La società potrebbe generare $ 50 miliardi di flusso di cassa libero quest'anno dopo le spese in conto capitale, fornendo ampio spazio per il suo dividendo annuale di $ 15 miliardi e $ 15 miliardi di riacquisti di azioni anticipati, ha stimato l'analista di Morgan Stanley Devin McDermott in una nota martedì.
Il titolo (ticker: XOM) è stato colpito lunedì, insieme ad altri titoli energetici, dopo un forte rally di quest'anno.
Exxon
Mobil è sceso del 7.9% a $ 84.46, ma quest'anno è ancora in aumento del 37%. Il titolo è salito dello 0.7% a $ 85.05 nella tarda mattinata di martedì, per un rendimento del 4.2%.
Come altre grandi società energetiche, Exxon sta facendo sgorgare profitti. Ha guadagnato 8.8 miliardi di dollari nel primo trimestre grazie all'impennata dei prezzi del petrolio e del gas di quest'anno.
Ed è ben posizionato per i prossimi anni perché ha investito molto nelle sue attività principali mentre altri si sono ridimensionati. McDermott, che ha un rating di sovrappeso e un obiettivo di prezzo di $ 103 sul titolo, ha scritto che "la strategia di crescita anticiclica del management sta dando i suoi frutti con la ripresa del mercato".
Exxon, ad esempio, ha investito nella sua attività di raffinazione, inclusi progetti ad Anversa e Rotterdam nei Paesi Bassi e Beaumont in Texas, quando "molti nel settore hanno limitato gli investimenti", ha osservato McDermott. I margini di raffinazione misurati dai crack spread - la differenza tra il valore di un barile di greggio e la benzina e altri prodotti che possono essere prodotti da esso - ora sono vicini ai massimi storici.
"In qualità di più grande raffinatore e distributore di prodotti petroliferi al mondo, XOM è un beneficiario fuori misura rispetto ai colleghi integrati", ha scritto McDermott.
Exxon è anche l'operatore principale di una delle più grandi scoperte di petrolio greggio degli ultimi decenni al largo delle coste della Guyana. Ha detto che il vasto campo contiene l'equivalente di 11 miliardi di barili di petrolio.
La società prevede di spendere da 21 a 24 miliardi di dollari quest'anno, con la maggior parte delle sue operazioni di petrolio e gas. "Data la vicinanza delle scoperte, la presenza di più zone target e le grandi dimensioni delle risorse, potrebbero esserci opportunità per ottimizzare ulteriormente i piani di sviluppo nel tempo", ha scritto l'analista di Morgan Stanley.
La strategia a basse emissioni di carbonio di Exxon si è concentrata su aree di competenza chiave, tra cui la cattura del carbonio ei biocarburanti. Questo contrasta con i giganti europei
Conchiglia
(SHEL) e
BP
(BP) che stanno investendo in una serie di progetti, compresi i parchi eolici, dove hanno scarso vantaggio competitivo.
McDermott favorisce Exxon rispetto al suo rivale statunitense
Gallone
(CVX) a causa di quella che considera la sua valutazione più interessante e una maggiore esposizione alle operazioni a valle, in particolare alla raffinazione. Per lui la Exxon offre un rendimento totale, dividendi più riacquisti di azioni, quest'anno di circa l'8.5%, superiore a quello della Chevron.
Le prospettive per dividendi e riacquisti sembrano buone, ha aggiunto. "Nei prossimi due anni, prevediamo che XOM genererà circa $ 40 miliardi di flusso di cassa in eccesso rispetto agli attuali piani di dividendi e riacquisti, fornendo un'opzione al rialzo per l'attuale guida ai rendimenti di cassa".
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Gli investimenti della Exxon stanno dando i loro frutti. Aspettatevi grandi dividendi, riacquisti.
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Fonte: https://www.barrons.com/articles/exxon-stock-dividends-buybacks-51652201225?siteid=yhoof2&yptr=yahoo