Le case automobilistiche europee combattono le crisi, ma inflazione, recessione e shock energetico minano le prospettive

L'industria automobilistica europea, colpita dal blocco del coronavirus, è preoccupata per la pace dopo che la Russia ha invaso l'Ucraina e una carenza di microchip è pronta per la normalità, giusto in tempo per vedere i clienti chiudere i portafogli a causa della ripresa dell'inflazione, della probabilità di una recessione e di un'energia minaccia.

E ci sono timori che l'azione della Russia per limitare o fermare le forniture di gas alla Germania questo inverno possa sottrarre un grosso peso alla sua performance economica. Se la più grande economia europea fosse costretta a razionare l'energia o magari a introdurre una settimana lavorativa ridotta, ciò spingerebbe l'idea di acquistare una nuova auto in fondo alla mente di molte persone.

Nel frattempo, i consulenti globali Fitch Solutions hanno affermato che le vendite di auto e SUV in Europa diminuiranno del 9% nel 2022. LMC Automotive stima che le vendite in Europa occidentale scenderanno del 6.3% nel 2022, anche se si tratta di un miglioramento rispetto alla previsione del mese precedente di un calo del 7.4%. Ma sembra anemico rispetto alla sua previsione all'inizio dell'anno secondo cui le vendite sarebbero aumentate di un sano 8.6%. Ma l'invasione dell'Ucraina ha pagato a questo.

L'Europa occidentale comprende tutti i grandi mercati come Germania, Gran Bretagna, Francia, Italia e Spagna.

La carenza di chip sembra essere in via di guarigione. La Berenberg Bank of Hamburg, in un recente rapporto, ha affermato che la carenza di semiconduttori per l'industria automobilistica potrebbe attenuarsi entro la fine del 2022, anche se i consulenti globali AlixPartners hanno affermato che le cose sarebbero andate male fino al 2024. Bosch, il più grande fornitore di auto d'Europa, ha affermato di aspettarsi che i colli di bottiglia globali a causa della carenza di chip per auto continuino nel 2023.

La banca d'investimento UBS ritiene che la situazione dei chip abbia iniziato a migliorare.

“Questo (miglioramento) arriva in un momento in cui i mercati automobilistici occidentali stanno rallentando, con l'acquisizione di ordini che non supporta una forte crescita della produzione. Mentre 2^nd metà della produzione è supportata dal portafoglio ordini esistente, riteniamo che la prospettiva per il 2023 di un ulteriore recupero dei volumi grazie a una migliore fornitura di semiconduttori sia notevolmente peggiorata". Lo ha detto UBS in un rapporto.

Le grandi case automobilistiche stanno per annunciare i loro risultati finanziari per la prima metà del 2022 e UBS ha affermato di aspettarsi che le sue proiezioni già annunciate per la crescita degli utili nel resto di quest'anno rimarranno invariate, sebbene abbia già tagliato le sue previsioni per il 2023 e il 2024 profitti.

“Per tutti (grandi produttori) gli utili per azione (proiezioni) sono stati ridotti fino al 30% per tenere conto della minore domanda, guidata dall'accessibilità economica. I maggiori costi energetici europei (produttori) e il rischio di razionamento del gas implicano un ulteriore ribasso degli utili del 2023", ha affermato UBS.

"È probabile che i giocatori focalizzati sul premium / lusso e quelli con una forte storia di transizione EV (veicolo elettrico) supereranno", afferma il rapporto.

Il ricercatore di investimenti Jefferies ha affermato di aver ridotto dal 2023 al 5% le stime dei profitti per il 15 per i principali produttori a causa dell'aumento dei costi dell'energia e della manodopera, anche se i costi delle materie prime hanno mostrato segni di allentamento.

Il ricercatore di investimenti Bernstein prevede che la produzione migliorerà durante il 2^nd metà di quest'anno e le stime di crescita degli utili rimangono invariate.

“Tuttavia, per la prima volta da luglio 2021 i tempi di consegna non sono aumentati. Questo potrebbe essere il primo segnale di calo della domanda dei consumatori di fronte a una maggiore incertezza economica e pressioni inflazionistiche. Se i tempi di consegna inizieranno a contrarsi nei prossimi mesi, probabilmente si aggiungerà alle preoccupazioni degli investitori che ci sia meno potere di determinazione dei prezzi in vista e aumenterà il rischio di ribasso per gli utili nel 2023", ha affermato Bernstein in un rapporto.

LMC Automotive ha affermato che le sue previsioni leggermente migliorate per il 2022 sono arrivate dopo che le vendite di giugno sono state leggermente al di sopra delle aspettative.

A giugno, secondo l'associazione di settore Acea, le vendite di auto e SUV in Europa sono diminuite del 17% a 1.1 milioni. Le vendite semestrali sono diminuite del 14.3% a 5.0 milioni. Le vendite del leader di mercato Volkswagen del proprio marchio VW, inclusi Audi, Skoda e SEAT, sono diminuite del 18.5% a 1.1 milioni. 2^nd place Stellantis e marchi tra cui Peugeot, Fiat, Citroen, Opel/Vauxhall, Jeep e Alfa Romeo sono scivolati del 22.5% a 959,000.

LMC Automotive ha affermato che le sue previsioni per il 2022 presuppongono che il settore non supererà presto i vincoli di fornitura.

“Dal prossimo anno prevediamo una ripresa, anche se le recenti statistiche e le ultime notizie sui problemi di approvvigionamento in corso ci portano a rimanere prudenti. Un'altra preoccupazione riguarda la domanda sottostante, che si è indebolita negli ultimi mesi a causa del deterioramento delle prospettive economiche", afferma il rapporto LMC.