L'azienda per i creatori online ha sperimentato una confluenza di fattori che hanno raffreddato la sua attività. Senza un'infusione di fondi, FaZe Clan potrebbe guardare a Game Over.
Wuando Snoop Dogg è salito sul palco dello spettacolo dell'intervallo del Super Bowl del 2022 indossando una catena d'oro a marchio FaZe Clan, ha segnato un momento importante per l'organizzazione di eSport trasformata in marchio di lifestyle che si immagina il modello della cultura giovanile: FaZe Clan era arrivato.
I gioielli erano un segnale che Snoop era diventato un "membro" del clan FaZe, unendosi ai ranghi di giocatori professionisti, creatori di contenuti online e altre celebrità come Lil Yachty, Kyler Murray e Bronny James che costituiscono il club per bambini alla moda per eccellenza. Il biglietto da visita di FaZe è la sua capacità di collaborare con questi talenti per spingere ulteriormente sia gli eSport competitivi che i giochi casuali nel mainstream. Che sia al Super Bowl, sulla copertina di Sports Illustrated o alle feste vivaci presso la sede centrale dell'azienda a Los Angeles, FaZe ha lavorato duramente per costruire la reputazione.
Ma far entrare Snoop Dogg nel club non è stato economico. Per l'uso della sua somiglianza e reputazione, FaZe ha accettato di dargli $ 1.9 milioni in azioni e un posto nel consiglio di amministrazione della società, oltre a $ 248,000 di azioni ciascuna a suo figlio e alle società controllate dal coniuge e dal suo manager. Le azioni matureranno completamente quando la loro partnership iniziale di due anni terminerà all'inizio del 2024. I rappresentanti di Snoop Dogg non hanno risposto alle richieste di commento.
Come per altre attività di eSport, trovare un modo per tradurre il peso di Internet in un'attività legittima è stata la sfida fondamentale per FaZe, che fa soldi con le vincite degli eSport, divide le entrate con il suo talento e le partnership di marca con aziende come McDonald's e DoorDash. La pressione è aumentata quando la società ha deciso di quotarsi in borsa in una fusione SPAC con B. Riley Principal 150 a luglio. Da quando ha debuttato sul NASDAQ, le azioni di FaZe hanno fatto un giro accidentato che lo ha comunque mantenuto al di sopra del suo prezzo di debutto di $ 10 per mesi. Le azioni hanno raggiunto il picco di $ 20.08 ad agosto, ripagando i suoi vanti di diventare la prima organizzazione di eSport con una valutazione di $ 1 miliardo fino alla fine di settembre.
Quindi un deposito normativo del 26 settembre ha rivelato che circa $ 71.4 milioni di un investimento PIPE di $ 100 milioni utilizzato per finanziare le operazioni erano falliti e avrebbero dovuto essere coperti da B. Riley. È arrivata anche la notizia che il 92% degli azionisti di SPAC aveva scelto di riscattare le proprie azioni in contanti durante la fusione piuttosto che convertirle nelle nuove azioni ordinarie FaZe, prosciugando quasi $ 159 milioni dal conto fiduciario della società.
Le azioni sono crollate. In poco più di una settimana, le azioni FaZe sono passate da $ 14.75 a meno di $ 5, scendendo ulteriormente a $ 1.78 a un certo punto a novembre dopo la pubblicazione dei risultati finanziari del terzo trimestre della società.
Ora, il prezzo si aggira intorno ai $ 2, dando alla società una capitalizzazione di mercato di poco superiore ai $ 150 milioni.
"Come abbiamo descritto nel nostro annuncio del terzo trimestre, FaZe sta assistendo a un forte slancio commerciale con marchi, talenti e comunità di gioco in seguito al nostro ingresso nei mercati pubblici, e le nostre prestazioni in termini di entrate e le aspettative per l'intero anno lo riflettono", ha dichiarato il CEO di FaZe Lee Trink Forbes in una dichiarazione scritta. "Data l'economia più ampia e i proventi inferiori alle attese derivanti dalla transazione pubblica, ci stiamo muovendo in modo aggressivo per gestire il nostro capitale mentre cerchiamo modi per migliorare il nostro bilancio per perseguire le opportunità di crescita di fronte a noi". Trink ha rifiutato di commentare ulteriormente.
La relazione finanziaria del terzo trimestre dipinge il quadro di un'azienda che sta rapidamente esaurendo i soldi. Poiché FaZe non è mai stato redditizio, ha sempre utilizzato investimenti esterni per finanziare le sue operazioni. La massiccia svendita di azioni ha significato che FaZe Holdings ha raccolto circa $ 100 milioni di capitale dalla fusione SPAC, meno della metà dei $ 218 milioni previsti lo scorso autunno.
Al 30 settembre, FaZe riferisce di avere 43.9 milioni di dollari in contanti, sufficienti per finanziare le operazioni correnti solo fino a novembre 2023.
"Queste condizioni hanno sollevato dubbi sostanziali sulla nostra capacità di continuare come un'azienda in funzionamento", afferma la società nel suo deposito regolamentare trimestrale, "che dipende dalla nostra capacità di generare entrate significative e dalla nostra capacità di raccogliere fondi aggiuntivi attraverso i nostri sforzi di finanziamento del debito e del capitale".
A tal fine, FaZe ha annunciato partnership con Xfinity e The Sandbox metaverse e un rinnovato accordo con McDonald's negli ultimi mesi, appendendo il cappello su 11 sponsorizzazioni attive del valore di oltre $ 500,000 nei primi tre trimestri, rispetto alle otto a questo punto dell'anno scorso.
