Secondo gli strateghi, la Fed dovrebbe mantenere un rialzo dei tassi di interesse da falco

Secondo gli strateghi del mercato, è improbabile che la Federal Reserve si muova dai suoi rialzi dei tassi di interesse da falco nonostante i segnali positivi di questa settimana di allentamento dell'inflazione negli Stati Uniti.

Di giovedì, l'indice dei prezzi alla produzione sorprendentemente è sceso dello 0.5% a luglio rispetto al mese precedente, rispetto a una stima di un aumento dello 0.2%, secondo un sondaggio Dow Jones. Su base annua, l'indice è salito del 9.8%, il tasso più basso da ottobre 2021.

Ciò è seguito incoraggiante dati che ha mostrato i prezzi al consumo sono aumentati dell'8.5% a luglio. Il tasso è stato leggermente più freddo dell'8.7% previsto dagli analisti intervistati da Dow Jones e un ritmo in rallentamento rispetto al mese precedente.

Con l'attenuarsi sia dell'IPC che del PPI, i mercati hanno iniziato a moderare le loro aspettative per gli aumenti dei tassi della Fed. Tuttavia, i dati positivi non significano che sia "missione completa" per la Fed, ha affermato Ben Emons, amministratore delegato della strategia macro globale presso Medley Global Advisors.

"Se togli il rumore del titolo, alcuni dei... CPI, anche i PPI [numeri] mostrano ancora pressioni al rialzo", ha detto venerdì a "Squawk Box Asia" della CNBC. “La Fed non può essere fatta qui. Probabilmente significa che l'aumento del tasso di 75 punti base rimane sul tavolo". 

“Il prezzo dei futures sui fondi Fed e sui futures euro-dollaro mostra che siamo ancora più verso l'aumento del tasso di 75 punti base. E penso che sia a causa della guida che tutti questi oratori della Fed continuano a darci: 'non accontentarti qui, continueremo'", ha aggiunto Emons. 

La scorsa settimana, St. Louis Il presidente della Federal Reserve James Bullard ha affermato che la banca centrale continuerà ad aumentare i tassi fino a quando non vedrà prove convincenti del calo dell'inflazione. 

Quel messaggio è coerente con altri oratori della Fed, inclusi i presidenti regionali Loretta Mester di Cleveland, Charles Evans di Chicago e Mary Daly di San Francisco. Tutti hanno recentemente indicato che la lotta all'inflazione è tutt'altro che finita e sarà necessario un maggiore inasprimento della politica monetaria. 

La Fed ha alzato il tasso di riferimento di 0.75 punti percentuali in entrambi Giugno ed Luglio — i maggiori aumenti consecutivi da quando la banca centrale ha iniziato a utilizzare il tasso sui fondi come principale strumento di politica monetaria all'inizio degli anni '1990.

Victoria Fernandez, chief market strategist di Crossmark Global Investments, ha affermato che la Fed non è affatto vicina a frenare e a diventare accomodante sui rialzi dei tassi, dati i dati attuali.

“Per me, non ci sono prove sufficienti per la Fed per fare un enorme perno da dove si trovano. Penso ancora che stiano considerando 50, 75 punti base alla riunione di settembre", ha detto venerdì a "Street Signs Asia" della CNBC.

“Non tutto ciò che emerge dai rapporti economici di CPI o PPI nella sessione odierna cambierà le cose in questo momento. Penso che abbiamo ancora molta strada da fare", ha aggiunto.

Gli investitori cercheranno indicazioni dal presidente della Fed Jerome Powell su ciò che la Fed potrebbe fare nella sua prossima riunione di settembre. 

Fernandez ha sottolineato che le parti più vischiose dell'inflazione, come le pressioni sui salari e sugli affitti, sono ancora elevate. Quelli non stanno scendendo alla stessa velocità dei componenti dell'energia, del petrolio e della benzina, ha affermato.

I dati sull'inflazione nel prossimo rapporto CPI di settembre saranno fondamentali per i mercati, ha aggiunto. 

"Se questi ci mostrano che abbiamo effettivamente un plateau o che stiamo iniziando una tendenza al ribasso, allora penso che la Fed potrebbe tornare un po' a 50 punti base", ha detto. "Se non lo mostra, o se va anche un po' più in alto sulla base di alcuni componenti più appiccicosi, allora penso che tu sia tornato a 75 per l'incontro", ha detto Fernandez.

Il Federal Open Market Committee non si riunisce ad agosto, quando terrà il suo simposio annuale a Jackson Hole, nel Wyoming.

Powell potrebbe sfruttare questa opportunità per aggiornare i mercati sulla strada da percorrere per l'inasprimento monetario, ha osservato Emons di Medley Global Advisors, aggiungendo che la Fed comprende che le pressioni sui prezzi sono così "tenaci e vischiose che non può davvero indietreggiare".

“Non dovresti sottovalutare Jackson Hole. Alcune persone lo respingono - che non è la piattaforma. Ma potrebbe benissimo salire sul palco e dovrebbe almeno ribadire che la Fed è davvero impegnata in questa missione per ridurre davvero l'inflazione. Questo è l'obiettivo chiave".

- Con la segnalazione di Jeff Cox della CNBC.