L'altra crisi europea: carenza di fertilizzanti per l'agricoltura

Barclays afferma che l'UE si sta dirigendo verso un "profonda recessione". Goldman Sachs chiama in causa la situazione Europa “terribile”. A questo punto, FTSE Europe diventerà un asset in sofferenza. Il suo ultimo problema: la carenza di fertilizzanti.

L'Europa è in crisi da due anni, forse di più se si vuole contare la Grande Recessione post-2008 e la Brexit, l'uscita del Regno Unito dall'Unione Europea. L'ultimo è noto: l'energia. L'altro è il cibo e gli input necessari per coltivarlo, molti dei quali sono derivati ​​del petrolio e del gas o richiedono enormi apporti calorici per la produzione. Queste crisi sono dovute a fallimenti politici e alla guerra russa con l'Ucraina. Ecco l'ultimo di una serie di "risultati" dell'UE auto-in-foot.

L'agosto 25, Yara International della Norvegia ha detto ridurrà la produzione di fertilizzanti a base di azoto di fronte all'aumento dei prezzi del gas naturale, esercitando una maggiore pressione sull'inflazione alimentare in una regione distrutta dagli alti prezzi delle materie prime.

Altre società di fertilizzanti in Europa stanno temporaneamente cessando le attività a causa degli elevati costi di input, principalmente gas naturale. La situazione sta solo peggiorando perché Gazprom non spedisce più gas tramite Nord Stream, il gasdotto Russia-Germania che era una delle principali fonti di gas naturale importato per l'Europa occidentale. Questa è la punizione di Putin all'Europa per aver sostenuto l'Ucraina.

Tuttavia, i prezzi del gas naturale sono recentemente diminuiti poiché gli speculatori incassano a seguito di enormi aumenti dei prezzi quest'anno. Anche la revoca del divieto di fracking da parte del Regno Unito e il discorso di un ritorno all'energia nucleare hanno contribuito a ridurre i prezzi.

I prezzi del gas naturale dovranno continuare a scendere. Sono ancora in aumento di più di $ 100 per megawattora da dove erano a giugno.

Tale impatto si fa sentire nel settore dei fertilizzanti in recente contrazione.

Le polacche Grupa Azoty e PKN Orlen hanno annunciato l'intenzione di interrompere la produzione di fertilizzanti a base di azoto ad agosto, insieme a Yara. CF Fertilizers del Regno Unito ha appena smesso di produrre fertilizzanti nel settembre 2021, citando i costi di input associati ai combustibili fossili.

ALTRO DA FORBESI prezzi dei fertilizzanti aumentano di nuovo mentre la Russia taglia l'approvvigionamento di gas naturaleBy Royston selvaggio

A settembre 6 editoriale su Newsweek nel segno: la crisi energetica in Europa si sta trasformando in una crisi alimentare.

Circa il 70% del costo di produzione di fertilizzanti è il prezzo del gas naturale. L'Europa ha bisogno di questi prezzi per continuare a scendere.

Secondo il gruppo CRU, una società di business intelligence specializzata in materie prime, i produttori di fertilizzanti nell'UE stanno perdendo circa $ 2,000 per ogni tonnellata di ammoniaca che producono. (L'ammoniaca, composta da un atomo di azoto e tre atomi di idrogeno, è un componente chiave nella produzione di fertilizzanti.) All'inizio del 2021, una tonnellata di ammoniaca costava agli agricoltori dell'Europa occidentale circa $ 250 per tonnellata. Quello stesso fertilizzante oggi viene venduto a circa $ 1,250 per tonnellata.

La Russia è stata bloccata in quasi tutti i modi

La Russia è stata bloccata fuori dal mercato, ma i prezzi più alti che vengono prelevati per i suoi prodotti, come i fertilizzanti, significano che le aziende stanno resistendo alle sanzioni, per ora.

