Gli esperti vedono nuove opportunità nelle azioni cinesi con l'attività economica destinata a rimbalzare dopo la riapertura di Shanghai

Linea superiore

I mercati globali hanno recentemente beneficiato di notizie positive dalla Cina, che sta revocando le restrizioni di blocco del coronavirus a Shanghai e, secondo quanto riferito, allentando le repressioni normative sul suo settore tecnologico, portando alcuni esperti ad aumentare la loro esposizione alle azioni cinesi mentre scommettono su un rimbalzo economico.

ESPERIENZA

Con le infezioni in costante calo, il rollback della Cina del suo blocco di due mesi per Covid-19 a Shanghai sta fornendo un spinta ai mercati globali.

Mentre i blocchi della Cina hanno avuto un "drammatico impatto negativo" sull'attività economica, gli analisti di Goldman Sachs si aspettano un "forte rimbalzo" a giugno e luglio, "coerente con l'esperienza dopo altri importanti blocchi in tutto il mondo".

La riapertura del Paese dovrebbe ridurre i ritardi della catena di approvvigionamento globale (tra i rapporti secondo cui il porto di Shanghai è quasi tornato alla piena capacità operativa), ma gli esperti avvertono che ci vorrà ancora del tempo prima che l'attività economica si riprenda completamente.

Le valutazioni del mercato azionario cinese sono ora scese a livelli più interessanti e ci sono "alcuni segnali" che gli investitori stanno nuovamente aumentando l'esposizione alla Cina con molte opportunità a lungo termine da cogliere, afferma Brendan Ahern, chief investment officer di China-focused Il fornitore di ETF KraneShares.

Le azioni di colossi cinesi dell'e-commerce come Alibaba, JD.com, Tencent e Pinduoduo hanno tutte visto un miglioramento delle prestazioni (+21%, 20%, 13% e 66%, rispettivamente nell'ultimo mese), sottolinea, e dovrebbero essere pronti a rimbalzare ulteriormente poiché beneficiano di una spesa per consumi resiliente.

Ahern mette in evidenza anche quello che chiama "l'ecosistema della tecnologia pulita" - società eoliche, solari e di veicoli elettrici - che sembrano pronte per una crescita a lungo termine nonostante quest'anno abbiano assistito a una correzione delle azioni di crescita; tiene d'occhio artisti del calibro del produttore di batterie per veicoli elettrici CATL e della casa automobilistica BYD.

Sfondo chiave:

Nonostante le notizie positive sulla riapertura, i problemi a lungo termine dell'economia cinese rimangono invariati, affermano gli analisti di Goldman Sachs in una nota recente. Il coronavirus "rimarrà una minaccia fino a quando i politici non si sentiranno a proprio agio nell'allontanarsi dalla politica covid zero", che sembra essere ancora lontana, sostengono. Inoltre, secondo Goldman, la Cina rimane un'"economia orientata all'esportazione e quel modello è sotto pressione mentre la globalizzazione rallenta o si inverte". Gli analisti evidenziano anche i problemi in corso nel settore immobiliare cinese, dove gli investimenti immobiliari sono "nelle prime fasi di un declino multidecennale poiché la crescita della popolazione urbana rallenta e l'attività speculativa diminuisce".

Cosa guardare per:

Dopo il Wall Street Journal segnalati all'inizio di questa settimana che le autorità di regolamentazione cinesi concluderanno un'indagine lunga anni sul colosso del ride-sharing Didi e rimuoveranno il divieto di nuovi utenti, alcuni investitori sono cresciuti nella speranza che la repressione normativa cinese sul suo settore tecnologico possa attenuarsi. Sulla base della retorica del governo che suggerisce che l'attuazione della regolamentazione sta allentando, si potrebbe sostenere che "il peggio è passato", afferma Ahern. È "molto più preoccupato" per la regolamentazione statunitense delle società tecnologiche cinesi, aggiungendo che la Cina dovrà porre molta enfasi sullo sviluppo della propria tecnologia, nonché sulla diversificazione e rivitalizzazione del suo settore tecnologico. "Se sei preoccupato che gli Stati Uniti forniscano un minore accesso alle tecnologie statunitensi, le società nazionali cinesi potrebbero essere un grande beneficiario", secondo Ahern.

Ulteriori letture: