politici delle banche centrali mondiali si incontrano a Sintra, in Portogallo, per discutere la risposta all'aumento dell'inflazione e le sfide poste alle politiche monetarie dalla guerra in Ucraina e dai blocchi in Cina.

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Naturalmente, la volatilità delle coppie euro sarà più alta del solito. Di tutte le coppie di euro, una, in particolare, è sottoposta a forti pressioni.

E questo è l'EUR/USD.

L'analisi tecnica suggerisce che è possibile un ulteriore svantaggio

Il tasso di cambio EUR/USD si trova a un livello critico. Sebbene abbia trovato acquirenti al di sotto di 1.05, non è riuscito a riprendersi in modo significativo.

Pertanto, la pressione aumenta affinché la coppia di valute minacci un movimento verso il livello di parità. Una coppia di valute riflette il valore di una valuta in termini di un'altra, e quando raggiunge la parità, le due valute sono uguali.

L'ultima volta che il tasso di cambio ha superato la parità è stato nel 2002. Quindi, la valuta comune è salita a 1.30 prima di correggersi leggermente, quindi ha esteso il rally a 1.60.

Ma la Grande Crisi Finanziaria del 2008-2009 è stata troppo per l'EUR/USD. Spaventati, gli investitori cercavano la sicurezza della valuta di riserva mondiale.

Così hanno venduto l'euro e comprato il dollaro USA.

Dopo diversi anni, la BCE ha adottato una politica accomodante sotto la guida di Mario Draghi. È durato più di 8 anni e Draghi ha perso la carica di presidente della BCE per non aumentare mai il tasso di interesse.

Quindi il tasso di cambio EUR/USD è sceso ed è stato venduto ad ogni rally. Dal 2008, ha continuato a formare massimi più bassi.

Inoltre, ora esercita pressione sulla resistenza orizzontale dopo essere stato venduto a 1.20, un'area di confluenza in cui sia la resistenza dinamica che quella orizzontale hanno attratto i venditori.

A questo punto, il fallimento di un rimbalzo significativo mette in discussione un altro possibile modello ribassista che potrebbe integrare la serie dei massimi più bassi. Cioè, un triangolo discendente.  

E l'analisi fondamentale?

L'analisi fondamentale indica anche ulteriori cali per almeno tre ragioni. In primo luogo, il differenziale di tasso di interesse tra la Fed e la BCE continuerà a salire nei prossimi mesi.

In secondo luogo, l'aumento dei prezzi dell'energia dovuto al conflitto in Ucraina danneggia l'economia dell'area dell'euro e quindi pesa anche sulla valuta comune.

Infine, il tasso di cambio non ha reagito ai crescenti segnali aggressivi della BCE. La banca centrale ha annunciato aumenti dei tassi quest'anno, già a luglio, ma la coppia EUR/USD si è mossa a malapena.

Inoltre, un nuovo strumento antiframmentazione progettato per far fronte all'aumento degli spread sui titoli periferici non è riuscito a sostenere l'euro. Anche in questo caso, l'EUR/USD ha reagito a malapena.

Ma altre coppie di euro si sono mosse al rialzo. EUR/GBP è ben fuori dai suoi minimi e EUR/JPY è in un forte trend rialzista.

Quindi, sembra che tutto riguardi la forza del dollaro USA e la politica della Fed, che è molto più rigida di quella che la BCE pianifica per i prossimi mesi. Pertanto, un movimento EUR/USD sotto la parità non dovrebbe sorprendere nessuno.