La Russia rappresenta circa il 10% della produzione mondiale e il 20% del commercio internazionale di fertilizzanti. Un patto delle Nazioni Unite all'inizio di settembre sbloccare le spedizioni di fertilizzanti e grano ucraini e russi nei porti del Mar Nero è stata la più grande svolta nella guerra finora. Il governo russo ha affermato che l'accordo non era sufficiente. Fa poco per rimuovere restrizioni e colli di bottiglia più profondi lungo la catena di approvvigionamento.

Non ci sono divieti diretti sui fertilizzanti russi, ma ci sono sanzioni indirette, come le sanzioni contro i singoli proprietari di società, i dirigenti aziendali di queste società, la finanza, i macchinari, i pezzi di ricambio e le sanzioni logistiche sulle spedizioni via mare e per ferrovia attraverso il Stati baltici.

La Russia ha reagito contro l'Europa a marzo per le sanzioni, interrompendo temporaneamente le esportazioni di fertilizzanti. Hanno cambiato idea quando è diventato chiaro che i clienti in altri paesi che potrebbero essere acquirenti di quel fertilizzante attraverso l'Europa sarebbero stati in grossi guai -in Africa, per esempio.

La Russia ha imposto restrizioni su alcune esportazioni di fertilizzanti in passato. Lo hanno fatto nel novembre 2021 per sostenere l'offerta per gli agricoltori locali.

Il mercato dei fertilizzanti non ha segnalato una crisi allora perché non c'era la minaccia che i prezzi del gas naturale andassero in tilt. Ciò si è concluso quando a febbraio è scoppiata la guerra in Ucraina.

Da allora, ci sono state numerose deviazioni di fertilizzanti russi e materie prime necessarie per la loro produzione, specialmente in Lettonia, Lituania ed Estonia. Quei tre stati baltici sono stati in una guerra fredda con la Russia negli ultimi 10 anni. Il transito ferroviario attraverso questi paesi, così come il trasbordo attraverso i loro porti, è limitato. Questa è una delle vie principali per la fornitura di fertilizzanti russi in Europa. Per esempio, 80,000 tonnellate di fertilizzante sono bloccate a Port in Estonia e rappresentano un'enorme minaccia per la comunità locale.

Alla Russia mancano i terminal portuali per aggirare queste restrizioni. La catena di approvvigionamento è stata predisposta per la distribuzione attraverso i paesi baltici e non può essere modificata facilmente. Anche la Russia ha una capacità di esportazione limitata.

Il 10 agosto 2022 la commissione per il commercio dell'Unione Europea ha pubblicato un aggiornamento sulle sanzioni russe. Le FAQ aggiornate includevano regole relative al trasporto di determinati carichi dalla Russia, inclusi carbone e altri combustibili fossili solidi, nonché fertilizzanti. Ha detto agli assicuratori e alle compagnie di navigazione che il divieto alle società che servono le esportazioni di alcuni fertilizzanti si applica alle spedizioni in qualsiasi parte del mondo. Tali sanzioni si estendono al finanziamento e all'assicurazione delle società dell'UE, indipendentemente dall'origine della società che esegue il trasferimento, il che significa che una società con sede europea che si rifornisce di materie prime in Russia correrebbe il rischio di sanzioni. Questo mette i fertilizzanti russi in una sorta di purgatorio, con l'accesso alle rotte marittime un incubo della conformità. Il grano ucraino sta ora uscendo dal paese e sta trovando la sua strada verso l'Europa.

Anche le più grandi società russe di fertilizzanti – nessuna di loro sanzionata – sono ostacolate finanziariamente nel condurre operazioni commerciali perché i loro conti bancari in Europa sono stati congelati. In alcuni casi, le banche europee accettano con riluttanza pagamenti per paura di essere colpite da sanzioni. Lasciato con una capacità limitata di condurre transazioni finanziarie, il commercio di fertilizzanti della Russia diventa un cavallo a tre zampe che zoppica verso un mercato agricolo europeo che vuole ancora che arrivi al traguardo.

In alcuni casi, le sanzioni personali nei confronti di soggetti legati alle aziende lo rendono off-limits o meno attraente per gli importatori. Vladimir Rashevskiy si è dimesso da amministratore delegato di EuroChem Group il 15 marzo 2022, a seguito delle sanzioni imposte dall'UE.