Il principale punto di forza che FaZe Clan utilizzerà per attirare nuovi investitori e inserzionisti è il suo vasto pubblico di seguaci della Gen-Z. Ma anche quei numeri, a un esame più attento, sembrano meno favorevoli per il marchio. La statistica più comune promossa dall'azienda è la sua "copertura totale" - il totale aggregato di tutti i follower dei membri FaZe su tutte le piattaforme social e video - che arriva a un incredibile 526 milioni. In confronto, l'intera popolazione degli Stati Uniti è di 332 milioni.
Eppure quasi 200 milioni di follower di FaZe provengono da famosi membri di celebrità, come Snoop Dogg, i cui account FaZe ha concordato contrattualmente di non monetizzare direttamente. Il totale rimanente è ancora gonfiato, per stessa ammissione dell'azienda, perché ogni fan che segue più creatori su più piattaforme, ad esempio Instagram, YouTube e Twitch, può essere conteggiato più volte.
Una stima più accurata della base di fan di FaZe potrebbe essere rappresentata dai suoi abbonati YouTube aggregati, che al 30 settembre ammontavano a poco meno di 136 milioni, sebbene questa metrica conterebbe anche due volte qualsiasi individuo che si è iscritto a più canali affiliati a FaZe.
Qualunque sia il numero effettivo, FaZe ha ancora una notevole base di fan. Le sue lotte commerciali sono indicative di una tendenza in corso nel settore dei giochi, dove le migliori organizzazioni, e più specificamente i talenti che impiegano, hanno catturato un vasto pubblico online ma non hanno ancora trovato un modo per generare entrate significative dalle relazioni. Invece, hanno fatto affidamento su grandi investimenti esterni. L'elenco dei primi investitori di FaZe includeva celebrità come Pitbull e Offset e atleti professionisti come Jamal Murray.
"Ha quasi seguito un modello tecnologico piuttosto che un modello sportivo, di raccogliere fondi e capire come monetizzare lungo la linea", afferma Malph Minns, amministratore delegato della società di consulenza sugli eSport Strive Sponsorship. “Ora il denaro è arrivato al livello in cui gli investitori ora dicono, ok, come vedremo il rendimento? E penso che nel settore degli eSport non ci sia ancora una risposta chiara al riguardo".
A differenza degli sport tradizionali, le organizzazioni di eSport generalmente non partecipano ai contratti sui diritti media delle trasmissioni di eSport e i creatori di contenuti dipendono interamente da piattaforme di terze parti per distribuire i loro contenuti. Su YouTube, secondo il rapporto trimestrale, le entrate medie per abbonato all'interno della rete FaZe erano di soli 36 centesimi.
Poi c'è la domanda su quanto dei 36 centesimi FaZe riesce a mantenere. La percentuale viene negoziata su base individuale con i talenti, che operano come liberi professionisti, ma nel 2019 l'azienda disse l'importo massimo delle vincite dei tornei e delle entrate dei contenuti prelevate dalla società era del 20%.
È una distinzione importante sul bilancio. Dei 48.6 milioni di dollari di entrate totali riportati nei primi tre trimestri del 2022, la società stessa ha incassato solo 14 milioni di dollari.
Nella chiamata sugli utili di novembre, il nuovo CFO Christoph Pachler ha annunciato risparmi annuali per 7 milioni di dollari, ma il rapporto afferma l'intenzione di FaZe di "aumentare i costi e le spese nei periodi futuri" man mano che procede con la sua strategia di crescita, comprese le acquisizioni. Ciò segnala la necessità di ulteriori finanziamenti nel prossimo futuro. La vendita di nuove azioni sembra improbabile a questo punto, considerando che il loro valore potenziale è sceso di oltre l'80% negli ultimi mesi.
"Se otteniamo ulteriori finanziamenti del debito, potremmo essere tenuti ad accettare termini che limitano la nostra capacità di contrarre ulteriore indebitamento, costringerci a mantenere una liquidità specifica o altri rapporti o limitare la nostra capacità di pagare dividendi o effettuare acquisizioni", afferma il rapporto trimestrale. .
Negli ultimi anni, essere un'azienda con progetti sul futuro e un'ambiziosa strategia di crescita operante in enormi perdite, come Netflix, è stata una sorta di paradossale ricetta per il successo. Tuttavia, FaZe si è lanciato pubblicamente in un ambiente di mercato azionario in cui le società tecnologiche in perdita di denaro sono state improvvisamente riportate con i piedi per terra, soprattutto se non era possibile spiegare facilmente alcun percorso verso la redditività.
FaZe rimane impegnato nella sua visione a lungo termine. Annunciando i suoi guadagni del terzo trimestre, Trink ha definito il suo primo modello di talento "il futuro dell'intrattenimento". La prossima prova di quell'ottimismo arriverà a metà gennaio, quando i talenti, i dipendenti e i proprietari di FaZe saranno liberati dai loro accordi semestrali di "blocco" come condizione della fusione e avranno l'opzione di vendere le loro azioni.
"C'è stato un riconoscimento che stanno cercando di costruire qualcosa di valore, e devi investire prima di poter ottenere un ritorno", dice Minns. "Ma la grande domanda è: quanto continui a investire prima di poterti aspettare di ottenere dei ritorni?"
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Fonte: https://www.forbes.com/sites/mattcraig/2022/12/15/faze-clan-faces-substantial-doubt-it-can-survive—five-months-after-going-public/