Gli scambi si sono affrettati a mostrare la prova delle riserve. Non è abbastanza.

Gli scambi centralizzati ancora in piedi dopo la caduta di FTX si sono affrettati a mostrare la prova delle riserve. È un bello spettacolo, ma non basta, dicono gli esperti.

La prova delle riserve - o mostrare esattamente cosa detiene uno scambio - è un tentativo del tipo di trasparenza che, come hanno dimostrato le recenti dichiarazioni di fallimento, mancava gravemente a FTX. E così per rassicurare i clienti sulla scia del crollo dell'exchange fallito la scorsa settimana, scambi compresi Binance, OK e Crypto.com ha mostrato le sue prove tra i cori sui social media di "non le tue chiavi, non le tue criptovalute" e chiede maggiore chiarezza sulle riserve di tali scambi.  

A prima vista, la trasparenza è una mossa gradita. Ma la prova delle riserve è solo una singola istantanea e non mostra il quadro completo, dicono gli esperti.

Le attività sono mostrate in un punto fisso nel tempo, il che offre opportunità di manipolazione, ha scritto Bank of America in una nota del 17 novembre riguardante la prova delle riserve.

Cosa manca?

L'esercizio ha anche un valore limitato perché è solo un singolo aspetto di molte metriche finanziarie interconnesse, ha affermato Wayne Trench, CEO dell'exchange OSL.

"Non rivelano riserve fiat certificate, passività di clienti e società, prestiti aziendali o gran parte delle altre informazioni necessarie per accertare la salute finanziaria di un'azienda", Trench noto.  

OSL è di proprietà di BC Technology Group, una società pubblica con sede a Hong Kong soggetta a regolamenti e controlli regolari. Pur riconoscendo che nemmeno le strutture tradizionali sono a prova di proiettile, la società ha sottolineato che audit regolari e trasparenti, la segregazione delle attività dei clienti in trust remoti fallimentari e l'essere soggetti a supervisione e supervisione regolamentare di primo livello forniscono attualmente livelli significativamente più elevati di protezione degli investitori.   

Il CFO di CoinShares Richard Nash ha fatto eco a questi sentimenti e ha affermato che la condivisione della prova delle riserve è una pratica vantaggiosa.

"Non è, tuttavia, infallibile", ha sottolineato Nash. "Supporta la fornitura di fiducia e trasparenza, due concetti che non sono mai stati così rilevanti nello spazio delle risorse digitali come nelle ultime due settimane."

Nash ha osservato che CoinShares è quotata pubblicamente al Nasdaq First North Growth Market e che la sua prova delle riserve "si affianca al nostro lavoro annuale di revisione del bilancio".  

"Quali conclusioni, se del caso, si possono trarre sulla salute finanziaria dell'entità che detiene attività di custodia quando una prova di riserva non è una vista completa del bilancio", ha chiesto Nash.

Mentre gli scambi si sono affrettati a mantenere la loro prova delle riserve, nessuno ha condiviso la prova delle passività o dei debiti insoluti.

Riserve, dai numeri 

Binance, Crypto.com, OKX, Deribit, Kucoin, Bitfinex e Huobi hanno pubblicato la prova delle riserve in seguito al crollo dell'FTX. Il Blocco ha analizzato il valore totale delle riserve in dollari e ogni attività di riserva, utilizzando i dati tramite Defi Llama.

La maggior parte degli scambi di report, ad eccezione di Binance e Crypto.com, ha dettagliato la maggior parte delle riserve pulite con un valore totale bloccato (TVL) pulito, con asset limitati emessi dall'exchange. Kraken pubblica solo riserve semestralmente e il suo ultimo deposito, datato 30 giugno, non è stato incluso come tale. 

Binance 

Binance segnalati le più grandi riserve di qualsiasi scambio. Secondo i dati di Defi Llama, le riserve del colosso dei cambi hanno superato i 65 miliardi di dollari. 

