Fed non è tuo amico

Mentre Wall Street si prepara ai dati chiave sull'inflazione, Michael Schumacher di Wells Fargo Securities crede che una cosa sia chiara: "La Fed non è tua amica".

Avverte che il presidente della Federal Reserve Jerome Powell probabilmente manterrà i tassi di interesse più alti più a lungo e potrebbe lasciare gli investitori dalla parte sbagliata del commercio.

“Pensi alla storia degli ultimi 15 anni. Ogni volta che c'era debolezza, la Fed corre in soccorso. Non questa volta. La Fed si preoccupa dell'inflazione, e questo è tutto", ha detto il capo della strategia macro dell'azienda alla CNBC "Fast Money" di lunedi. "Quindi, l'idea di un sacco di allentamento - lascia perdere."

Il Dipartimento del Lavoro rilascerà il suo gennaio Indice dei prezzi al consumo, che riflette i prezzi per beni e servizi, il martedì. IL indice dei prezzi alla produzione prende i riflettori giovedì.

“L'inflazione potrebbe scendere un bel po'. Ma non sappiamo ancora esattamente quale sia la destinazione”, ha detto Schumacher. “[Questo] fa una grande differenza per la Fed – se questo è il 3%, 3.25%, 2.75%. A questo punto, è nell'aria."

Avverte che lo slancio iniziale dell'anno non può coesistere con una Fed irremovibile sulla lotta contro l'inflazione.

"Rendimenti più elevati... non suonano bene per le azioni", ha aggiunto Schumacher, che pensa che l'ottimismo del mercato finirà per svanire. Finora quest'anno, la tecnologia pesante Nasdaq è aumentato di quasi il 14%, mentre il più ampio S&P 500 è in aumento di circa lo 8%.

Schumacher prevede anche rischi legati al Fallout del pallone spia in Cina e le tensioni in Russia per creare ulteriore volatilità.

Per relativa sicurezza e qualche vantaggio, a Schumacher piace ancora il Buono del Tesoro a 2 anni. Lo ha consigliato durante a Intervista "Fast Money" nel settembre 2022, dicendo che è un buon posto per nascondersi. La banconota ora rende il 4.5%, un balzo del 15% da quell'intervista.

La sua ultima previsione prevede altri tre aumenti dei tassi di un quarto di punto quest'anno. Quindi, ciò dovrebbe supportare rendimenti più elevati. Tuttavia, Schumacher osserva che c'è ancora una possibilità che il capo della Fed Powell possa cambiare rotta.

"Un certo numero di persone nel comitato è piuttosto accomodante", ha detto Schumacher. “Se l'economia sembra un po' più debole, se il quadro dei posti di lavoro si oscura un po', potrebbero parlare con Jay Powell e dire 'Guarda, non possiamo accettare ulteriori aumenti dei tassi. Probabilmente abbiamo bisogno di un taglio o due abbastanza presto.' Potrebbe perdere quella discussione.

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