I regolatori hanno chiuso la travagliata Silicon Valley Bank dopo che i deflussi di depositi e un aumento di capitale fallito sono crollati la sedicesima banca più grande del paese in crisi, agitando il più grande settore dei prestiti.
È diventata la più grande banca a fallire dai tempi della Washington Mutual di Seattle durante l'apice della crisi finanziaria del 2008 e, dietro la Washington Mutual, il secondo più grande fallimento bancario nella storia degli Stati Uniti. È anche la prima banca a fallire dal 2020. Il segretario al Tesoro Janet Yellen ha riconosciuto le turbolenze del settore venerdì, dicendo che ci sono "poche" banche che il dipartimento sta osservando da vicino.
"Ci sono sviluppi recenti che riguardano alcune banche che sto monitorando molto attentamente e quando le banche subiscono perdite finanziarie è e dovrebbe essere motivo di preoccupazione", ha detto Yellen ai legislatori venerdì.
La fine della Silicon Valley Bank è arrivata venerdì quando le autorità di regolamentazione dello stato della California hanno sequestrato l'istituto di Santa Clara e nominato la Federal Deposit Insurance Corporation come curatore fallimentare, il che significa che la FDIC sarà in grado di vendere beni e restituire denaro ai depositanti assicurati.
La banca aveva $ 209 miliardi di attività e $ 175.4 miliardi di depositi. La FDIC, che funge da backstop per i depositi presso le banche statunitensi fino a un limite di $ 250,000, ha affermato che tutti i depositanti assicurati avranno accesso ai propri fondi "non più tardi" di lunedì mattina.
Circa l'87% dei depositi della Silicon Valley Bank non era assicurato a dicembre 2022, secondo il suo rapporto annuale. I depositanti non assicurati riceveranno un dividendo anticipato entro la prossima settimana e un certificato di amministrazione controllata per il resto dei loro fondi non assicurati, ha affermato la FDIC. Potrebbe effettuare futuri pagamenti di dividendi in quanto vende le attività della Silicon Valley Bank.
Azioni della società madre della banca, SVB Financial (SIVB), sono state sospese dopo aver perso il 60% giovedì e un altro 60% nelle contrattazioni pre-mercato di venerdì. SVB è ora alla ricerca di un acquirente e spera di concludere l'affare entro lunedì, secondo un rapporto di Bloomberg.
Le preoccupazioni della banca peggiorano
Le preoccupazioni per il settore bancario si sono diffuse venerdì poiché anche le azioni di diverse altre banche regionali sono state bloccate a causa del crollo delle loro azioni.
Le soste includevano Signature Bank (SBNY), un'istituzione di New York che serve alcuni clienti di criptovalute, dopo che le sue azioni sono scese di oltre il 16%. Banca della Prima Repubblica (FRC), che serve alcune società nel mondo del venture capital e si rivolge anche a clienti facoltosi del settore tecnologico, ha visto le azioni scendere fino al 40% all'inizio di venerdì. Anche le sue azioni sono state bloccate, insieme a quelle di altre banche regionali Western Alliance Bancorp (WAL) e PacWest Bancorp (PACW). Le negoziazioni in queste quattro banche sono riprese durante la giornata e le azioni di tutte e quattro hanno chiuso in doppia cifra. PacWest ha registrato il calo maggiore, quasi il 38%.
Un'altra banca della California che serve clienti di criptovalute, Silvergate Capital (SI), ha annunciato un “liquidazione volontaria" Mercoledì. La società di analisi dei dati S3 Partners ha scoperto che Silvergate è stata la società più allo scoperto nel mercato azionario venerdì per percentuale di flottante, con oltre l'84% delle sue azioni disponibili per il prestito vendute allo scoperto.
In confronto, le scommesse contro la Silicon Valley Bank, la Signature Bank favorevole alle criptovalute e altre banche regionali come First Horizon National (FHB) e Banca OZK (OZK) si collocava in un intervallo più modesto compreso tra il 5.0% e il 5.9% del flottante venduto allo scoperto.
Le turbolenze sono state un segnale che gli investitori sono sempre più preoccupati per come se la caveranno le banche, soprattutto quelle più piccole, ora che il La Federal Reserve sta aumentando in modo aggressivo i tassi di interesse. Venerdì gli investitori hanno punito le banche che avevano un'esposizione percepita a basi di clienti problematiche o grandi quantità di obbligazioni che avrebbero potuto produrre perdite se le banche fossero state costrette a venderle.
Molte banche giganti hanno eluso la carneficina venerdì, in un possibile segno che gli investitori le considerano più forti e più in grado di resistere a qualsiasi problema derivante da tassi di interesse più elevati. Azioni per JP Morgan Chase (JPM), la più grande banca per attività negli Stati Uniti, è salita del 2.5%. Banca d'America (BAC) e Citigroup (C) erano approssimativamente piatti. Azioni di Goldman Sachs Group (GS) sono diminuiti di oltre il 4%.