Il totale dello scambio riserve — all'11 novembre — include 475,000 BTC, 4.8 milioni di ETH, 17.6 miliardi di USDT, 21.7 miliardi di BUSD, 601 milioni di USDC e 58 milioni di BNB.  

Binance detiene una parte significativa delle sue riserve in BUSD e BNB, per un valore di circa $ 35 miliardi. La maggior parte delle sue partecipazioni in BNB sono sulla Binance Smart Chain tramite il suo token standard BEP20, sebbene circa 15 milioni di token BNB tenuti in riserva siano stati emessi tramite la rete Ethereum.  

La stablecoin di Binance, BUSD, è emessa da Paxos e non dall'exchange stesso.  

Le riserve dell'exchange sono suddivise su quattro blockchain: Bitcoin, Binance Smart Chain, Ethereum e Tron. 

Le riserve di Binance sulla blockchain di Ethereum non si limitano all'asset nativo della catena, l'etere. L'exchange detiene anche le stablecoin USDC, USDT e BUSD sulla catena.  

La blockchain di Ethereum non è stata influenzata dai recenti eventi di mercato. Mentre i prezzi delle attività digitali sono diminuiti drasticamente, la rete sottostante ha continuato a elaborare le transazioni. 

Crypto.com 

I $ 2.46 miliardi di riserve di Crypto.com sono costituiti per il 25% da bitcoin, secondo a Defi Lama. USDT ed ether di Tether rappresentano rispettivamente il 5% e il 18%.  

L'exchange ha sollevato le sopracciglia quando ha rivelato che il 21% delle sue riserve era costituito da Shiba Inu, un memecoin a tema canino suscettibile di speculativo oscillazioni di prezzo. Il token è stato scambiato più in alto in linea con il dogecoin quando è stata completata l'acquisizione di Twitter da parte di Elon Musk. Shiba Inu è attualmente scambiato a $ 0.000009. 

Le riserve di Crypto.com sono suddivise tra Bitcoin ed Ethereum. Shiba Inu è un token sulla blockchain di Ethereum. 

OK 

La maggior parte delle riserve di OKX è detenuta in stablecoin, con $ 2.43 miliardi di USDT e $ 195 milioni di USDC. Secondo Defi Llama, l'exchange con sede alle Seychelles ha anche riserve di 91,000 BTC. 

Il 62% delle riserve di OKX è detenuto su Ethereum, con il 27% detenuto in bitcoin. Tron e Arbitrum costituiscono rispettivamente il 5% e il 3%. 

Alcune catene, come Polygon, non vengono visualizzate; questa blockchain rappresenta una porzione molto più piccola delle riserve totali dell'azienda.  

Bitfinex

Bitfinex ha registrato riserve per 5.06 miliardi di dollari, di cui 3.26 miliardi in bitcoin. Le riserve rimanenti dell'exchange ammontavano a $ 1.49 miliardi di ether, $ 88 milioni in USDT e $ 55 milioni in USDC.

La maggior parte delle riserve dell'exchange è suddivisa su tre catene: Bitcoin, Ethereum e Tron. La maggior parte delle sue partecipazioni sono in bitcoin, con il resto detenuto principalmente su Ethereum - tramite ether, stablecoin e altri token sulla rete - con una piccola quantità su Tron. 

Huobi  

Huobi ha riportato riserve per oltre 3.11 miliardi di dollari, secondo Defi Llama. Le riserve dell'exchange includono 43,200 BTC, 274,000 ETH, 820 milioni di USDT e 9.7 miliardi di TRX. 

Suddivise per catena, la maggior parte delle riserve di Huobi sono detenute su asset nativi di Ethereum, pari al 43% del totale. Bitcoin e Tron rappresentano rispettivamente il 34% e il 23%.  

Huobi detiene asset di altre catene, tra cui Algorand, Avalanche, Polygon, Litecoin, EOS e Solana. Queste catene comprendono ciascuna l'1% o meno delle riserve della borsa. 

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