Anche il fondatore dell'azienda, Andrey Melnichenko, è stato sanzionato. L'atteggiamento ufficiale della Svizzera nei confronti dell'azienda sulla base delle sanzioni di quei due individui era che se l'azienda fallisce, fallisce.

"EuroChem, in quanto azienda svizzera, è legalmente obbligata a rispettare la legge svizzera, comprese le sanzioni", la Segreteria di Stato dell'economia svizzera Gli affari hanno detto a Reuters nel mese di giugno. "Spetta a Eurochem adottare le misure necessarie all'interno del sistema giuridico svizzero per consentire all'azienda di continuare ad esistere".

Samir Bricho, ha affermato il presidente di EuroChem sulla politica delle sanzioni che: "Rileviamo gli annunci della Commissione europea negli ultimi giorni, ma non abbiamo ancora sperimentato alcun grado di protezione e vediamo uno scollamento tra gli obiettivi dell'UE e la realtà".

EuroChem non è solo.

Anche Uralkali, uno dei maggiori produttori mondiali di potassio, è esente da sanzioni, ma il suo azionista di maggioranza, il miliardario Dmitry Mazepin, noto fan della Formula 1, non lo è. Lui ceduto il controllo della società a marzo, tagliando la sua partecipazione al 48%.

CEO di PhosAgro Andrey Guryev ha dovuto fare la stessa cosa. Anche lui è sanzionato.

Il 20 agosto 2022, il segretario generale delle Nazioni Unite Antonio Guterres ha annunciato che le Nazioni Unite stavano collaborando con gli Stati Uniti e l'Unione Europea per superare gli ostacoli ai fertilizzanti russi che raggiungono i mercati mondiali.

“Ci sono un certo numero di ostacoli e difficoltà che devono essere superati in relazione allo shipping, all'assicurazione e alla finanza. Ottenere più cibo e fertilizzanti dall'Ucraina e dalla Russia è fondamentale per calmare ulteriormente i mercati delle materie prime e abbassare i prezzi per i consumatori", ha affermato.

Le più grandi aziende russe sono preoccupate che i dirigenti sanzionati, anche quelli che si sono dimessi o hanno rinunciato alla proprietà, renderanno loro le cose più difficili per fare affari con l'Europa.

Il 6 settembre il ministro degli Esteri russo Sergei Lavrov ha dichiarato che stava parlando alle Nazioni Unite delle questioni relative a cibo e fertilizzanti, ma manca di credibilità come principale sostenitore della guerra in Ucraina.

"Stiamo continuando a superare una serie di ostacoli all'interno dei regimi di sanzioni esistenti per facilitare l'esportazione di grano e fertilizzanti russi", ha affermato all'inizio di questo mese il portavoce delle Nazioni Unite Stephane Dujarric.

Il mese scorso, l'agenzia di stampa Interfax ha citato il ministro del Commercio russo Denis Manturov per aver affermato quel fertilizzante le esportazioni sono diminuite del 7% nella prima metà dell'anno.

Ma grazie ai prezzi più alti, le aziende russe stanno andando bene. Questi sono off limits per gli investitori statunitensi. PhosAgro, che era abituata a negoziare alla Borsa di Londra e ha assistito al crollo del prezzo delle sue azioni da un massimo di 23.64 GBP il 16 febbraio a 0.05 sterline, ha dichiarato nel loro comunicato sugli utili del 18 agosto che le entrate della prima metà del 2022 sono aumentate del 90.9% RUB 336.5 miliardi ($ 4.4 miliardi). Le vendite di fertilizzanti sono aumentate del 10.2% su base annua a quasi 5.7 milioni di tonnellate

Tuttavia, non è un guadagno in denaro per la macchina da guerra di Putin. I proventi delle vendite di fertilizzanti rappresentano un decimo di percento del budget russo. Sanzionare i produttori di fertilizzanti mentre l'Europa e il mondo sono affamati di fertilizzanti ha tanto senso quanto spararsi un piede.