Ascesa e caduta di SVB
La Silicon Valley Bank è stata fondata nel 1983 da Bill Biggerstaff e Robert Medearis durante una partita di poker. La banca ha iniziato con una strategia di raccolta di depositi da imprese finanziate da venture capitalist ed è sopravvissuta alla bolla delle dot-com nonostante un calo del 50% del prezzo delle sue azioni. Nel 2011, la banca di Santa Clara aveva contribuito a finanziare più di 30,000 startup.
I recenti problemi alla SVB sono iniziati con la campagna della Fed per ridurre l'inflazione, che ha colpito molti dei suoi clienti startup e tecnologici. Un deflusso di depositi l'ha costretta a vendere attività, obbligazioni, in perdita.
Le banche sono grandi investitori in obbligazioni perché hanno bisogno di molti posti sicuri dove parcheggiare i loro soldi. Molte delle più grandi istituzioni finanziarie del paese hanno investito in questi investimenti durante un periodo di tassi di interesse storicamente bassi che ha attraversato i primi anni della pandemia, poiché le banche hanno raccolto tonnellate di nuovi depositi e i prestiti sono stati in qualche modo limitati.
Ma ora la Fed sta aumentando rapidamente i tassi, con il presidente della Fed Jerome Powell che ha avvertito all'inizio di questa settimana che la banca centrale potrebbe essere necessario accelerare gli aumenti per raffreddare ulteriormente l'economia. Il problema che crea per le banche è semplice: tassi più alti abbassano il valore delle loro obbligazioni esistenti.
In tutte le banche statunitensi, le perdite non realizzate sui titoli disponibili per la vendita e detenuti fino alla scadenza ammontavano a 620 miliardi di dollari alla fine del 2022, secondo la Federal Deposit Insurance Corp. Il presidente della FDIC Martin Gruenberg ha evidenziato questo rischio durante un discorso del 6 marzo a una conferenza bancaria internazionale.
Le banche non devono realizzare queste perdite se non vendono gli asset. Ma SVB Financial non aveva questa scelta. I deflussi di depositi hanno forzato la loro mano. Giovedì, il titolo è sceso del 60% a causa delle preoccupazioni per la divulgazione da parte della banca di una perdita di $ 1.8 miliardi dalla vendita di obbligazioni e prevede di raccogliere $ 2.25 miliardi vendendo azioni ordinarie e privilegiate.
David Faber della CNBC ha riferito all'inizio di venerdì che il previsto aumento di capitale di SVB non aveva autorizzato il mercato e che l'azienda stava ora cercando di vendersi. Quindi le autorità di regolamentazione hanno sequestrato la banca di SVB. SVB ha anche una divisione di private banking e ricchezza, un braccio di investimento di capitale di rischio e credito e operazioni di investment banking.
“Questo è il ciclo di rialzi dei tassi della Fed più aggressivo dagli anni '80. Quando i tassi aumentano così rapidamente, inevitabilmente qualcosa si romperà ", ha dichiarato a Yahoo Finance Seema Shah, chief global strategist presso Principal Asset Management.
“Ci saranno sempre alcune banche negli Stati Uniti che sono più deboli, ma in generale il settore bancario statunitense è abbastanza ben capitalizzato. Quindi non stiamo guardando, sai, un importante collasso del sistema finanziario in alcun modo ", ha aggiunto Shah.
Diversi analisti hanno affermato venerdì di non prevedere che le sfide di SVB Financial paralizzeranno altre banche regionali. Morgan Stanley, in una nota, ha affermato che "le pressioni sui finanziamenti che SIVB deve affrontare sono altamente idiosincratiche e non dovrebbero essere viste come una lettura incrociata con altre banche regionali".
"Non crediamo che ci sia una crisi di liquidità per il settore bancario e la maggior parte delle banche nella nostra copertura ha ampio accesso alla liquidità", ha affermato la banca.
Gli analisti di Bank of America hanno affermato in una nota di venerdì che "riteniamo che la forte svendita dei titoli bancari" di giovedì sia stata probabilmente esagerata poiché gli investitori hanno estrapolato le questioni idiosincratiche delle singole banche al settore bancario più ampio.
Tuttavia, l'aumento dei tassi rappresenta una sfida per tutte le banche, hanno osservato gli analisti di Bank of America. Influiranno sui margini netti di interesse, una misura chiave della redditività per le banche, e danneggeranno la qualità del credito dei loro clienti.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/silicon-valley-bank-fdic-closed-largest-failure-financial-crisis-182643368.html