Approfondimenti sugli investimenti diretti del Family Office per il 2023 e oltre

I family office affrontano sfide crescenti man mano che i cambiamenti nel panorama degli investimenti si intensificano. Inflazione, recessione, rischio geopolitico e i loro effetti sull'economia globale sono in cima alla crescente lista di minacce che influenzano come investono i family office in 2023 e oltre.

Nell'ottobre 2022, 188 persone provenienti da 32 paesi hanno partecipato al Indagine sugli investimenti diretti del Family Office di Dentons. I risultati rivelano che mentre molti family office sono preparati al peggio come investitori, sono anche alla ricerca delle migliori opportunità negli investimenti diretti e nei mercati privati. Il private equity ha raccolto crescenti allocazioni all'interno dei portafogli di family office negli anni precedenti e rimane un obiettivo primario.

Secondo Edward Marshall, Global Head of Family Office di Dentons, "Il rapporto fornisce informazioni utili, differenziate e preziose ai nostri clienti e alla più ampia comunità di family office man mano che le strategie di investimento per il 2023 vengono perfezionate". Marshall sottolinea inoltre che i dati spesso mancano di comparabilità: "I family office ora dispongono di dati in cui possono valutare le loro attività relative agli investimenti diretti rispetto a colleghi delle loro stesse dimensioni e geografia".

I risultati chiave hanno portato alla luce alcuni spunti interessanti

Di seguito sono riportate cinque intuizioni chiave estrapolate dai dati del sondaggio che giustificano la considerazione da parte di coloro che sono coinvolti nelle strategie di investimento diretto del family office.

1. Investimenti diretti in Strategic Asset Allocation rispetto a Tilted e Tactical Asset Allocation

La Strategic Asset Allocation (SAA) è spesso un punto di partenza quando si esamina l'architettura di un portafoglio. Tuttavia, l'attuale contesto sottolinea la crescente importanza dell'asset allocation del family office sia a livello strategico che tattico per garantire un approccio di investimento istituzionale ma dinamico. Ciò salvaguarda le strategie di investimento a lungo termine e libera risorse per la diversione verso investimenti a breve termine che possono offrire rendimenti più elevati.

Per i family office che rivedono le strategie impiegate all'interno dei loro portafogli, due approcci possono essere degni di considerazione all'interno di questo intricato mix. Dovrebbero essere selezionati in base all'investimento della famiglia e agli obiettivi generali.

Un'asset allocation strategica inclinata in cui la famiglia inclina gli investimenti diretti in una regione specifica o in una competenza chiave per ridurre ulteriormente il rischio o ottimizzare i rendimenti. Un'asset allocation tattica può anche aiutare ad adeguare le allocazioni a lungo termine per ridurre al minimo il rischio o trarre vantaggio dai movimenti di mercato a breve termine.

2. Controllo diretto e rischio operativo

I dati del sondaggio Dentons rivelano che molti intervistati lottano con il rischio operativo e il controllo. Ciò si estende alle attività di investimento diretto dei family office.

Quando si tratta di strategie di investimento diretto, coloro che formulano ed eseguono queste devono comprendere chiaramente gli obiettivi di rendimento finanziario del family office, la tolleranza al rischio e come questi investimenti si adatteranno all'attuale portafoglio della famiglia. Anche la diversificazione degli investimenti all'interno di questa categoria è fondamentale per ridurre il rischio.

Il rischio di investimento diretto può essere ulteriormente ridotto identificando opportunità con sinergia strategica con la famiglia o le attività principali del family office. Ciò consente alla famiglia di sfruttare competenze vitali, esperienza, rete e altro ancora per aiutare i propri investimenti diretti nei momenti difficili.

3. Opportunità di collaborare in veicoli di investimento unici quando si esce da un'area di interesse chiave

Il rapporto Dentons indica che i family office cercano una profonda esperienza nei partner esterni quando indagano sugli investimenti diretti. Laddove i family office hanno accumulato una significativa esperienza nel settore, esiste una notevole opportunità di impacchettare questa esperienza in veicoli di fondi unici.

I family office possono quindi aprire i propri fondi in modo che altri possano investire in questi. Ciò rende più facile per i family office uscire dalla loro area di interesse principale e diversificare ulteriormente i loro portafogli.

4. Affidarsi solo ai referral degli investimenti diretti non è sostenibile a lungo termine

Una componente chiave per il successo di qualsiasi strategia di investimento diretto di un family office è attirare gli affari giusti nelle fasi giuste. Poiché questo è un fattore critico di successo, vi è un urgente bisogno di andare oltre i soli rinvii da una rete stretta a capacità di approvvigionamento e valutazione più formalizzate per costruire e garantire la sostenibilità della pipeline del flusso di affari.

La ricerca attiva di prospettive di investimento che si allineino con gli interessi e le competenze del family office al di là della rete immediata di referral del family office può essere raggiunta in diversi modi, tra cui investimenti diretti, società in accomandita semplice, crowdfunding azionario, syndication e adesione a gruppi e reti di angel. Inoltre, l'adesione ad associazioni di settore all'interno della sfera di interesse e influenza della famiglia può anche produrre connessioni che portano a opportunità di investimento diretto ben allineate.

5. Investimenti diretti di successo richiedono risorse sufficienti e due diligence

Entrare in investimenti diretti, anche tramite veicoli di fondi, richiede notevoli risorse e capacità da parte di un family office. Secondo la ricerca di Denton, la capacità di condurre un'adeguata due diligence è una sfida cruciale per i family office.

Per coloro che devono affrontare le sfide della due diligence, il co-investimento insieme ad altri family office che possono assumere un ruolo guida in questo senso può essere una soluzione pratica. Tuttavia, attrarre e trattenere i migliori talenti rimane un fattore critico di successo. In un ambiente sempre più competitivo, i family office devono lavorare più duramente che mai per attirare le persone, i partner e le opportunità di investimento migliori. Creatività, trasparenza e connessione quando si tratta di iniziative di reclutamento, flessibilità quando si tratta di opzioni di incentivazione, e l'allineamento degli interessi sono fondamentali a questo proposito.

In tempi tumultuosi come quello attuale, gli investimenti diretti possono anche offrire le vie più praticabili di opportunità, crescita e ritorni per i family office. Se progettati ed eseguiti strategicamente sulla base degli interessi e delle competenze del family office, gli investimenti diretti offrono al family office molti vantaggi. Questi includono risparmi sui costi sulle commissioni, maggiore controllo e trasparenza sugli investimenti, maggiore capacità di personalizzare l'esposizione al rischio e impegno di nuova generazione.

I family office che sono consapevoli delle intuizioni raccolte dai dati Dentons e investono le risorse necessarie, conducendo un'adeguata due diligence e implementando una solida governance si troveranno in una posizione di forza nel 2023 e oltre.